今日，貴州茅臺股價再創新高，最高突破900元/股，截至收盤股價穩在900.2元/股，漲幅達4.07%。
貴州茅臺初步核算，2019年第一季度實現營業總收入同比增長20%左右；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長30%左右。茅臺2018年全年淨利潤為352億元人民幣，同比增長30%；茅臺酒類業務毛利率達到91.25%。
國信證券指出，貴州茅臺業績再超預期，預計非標直銷佔比提升。其認為主要因產品結構和渠道結構調整持續拉昇均價，提供利潤彈性：
（1）加大投放非標類產品，調研顯示一季度春節期間生肖酒及精品酒投放力度均有加大，非標類產品佔比提升有利於拉昇均價；
（2）直營比例預計提升。隨著公司前期對渠道進行管控調整，2018直銷渠道收入43.7億元同減30%，佔比營收僅6%，2018年減少607家經銷商商中茅臺酒經銷商減少437家，前期收回合同額度預計陸續投入直營體系，隨著後續直銷方案落地，直銷體系佔比有望持續性提升。
在貴州茅臺公佈一季度初步業績數據後，高盛、摩根士丹利等均表示茅臺一季度業績超預期，高盛三週以來第四度上調目標價。高盛上調2019-2022年每股收益預估1.2%-1.7%；將12個月目標價由1016元人民幣上調至1033元。
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