IPO發佈會實錄︱微盟:發行價定價合理,不擔心招股反應

2019年1月3日,微信第三方服務提供商微盟(02013)在香港召開了全球發售新聞發佈會。會上,微盟創始人兼CEO孫濤勇對智通財經APP表示,雖然港股新股的破發率較高,但公司現時的估值較分析員之前給予估值已經有很大的折讓,定價也相對合理。而且公司目前的配售表現不錯,對公司的後期表現很有信心。


IPO發佈會實錄︱微盟:發行價定價合理,不擔心招股反應


據智通財經APP瞭解,2018年12月31日,通過香港聯交所上市聆訊的微盟公佈了招股書並啟動公開發售。從微盟的發售計劃可以瞭解到,公司擬在全球發售3.02億股,其中香港公開發售股份佔10%,國際發售佔90%,另有15%超額配股權,每股發行價2.8港元-3.5港元,最高募集10.6億港元資金。

自2013年成立以來,微盟已經從微信的第三方開發商轉變成為了專注為中小企業雲端商業提供精準營銷服務的解決方案提供商,目前也已形成了SaaS、精準營銷和PaaS三大服務板塊。

根據弗若斯特沙利文報告,按照2017年收益計算,微盟以5.34億元人民幣排名第一,市場份額15.3%。其中SaaS產品的收益達2.626億元人民幣,市場佔有率高於同行業的其他服務商。這也讓微盟被港股市場稱作“新經濟SaaS第一股”。

以下是智通財經APP整理的微盟新聞發佈會問答實錄:

問:微盟的基石投資者包括在香港上市的匯付天下(01806),而且雙方也有意在支付和金融科技領域展開合作的計劃,請問有沒有更詳細的合作細節披露?

答:具體的合作細節仍在探討中,有消息會及時公佈。

問:有數據顯示,去年港股新股的首日破發率高達33%,全年下來破發率高達70%,有分析表示破發率高主要是新股定價過高,公司擔心上市之後會出現破發情況嗎?

答:對於這種情況,我們確實還是有所敬畏。不過,我們認為微盟已經給到投資人一個相對較低的估值,與之前分析師給出的估值相比已經有很大的折扣,在定價上也相對合理。同時,港股作為一個成熟的資本市場,也非常適合微盟這種新經濟企業來香港上市。所以我們還是非常看好微盟的後期表現。

問:微盟現在是騰訊微信最大的第三方服務提供商,但是市佔率只有15.3%,公司怎麼確保自己的競爭力?

答:目前公司在騰訊微信第三方服務的市佔率15.3%,處於行業第一,但是我們認為未來微盟的市佔率會有進一步的提升提升。

至於我們的競爭力方面,我們有完善的銷售渠道佈局,在銷售方面有著天然的優勢,在開拓更多垂直行業的時候更容易獲得新的客戶。同時,在產品和技術方面,微盟也有很多的積累,可以滿足很多商家,這也是我們的優勢之一。另外,微盟的綜合實力也是處於行業第一的位置,強大的品牌的影響力,也會給企業帶來很好的口碑。

問:目前微盟已經展開了招股,會不會擔心出現公開發售認購不足的情況?

答:國際配售反應良好,對公開發售部分也是很有信心的,不擔心招股反應。

問:2017年的時候,微盟原計劃在A股借殻上市,但後來改道來港,原因是什麼?是因為港股給予的估值較高嗎?未來會不會再考慮回A?

答:當時是因為當時雙方理念不匹配,加上對方公司的基本面出現問題,所以才放棄在A股借殻上市。我們來港上市其實並不是為了更高的估值,畢竟在估值方面A股要比港股更高。而微盟的估值從2017年到現在有了很大的提高,主要是公司的業務有了很大的增長。我們之所以來香港上市,是因香港的資本市場制度更健全,投資者更成熟,對SAAS的模式更為了解。

問:微盟在上半年出現6億元人民幣的虧損,這個虧損是來自哪一方面?

答:這與上市者投資者的持有的優先股有關,在國際會計準則和香港會計準則下,這部分會當作負債處理。因此,當公司估值提升,會相應帶來公允價值的變動,形成負債。不過上市後,相關股份會變普通股,預期影響將消失或反轉。


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