【原創】中弘退啟示：2019或成為“退市年”
●（非特別標註，文章皆為譚浩俊原創）
完成了27日的最後一次交易後，中弘退A股的8年生命週期將徹底終結。雖然創造了很多“第一”，如第一個連續二十個交易日股價低於1元、第一個因此而退市、第一低價股，等等。但是，這些“第一”，可不是什麼光彩的事。伴隨著中弘退生命終結，不僅有中小投資者、機構投資者慘踏“地雷”，更有12家信託公司被“地雷”炸得血肉橫飛。最慘的當屬安信信託，涉及債務餘額高達21億元，排名第二的中建投信託，涉及債務餘額則為14.82億元。這些見“利”忘“險”的信託機構，也終於讓中弘退好好地上了一課。
2018：退市新規威力漸現
所謂退市新規，就是指上交所與深交所於今年11月16日同步發佈的重大違法強制退市實施辦法。新規最顯著的一個方面，就是“明確上市公司構成欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為的，證券交易所應當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定的基本制度要求。”特別是“五個安全”，在徵求意見稿中都沒有出現，正式發文時都出現了。很重要的一個原因，就是長生生物疫苗事件的發生。
也正因為如此，在對中弘退祭出第一刀後，最有可能成為第二個挨刀的，就是存在重大違法行為的*ST長生。因為，涉及公共安全的疫苗事件，不可能簡單放過。作為上市公司，也不可能沒有社會責任。而從目前投資者對*ST長生的態度來看，步中弘退後塵也是眾望所歸、大勢所趨。
除了中弘退和*ST長生之外，其他在2018年受到退市或啟動退市處罰的還有， *ST吉恩、*ST昆機、*ST烯碳已於5月份先後被終止上市，金亞科技和*ST百特則於6、7兩月被啟動強制退市。如果說強制退市新規沒有出臺前，這些被終止上市或啟動退市的公司還有一線生機的話，新規出臺後，這些公司可能都難以倖免。
退市的利劍，已經亮在所有上市公司的頭頂，稍不留神，就有可能直衝而下。如果沒有強壯的身體和強大的心理承受能力，千萬不要效仿中弘退，也不要學*ST長生，這些都不是榜樣，而是警示。
2019：或成為“退市年”
放在幾年前，強制退市更可能是一種紙面上的動作。即便2015年博元投資因為嚴重違法被強制退市，很多人仍然認為，這只是殺雞給猴看，不會再有多少企業被強制退市的。但是，退市新規的出臺，不可能再像過去那樣高高舉起、輕輕放下。證監會已經反覆強調，凡是觸犯新規的，有一家退一家，不會再讓企業心存僥倖。
事實也是，新規剛一出臺，就有兩家公司被強制退市，兩家公司啟動強制退市，力度空前，決心也空前。尤其值得關注的是，科創板的即將設立，註冊制在科創板的率先試行，預示著註冊制的步伐將加快。註冊制步伐加快，退市制度將更加嚴厲。因為，沒有退市制度做保證，註冊制就很難施行，也很難發揮作用。所以，從制度層面來看，2019年會因為科創板的設立和註冊制的試行，倒逼退市制度進一步發力，繼而使2019年或成為“退市年”。
可能帶來2019年成為“退市年”的，還有上市公司自身存在的問題。據統計，滬深兩市中，已有80多家上市公司被實施ST風險警示，其中有20多家公司很有可能被暫停上市。因為，這些上市公司已經連續兩年虧損，且最新一期續虧，或最新業績預告仍是虧損。短期內，這些公司的基本面很難有徹底好轉的可能。不僅如此，隨著監管力度的不斷加大，管理層對反映強烈的一些上市公司在上市過程中的行為也在抓緊調查，一些存在上市造假的公司，也將面臨被強制退市等方面的風險。
所以，面對強制退市新規，上市公司需要有點敬畏之心，要學會敬畏市場、敬畏投資者、敬畏其他公司，尤其要敬畏市場規則和法規，切不要總是帶著僥倖心理在市場混日子。一個規範有序的市場，是不可能總是容忍不規範行為存在的。否則，投資者會遠離市場。反過來，也到了投資者用腳投票的時候了，對那些垃圾公司，用遠離來倒逼其退市或做出改變。一旦退市氛圍形成，市場秩序也就會越來越好了。
tanhaojun1962
閱讀更多 譚浩俊 的文章
