即將過去的2018年，ETF及短債等基金的火爆，給低迷的基金市場帶來一股暖風。記者採訪北京、上海、深圳三地多家基金公司瞭解到，多數公司2019年的產品佈局將會延續今年的熱點方向，重點聚焦指數基金、養老目標基金及量化對沖類產品。
指數產品是長期佈局方向
2018年是ETF大爆發之年，規模迅速增長，新產品數量也突破以往：截至12月7日，今年共成立32只ETF，為ETF發展14年來成立產品最多的一年。多家基金公司表示，會根據自身優勢，重點佈局債券指數基金、ETF和指數增強型產品。
華南某大型基金公司產品部人士表示，明年權益類產品線主要推出三年封閉和指數型產品。股市未必能很快好起來，債券基金的需求還在，明年也會繼續債券方面的佈局。
海富通基金總經理助理俞濤表示，將藉助多隻債券ETF成功發行的優勢，在固定收益指數產品方面精耕細作。隨著銀行理財子公司的入場，基金公司面臨更為複雜的挑戰，基金投資者也將呈現更加機構化的特點。如何提供資產配置的解決方案和工具是行業的一個重要課題。Smart Beta等指數增強型產品，以及以境外市場指數為代表的全球化配置標的將是公司長期的研發方向。
國金基金產品部負責人宮雪表示，2019年的產品重點仍然是固定收益和指數類產品。“較為寬鬆的貨幣環境還會持續，有利於固定收益類產品實現穩定收益。目前投資者在風險偏好上仍相當保守，固定收益類產品更適合投資者。其次，企業的經營環境越來越好，權益類標的進入長期投資價值區間，指數類、指數增強類產品都會更有助於投資者實現資產的長期增值。”
養老目標基金仍是重點
養老目標基金是自上而下推動的創新產品，多家基金公司認為養老目標基金客戶基數及規模增長空間都非常大，將會重點佈局。
農銀匯理基金表示，行業普遍預期養老目標基金稅延優惠政策2019年落地，第三支柱養老投資市場將逐步打開。養老基金一直是公司重點佈局的業務板塊，公司已上報一隻養老目標基金，後續還會上報更多產品。
俞濤也表示，養老目標基金是公司佈局的重點。由於有稅收遞延的優勢，預計養老目標基金將成為工薪階層的剛需產品。海富通基金具有超過10年的年金、社保等養老金產品投資經驗，公司將整合優勢，用於未來養老目標基金的管理運作。
南方某大型基金公司產品部人士告訴記者，未來將有更多的基金品種納入養老金賬戶，公司將提前佈局，豐富境內外產品線，引入境外養老金投資較為成熟的機構作投顧，為投資人提供更多風險收益特徵清晰的產品。
抓住契機發展量化對沖
股指期貨受限三年後，今年12月初獲得鬆綁，股指期貨的全方位鬆綁讓長期投入量化業務的基金公司看到新的契機，2019年將加強佈局量化對沖產品。上述華南基金公司產品部人士告訴記者，明年將主要投入絕對收益類基金，股指期貨放鬆，公司在量化對沖方面有很強的佈局意願。
光大保德信基金表示公司在量化投資方面已經積累了14年的投資經驗，未來將擴大優勢，補足短板，做強量化。
農銀匯理基金表示，在量化投資方面，目前除個別公司業績規模較好外，尚未形成頭部壟斷局面，仍然具有彎道超車的機會。2019年，股指期貨可能會進一步放鬆，而股指期權、ETF期權等衍生品的創新力度也會進一步加大。投資衍生品的基金是未來產品創新發展的一個大方向，農銀匯理在人才儲備、技術系統方面都已經做好了準備。
俞濤表示，股指期貨鬆綁對於量化對沖產品是明顯利好，將提高對沖產品的資金使用效率，也有利於基金公司應用更靈活的衍生品交易策略。擁有豐富的對沖工具是國際化資本市場的必要條件。隨著外資資產管理機構入局、A股進一步納入國際指數，一系列的開放措施都將與衍生品市場的發展相輔相成。專戶產品具有更加靈活的投資方式，公司將積極把握衍生品市場發展的機遇，加大對沖專戶產品的佈局力度。
本文源自證券時報
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