時代週報記者 曾令俊 發自廣州
在A股上市多年沒有進展之後，晉商銀行將IPO的目的地選在了港股。
近日，有市場消息稱，位於山西太原的晉商銀行計劃明年在香港通過首次公開發售(IPO)上市，集資6億美元(約合47億港元)。
事實上，早在2012年該行就有上市的動作，此後多年相關工作也在陸續推進中。不過，時代週報記者注意到，今年年初該行股東大會的相關議案中，仍將上市地選在A股，但下半年卻發生了重大變化，上市地選在了H股。
經濟學家宋清輝對時代週報記者分析稱，晉商銀行轉道H股的原因可能是為了儘快實現上市，相較於A股，H股上市的門檻要低很多，上市的進度較快，效率較高。對於上市“轉向”等問題，時代週報記者近日向晉商銀行發送了採訪提綱，但截稿時未獲回覆。
最新進展是晉商銀行完成了上市保薦人選聘工作。該行官網發佈的《晉商銀行H股上市保薦人（主承銷商）選聘項目採購結果公示》顯示，中選的供應商為建銀國際金融有限公司、中國國際金融股份有限公司、招銀國際融資有限公司。
優化股權結構
資料顯示，晉商銀行是目前山西省唯一一家省級、也是規模最大的城商行，2009年2月正式掛牌成立，2010年起躋身全球前1000家銀行行列。
在成立的三年之後，該行就有明確的上市計劃。證監會消息顯示，晉商銀行於2012年8月報送了輔導工作申請報告等輔導備案材料，就開始了A 股上市輔導工作。
但此後一直沒有進展。直至2015年7月，《山西省金融改革發展總體規劃（2015–2020年）》印發，對晉商銀行提出了明確期待：推動晉商銀行通過兼併、重組、收購等方式進入保險、基金、金融租賃、擔保等領域，形成綜合化經營優勢……加快上市進程。
在2016年3月召開的山西省金融工作會議上，山西省副省長王一新表示，晉商銀行要於當年實時啟動上市進程。至此，晉商銀行引進戰略投資者及IPO上市被山西省政府提上日程。
對於晉商銀行來說，引進戰略投資者是上市環節中必可不少的一步。從股權上看，山西作為能源大省，晉商銀行股東帶有明顯的煤炭大省特色。該行股東所屬行業最多便是煤炭，前十大股東中半數均為山西煤企，這樣的股權結構亟須改變。
“比較單一類型的股東結構不太利於該行利用股東資源擴展業務，並且煤炭這種週期性行業的波動比較大，銀行的經營情況也有可能受此影響。”華南某股份制銀行人士對時代週報記者說道。
去年年中，該行成功引入了華能集團作為戰略投資者，持有該行12.33%的股份，位列第二大股東。華能集團是國務院國資委管理的大型央企，是國內最大的發電企業，截至2017年末總資產超過1萬億元，管理超過1.3萬億元金融資產。入股主體華能資本作為華能集團金融板塊的重要子公司，控股和管理著10家金融或類金融企業，業務涵蓋證券、保險、信託、基金、期貨、租賃等傳統金融領域。
截至今年上半年，晉商銀行第一大股東為山西金融投資控股集團有限公司，持股14.69%；華能資本持股12.33%，為第二大股東；太原市財政局持股9.58%；長治市南燁實業集團有限公司持股9.26%。
該行稱，股本結構包括國有股、國有法人股、其他境內法人股、個人股四類，隨著央企引入，經過新一輪的增資擴股後，股東結構將更加合理。
頻頻被罰
值得注意的是，從接受券商輔導到今年年初，該行上市的首選地點還是A股。
2月26日，晉商銀行召開的2018年第一次臨時股東大會審議了《關於晉商銀行股份有限公司首次公開發行A股股票並上市方案的議案》《關於授權辦理首次公開發行A股股票並上市具體事宜的議案》等議案。
但最新的消息是，該行計劃在H股上市。“由於H股的上市門檻較低、排隊的時間較短，不少地方性銀行都選擇先在H股上市，再擇機迴歸A股。”某股份制銀行研究人士對時代週報記者說。
從經營情況看，2018年6月末，晉商銀行資產總額為2087.3億元，利潤較同期實現“雙升”，經營利潤17.17億元，淨利潤7.19億元。截至2017年年底，該行不良貸款率1.62%，較年初下降0.24個百分點；資本充足率12.51%，核心一級資本充足率10.15%，撥備覆蓋率187.18%，主要監管指標均符合監管要求。
不過，該行今年頻頻收到監管的罰單，總行以及分行層面均被處罰過。4月10日、9月28日，晉商銀行總行、長治分行分別收到罰單；10月11日，晉城銀監分局公告稱，晉商銀行晉城分行被罰款30萬元；10月25日，晉商銀行臨汾分行罰款20萬元。
上述罰單涉及罰款金額超過150萬元。時代週報記者梳理，該行被罰的原因包括違規開展存貸業務、違反徵信管理有關規定、違規用信貸資金變相承接到期理財產品等。
宋清輝分析，晉商銀行頻繁被罰暴露了風控漏洞，可能會對上市進程造成一定影響。“頻繁踩雷暴露出了該行風控方面的問題，銀行在高速發展的同時，也要做好風險的把控，特別是在銀行業監管趨嚴的情況下。”上述股份制銀行研究人士對時代週報記者說道。
另外，該行發起成立的消費金融公司—晉商消費金融，今年以來也已經多次“踩雷”。晉商消費金融成立於2016年，由晉商銀行發起，並佔股40%，該司今年上半年淨利潤同比增長154.8%至6547萬元。
具體來看，由晉商消費金融作為資金提供方的長租公寓平臺中，今年上半年，上海歆禹房屋租賃有限公司、上海小寓信息科技有限公司2家出現資金鍊斷裂；與晉商消費金融有關的中介機構北京昊園恆業房地產經紀有限公司近期也已被列入失信被執行人名單；與晉商消費金融合作的車相關分期商戶可可家裡（北京）信息技術有限公司目前同樣被列入失信被執行人名單。
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