2018年上半年，受到房地產泡沫、國家大量投資鐵公基和中美貿易戰的影響，包裝紙的需求出現了前所未有的低迷，行業普遍的認知是，紙包裝的訂單量縮減了20-30%。
近兩年紙包裝行業跌宕起伏。因為價格而引起的上下游的套路與反套路周旋、乘機囤貨炒作的資本狂歡、造紙廠利潤暴增的竊喜等現象令行業內部發生鉅變。
這場始於2016年9月的鉅變，在兩年後的今天又重新走到了十字路口，未來將何去何從？
產業鏈爭鬥：細數近兩年行業大事件
這兩年行業鉅變的典型特徵便是漲價。因為漲價，紙品包裝產業鏈上下游企業為了維護各自的利益以及自身的發展，發生了諸多大事件：
- 2016年10月：原紙、紙板直接漲價，三級廠、終端用戶被動參戰。
- 2016年11月：各大紙廠、紙板廠斷貨，全國“一紙難求”。
- 2017年6月：東莞、惠州、深圳三地紙箱企業召開行業大會，號召紙箱廠以停單、放假等“堅壁清野”的方式抵制紙板廠亂漲價。
- 2017年7月：一場紙板行業研討會在東莞舉辦，會議表示紙板上漲下跌與紙價升跌保持同步，並暴利現象。會議還宣佈將積極籌建紙板行業協會，維護自身利益，促進行業有序發展。
- 2017年9月：東北包裝聯盟發出《告全國同行業書》，直指紙廠借市場壟斷地位，故意抬高價格謀取暴利的同時，向全國同行發出10條倡議，抗衡紙價上漲，爭取市場話語權。
- 2017年10月20日：當日廢紙收購價暴跌1000元/噸以上，史稱“廢紙劫”萬千廢紙商、打包站跌入冰窟窿，深度套牢。
- 2017年12月：華南地區的紙箱廠再度發難，以一封《大清理，討二級紙板廠檄》的文章號召同行萬眾一心，發起一次規模空前的“大清理”行動。
- 2017年12月：華南地區的紙板廠起草《嚴正聲明》，回應敏感問題，希望紙箱廠對個別不合理的價格及市場操作行為進行反饋，共同打造良好的市場環境。
- 2018年5月：紙廠利用外廢港口拒收的信息，再度提價，一週後失敗告終。
- 2018年7月：玖龍向下遊試探，旗下一家紙板廠的《紙板報價單》，以近乎原紙價格的紙板價迅速刺激紙板廠神經。
- 2018年7月：紙板廠迅速反應，以一封《倡議書》進行反擊，指出紙廠不顧下游行業死活，擾亂市場。隨後玖龍包裝發出聲明，表示為試機函試機過後將停止此類行為。
- 2018年8月31日止，價格拉鋸戰持續進行，漲不上去跌不下來，穩定運行。
在這場持續2年的鬥爭中，整個產業鏈猶如商戰大片一樣驚心動魄，跌宕起伏，但到如今終以平靜收場。檢視整個行業，如此現狀是不是正常的狀況？最大的贏家又是誰？
2018年瓦楞紙均價走勢圖
產業鏈贏家：上下游企業的生存狀態
龍頭紙廠利潤暴增，淨利潤達到15%以上且還在增長。即便是行情相對不好的今年上半年，龍頭紙廠業績也依舊大好：
- 理文造紙：上半年總銷售量為295萬噸，總收入為163.69億港元（2017 年同期：114.40 億港元）。半年淨利潤為29.80億港元，較去年同期上升35.9%，每噸淨利潤達1009港元。
- 太陽紙業：上半年營收104.7億元，同比增長20.43%；淨利潤12.3億元，同比增長40.38%。其中漿及紙製品業務營收100.30億元，比上年同期增長17.89%；毛利率為27.05%，比上年同期增長1.99%。
- 山鷹紙業：上半年營收119.54億元，同比增長60.21%；淨利潤17.06億元，同比增長106.48%，扣非淨利潤14.86億元，同比增長84.60%。
- 華泰股份：上半年營收74.2億元，同比增長17.71%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3.72億元，同比增長25.67%。
……
同時，龍頭紙廠利用利潤和資本的優勢，進一步佈局海外廢紙、紙漿、造紙，意圖進一步控制住行業的地位和利潤的源泉。反觀小紙廠，在成本、技術、原料來源、資本都毫無優勢的情況下，幾無反抗之力，坐等歇業或者轉型生產其他紙種。
1
美國時間8月30日，玖龍紙業的全資子公司ND Paper LLC與加拿大Resolute Forest Products公司達成收購協議，將收購該公司位於美國西弗尼吉亞州的費爾蒙（Fairmont）漿廠。
費爾蒙工廠於1995年投產，2012年被Resolute公司收購，現有員工95人，年產21.8萬噸再生漂白牛皮漿（RBK），是世界上生產風乾再生紙漿的三家紙漿廠之一，可用來生產高檔包裝紙和部分生活用紙。
2
5月，玖龍紙業宣佈，公司全資附屬公司NDPaperLLC以1.75億美元收購加拿大Catalyst公司在美國的兩家制漿造紙廠。兩家工廠分別位於美國緬因州Rumford及威斯康辛州Biron，共有90萬噸造紙產能和52萬噸製漿產能，收購已經於6月份正式完成。玖龍紙業子公司ND Paper副總裁布賴恩·博蘭表示，這些工廠將為北美消費者生產紙張和包裝材料。
3
山鷹紙業在7月初發布業績預告中闡述公司業績預增的原因，主要是由於收購北歐紙業和聯盛紙業，導致財務報表合併範圍發生變化，預計貢獻淨利潤約3.5億元。山鷹紙業一季度營業收入同比增長60.6%，歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤增加13.72%，這與公司近年來的經營擴張戰略密不可分。山鷹紙業造紙業務的年產能規模預計將由2017年的358萬噸增至近500萬噸。
4
近日，包裝印刷行業龍頭企業裕同科技集團公佈了2018年中報。淨利下跌14.49%，紙價上漲惡果顯現，下半年行業洗牌加劇。對於行業利潤普遍下滑的原因，不用說肯定是原材料價格居高不下和成本難以向下傳導造成。
2013-2018年瓦楞紙價格趨勢圖
而紙板廠進入2018年以後，紙板難賣、價格難漲。這種持續低迷的市場狀況，讓盈利變得越加困難。同時，不少中小型紙板廠為了保持正常運轉，獲取流動資金，還在上演低價搶單的行為。
受不同因素影響，6月份國內紙廠曾掀起一股停機潮。銅版紙、文化紙、白卡紙因下游需求不足，企業庫存高漲，成品紙價格持續下跌，龍頭企業紛紛停產保價，機臺普遍停機在10-15天。包裝紙因外廢進口管制，國廢價格飆升，價格上漲無法傳導至下游紙箱行業，紙廠不得不停產部分機臺，機臺停產時間普遍在7-10天。
紙箱廠則在上游價格穩定的情況下，獲得喘息機會，然而環保、安監的合規性成本上漲、房租價格的突發式增長，以及因為前期紙價上漲過於瘋狂和如今中美貿易關係變化導致紙箱需求減少，從而面臨嚴重的危機。
2018下半年瓦楞紙的走勢預測：目前瓦楞紙市場供應壓力尚存，多數紙企庫存處於高位。下游需求一方面受國民經濟增速下滑影響，終端消費積極性不高，包裝用紙消耗有限；另一方面出口訂單下滑，間接影響瓦楞紙需求釋放。加之部分紙企尚存新增產能計劃，因此雖然四季度是市場傳統需求旺季，但受供需矛盾積聚影響，卓創預計四季度瓦楞紙市場難言樂觀，紙價或維持區間震盪為主，其中11-12月份不排除下滑可能。但因原料廢舊黃板紙價格仍將處於高位，紙企成本壓力支撐下紙價下滑幅度有限，預計紙價在4000-4500元/噸區間震盪。
產業鏈變局：三種模式代表三種方向
而這也令越來越多的業內人士進行反思：
1、任何行業的發展都沒有長期暴利的存在，持續穩定的發展才是王道。穩定良好的利潤率需要通過技術革新、模式創新、創造附加值實現，才會長遠可期。
2、行業上下游之間的互相鬥爭、欺詐不利於行業發展，最終搬磚頭砸自己腳。上下游之間的協調發展才會使得行業行穩致遠，形成良好的共生共存的業態。（延伸閱讀：低價競爭：餓死同行、累死自己、坑死客戶！）
3、鬥爭導致行業鉅變，同時也醞釀產業的變革，不破不立。讓壞事變成好事，長期保守穩定經營的行業，在這次鉅變中徹底打破原有格局，使得行業的變革有了自身內在動力，儘管這種動力有點血腥。並且，終端為降低成本壓力，也將尋求低價包材替代。
但改變不了的是，行業劇烈動盪，正在加劇兩級分化。
強者越強、弱者越弱，產業鏈上下游間相互滲透，分工越發模糊。未來或出現三種變局：1、以造紙為源頭的向下滲透加快，縱向整合下游紙板、紙箱企業，形成完整的產業鏈。整合的模式是收購兼併、參股合營現有的紙板、紙箱廠與自建紙板紙箱廠相結合，以便快速圈地。
2、以現有大型紙箱廠（如合興、美盈森等）為源頭的橫向整合，整合各地優質的紙板廠、紙箱廠，形成總部集中運營各地分散生產的諸侯割據模式，也即行業集中度提高！
3、以行業平臺為源頭的網式整合，集合合規的中小紙廠、中小型紙板廠、星羅棋佈的三級廠組成一張產業網，採用發揮平臺信息化、聚合化優勢，中小紙廠個性化、定製化紙種優勢，紙板廠專業化加工優勢，三級廠服務獨特化的優勢，形成一個新的行業形態。
包材工廠經典案例分享
案例一: 今天介紹一家潮州地區的老工廠：潮安縣大寨包裝製品有限公司，開了30年了，很難想象這麼久的包裝廠，蘇泊爾的優質供應商。
我問老闆如何看待包材廠的未來，人家老闆笑而不語，然後直接帶我看了下他家的不鏽鋼炊具工廠......這不明擺著，老闆依然是那個老闆，跨的行業卻區別很大！！！
新時代的製造業，就如同科技公司做搜索的還做汽車之於百度；做電商的也做衛星之於亞馬遜；做包材的還做不鏽鋼炊具之於潮安縣大寨包裝製品有限公司&廣東鋼星炊具有限公司
發展總結: 在產品要做到客戶滿意之後，發展還需要備胎，不破不立！
財富熱線：王總（越）13670761888
案例二：
包材工廠非常多，有些靠規模，有些靠產品，有些靠資金，有些靠人脈，還有些靠差異化！比如惠州市新奇源包裝製品有限公司。
專業生產各類中大形紙箱（最大印刷尺寸2.5M，加裱彩卡），精品盒，彩盒等相關產品。新奇源包裝目前靠自己的硬實力拿下了奧速運動器材，宏信聖誕樹，TCL王牌等大客戶，可以說，好客戶就是最好的口碑！
發展總結: 只要產品足夠好，好客戶就是最好的品牌！
財富熱線：黃總（敏）18807621164
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