2018年上半年滬深兩市非銀上市公司通過經營活動所實現的現金流量淨額為6921.48億元，較去年同期水平翻了兩番。以現金淨流量與淨利潤比值所測算的淨利潤現金回報率為0.61，同樣遠高出去年同一時期的比值0.2。
整體而言，報告期內上市公司的現金流情況有所好轉，上市公司的收益質量增強。
非銀金融、採掘經營性淨現金流最大
在除銀行外的27個申萬一級行業中，18個行業的經營淨現金流為正數，非銀金融和採掘行業的經營淨現流分別以2333億和2292億元，分別佔據行業前兩名；化工和公用事業行業緊隨其後，經營現金流淨額均超過1000億元。
建築裝飾行業的經營現金淨流出額最大，上半年共流出2249億元，佔行業資金淨流出總額的一半以上。報告期內其餘經營現金淨流出超過200億元的行業還有房地產、計算機、電氣設備和汽車。
紡織服裝、輕工製造經營性淨現金流增幅居前
從成長性來看，輕工製造、紡織服裝、非銀金融、電子和農林牧漁行業的經營淨現流較去年同期翻倍，其中，輕工製造和紡織服裝的同比增幅超過300% 。
汽車、商業貿易、建築裝飾、計算機、機械設備和房地產的經營淨現金流同比下滑，汽車行業的下滑幅度達328%。
建築裝飾經營性淨現金流與淨利潤缺口最大
從經營現金流和淨利潤的關係來看，採掘行業的經營淨現金流比淨利潤高出1495億元，通信行業經營現金流淨值為淨利潤的十倍，這意味著該行業可能通過預收賬款等科目提前獲取了未來利潤的現金回報，若行業未來的議價能力減弱，則當前高利潤現金回報率難以持續。
建築裝飾、房地產和汽車行業的經營現金淨流量和淨利潤的缺口最大，分別高達2977億元、1385億元和882億元。高缺口暴露了這些行業可能會面臨的部分淨利潤難以變現、過多使用財務調節手法等問題，收益質量受到影響。
保險券商笑傲經營性淨現金流榜單
從經營活動產生的淨現金流的絕對金額上看，中國平安、中國太保、中國人壽、國泰君安和中信證券5家保險和券商佔據了榜單前十名中的五席，其餘五個席位被中國石油、中國石化、中國神華、中國聯通和綠地控股瓜分。榜單前兩名中國平安和中國石油的經營現金淨流量分別為1616億元與1462億元。
經營淨現金流榜單前十的企業中，中國平安，中國石油、中國石化、中國神華、和中國人壽同樣位列兩市淨利潤前十，重合比例達50%。十家公司相對於淨利潤的平均超額現金流比例高達500%。
西水股份經營性現金流淨流出879億元，為兩市經營現金淨流出額最大的企業。此外，中國建築、中國鐵建、中國交建、中國中鐵四家建築裝飾行業的企業佔據了經營現金淨流出額前十名中的4席。
上市公司受匯率影響偏正面
2018年上半年匯率變動使兩市總現金流增加了42.92億元，而去年同期匯率的變動導致了兩市4億元現金的流出。總體而言，上半年上市公司受匯率變動所帶來的影響偏正面。
受匯率變動帶來的現金增加額超過1000萬元的企業有165家，其中中國平安、中國石油、中國建築的增加額最高。119家企業受到匯率影響帶來了超千萬的現金降幅，其中，絕對金額受影響最大的三家企業京東方A、中集集團和葛洲壩的現金分別下降了6億、4.11億和2.17億元。
券商獲現能力強 房地產企業現金回收速度快
數據寶將企業通過經營活動產生的現金流淨額與當年營業收入的比值記作銷售現金比，該指標用於反映企業每單位銷售額所得到的淨現金以評價企業獲取現金的能力。2018年上半年兩市整體銷售現金比為0.037，在營收一億元以上的企業中，銷售現金比大於0.5的企業有118家，大於0.1的有1042家。
從個股來看，券商的銷售現金比最高，獲現能力最強，太平洋、長江證券、西南證券、招商證券、國泰君安和廣發證券均位列銷售現金比最高的企業榜單前十。
進一步用銷售收現比（銷售商品提供勞務收到的現金/營業收入）來考察企業的現金回收速度。報告期內兩市整體現金回收速度為0.97，營收一億元以上的企業中現金回收速度大於1.5的企業有112家。
現金回收速度前十名的榜單中，房地產企業佔到6席，美好置業、華麗家族、宋都股份、財信發展、榮安地產和迪馬股份榜上有名。
22家高負債公司連續多期現金流不達標
以企業經營活動產生的現金淨流量與當年歸屬於母公司的淨利潤比值作為淨利潤的現金回報率指標，該項指標過低表明企業的收益質量不佳或是企業有通過會計手法粉飾利潤表的嫌疑。
在淨利潤大於1000萬元的2939家企業中，淨利潤現金回報率大於1的企業有921家。西水股份、廈門信達、華遠地產的淨利潤現金回報率均小於-80倍，表現不佳。
連續經營現金流為負數會帶給企業帶來一定的債務隱患。當前兩市資產負債率高於80%且連續三年經營產生的現金淨流量小於0的企業有22家，其中7家為ST公司。22家公司中建發集團、首開股份、海王生物和樂視網的現金流缺口最大。
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