2018年上半年，IPO監管環境進一步趨嚴。在A股市場，63家IPO殺出重圍，完成上市。與此同時，港股市場備受青睞，2018年上半年港股新增中資股企業27家，較2017年同期基本持平。
本文的分析，分為A股篇和港股篇。分別從A股和港股上市中資公司的前十大股東作為樣本，從中選取私募股權投資機構股東，藉助私募股權投資機構的相關分析，宏觀概覽上半年私募股權投資機構在上半年的成績以及表現。
A股篇：大機構榜上無名
2018年上半年，IPO監管環境進一步趨嚴。
63家IPO殺出重圍，完成上市，較之去年同期的146家，佔比為43.05％。
63家IPO上市企業背後，除了廣大投資人之外，241傢俬募股權投資企業也參與其中。
本文的分析，選取的是63家上市公司的前十大股東作為樣本，主要分析私募股權投資企業，其他股東不作為分析樣本。
1、投資機構的地域情況：廣東省投資最活躍，上海緊隨其後
2018年上半年，在241家投資企業中，廣東省投資企業的數量最多，共有55家，上海和江蘇省緊隨其後，分別是37家，浙江省為35家，北京是21家，四川省是10家，安徽省是9家，福建省、湖南省、天津市分別為5家，江西省和西藏自治區分別為4家，山東省為3家，廣西省、吉林省、新疆自治區、重慶市分別為2家，湖北省、河北省、河南省分別為1家。
2、總收益超過4000億
2018年上半年，241傢俬募股權投資企業的收益如何呢？想必不管是業內還是關心人士都會感興趣。
本文的研究以63家上市企業7月18日的開盤價為標的，用241傢俬募股權投資企業的持股數（萬股）×其所投資的上市企業7月18日的開盤價，得出每家投資企業的收益。
經過初步測算，241傢俬募股權投資企業的總收益超過4000億。
其中，收益最多的私募股權投資企業，是寧波梅山保稅港區瑞庭投資有限公司，收益超過600億。
其中，收益較少的投資企業也會大於2000萬，比如，投資文燦股份的7家企業，珠海橫琴沃土創業投資有限公司、深圳大地三號投資企業(有限合夥)、成都中屹銀豐股權投資基金管理有限公司、東莞市圈子投資管理有限公司、北京坤泰啟明投資管理有限公司、嘉興信業盛韜貳號投資合夥企業(有限合夥)、廣東恆華投資發展有限公司，每家的收益都大於2000萬。
3、241家投資機構的持股比例
投資企業的持股比例直接決定著最終收益。
從持股比例來看，據初步測算，241傢俬募股權投資企業總共持股比例超過40%。其中，中信建設的投資企業持股比例達到52.98％，南京聚隆的投資企業持股比例達到50.31％，華西證券的投資企業持股比例達到71.09％，淳中科技的投資企業持股比例達到64.60％，盈趣科技的投資企業持股比例達到91.11％。
4、高投邦盛獨中兩元
在這241家投資企業中，江蘇高投邦盛創業投資合夥企業投資了兩家IPO，分別是南京越博動力系統股份有限公司和江蘇鼎勝新能源材料股份有限公司。
江蘇高投邦盛創業投資合夥企業（有限合夥）基金規模約3.00億人民幣，主要由江蘇邦盛股權投資基金管理有限公司、江蘇高科技投資集團有限公司、南京市紫金科創引導基金、上市公司控股股東和實際控制人以及省內民營企業家發起設立，目前已落戶河西中央商務區國睿大廈。
高投邦盛基金主要聚焦於信息技術和健康產業等戰略性新興產業領域的初創期創業企業，預計未來約30%的基金規模投資於南京市的中早期科技企業。
港股篇：28家股權投資機構參與其中，收益亮眼
根據Wind數據，2018年上半年總計257起遞交港股IPO申請案例，較2017年同期同比增長33.16%；2018年上半年總計101家企業在港上市，同比增長46.38%；2018年上半年港股新增中資股企業27家，較2017年同期基本持平。
27家中資IPO港股上市企業的背後，除了廣大投資人之外，28傢俬募股權投資機構也參與其中。
本文的分析，選取的是27家中資港股上市公司的前十大股東作為樣本，主要分析私募股權投資機構，其他股東不作為分析範圍。
1、港股備受青睞，優勢何在？
在A股IPO審核趨嚴、過會率下降的背景下，香港作為國際公認的金融中心，有著成熟的市場和完善的機制，同時港交所今年進行了不少的變革，把握了當下的經濟發展方向，引起了市場廣泛關注。
港股吸引企業赴港融資，它究竟有哪些優勢？
成本可控。港股IPO費用主要是保薦費、律師費，約3000萬-4000萬港元，承銷費約3%-7%左右。
時間可控。通常來說，企業IPO的時間在6個月-12個月左右，平均相比A股來說要更短一些。
再融資便利。發行人能夠很便利地再融資，可以“閃電配售”，通常無須監管機構審批，更加便捷靈活。
與此同時，港股較A股相比，其門檻可能較低一點，且有許多行業或企業在港股上市比A股簡單，如餐飲業、農業、教育業、高汙染企業、房企等。另外，有一些企業的股權架構目前不被A股接受，而港股為中國資本市場的一部分，和A股、境內投資者、內地消費者、客戶等各方面的交流更方便。
2、投資機構的地域情況：香港最多，北京緊隨其後
2018年上半年，在28家股權投資機構中，香港的投資機構數量最多，是7家；北京市緊隨其後，是5家；廣東省和甘肅省分別為4家；上海市和浙江省分別為3家；江蘇省和江西省分別為1家。
28家股權投資機構地域分佈
3、28家股權投資機構的持股比例
投資企業的持股比例與最終收益緊密相關。
從持股比例來看，據初步測算，28家股權投資機構總共持股比例超過9.03％。
其中，甘肅銀行的投資機構持股比例最高，為34.56%；排在第二位的是匯付天下，其投資機構持股比例為20.27%；九江銀行的投資機構持股比例最低，為1.40%。
4、上半年投資機構港股IPO退出情況
經過多方渠道蒐集信息並進行整理，2018年上半年投資機構所投企業的港股IPO成績單已然揭曉。雖然各個投資機構都只有一家被投企業上市，但收益卻非常亮眼。
小米集團的雷軍曾在公開信中表示有一筆500萬美元早期投資小米的VC，收益已經翻了866倍，後經明確，這家公司是啟明創投，啟明創投在接受採訪時，確認了信中所言，他們確實投資了小米500萬美元並賺回866倍收益。
按照當時匯率粗率計算，這筆500萬美元投資獲得了超過287億元人民幣的收益，不過啟明創投也為此等待了近8年時間。
啟明創投是一家國內投資管理機構，投資過不少國內互聯網項目，在其官網列出的名單中有知乎、美圖、摩拜單車等知名公司。
除此之外，小米投資人、GGV管理合夥人童士豪說，最早投資小米的晨興資本等機構，當時的投資都有幾百倍收益。
知名投資機構港股IPO退出情況
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