醫藥行業最近的黑天鵝真的有點多。
大家還沒有從長生生物疫苗事件中緩過神來，就又有新的醫藥行業醜聞爆出。
週一，有媒體爆出，美年大健康招收大量不具備從醫資質的人員，從事體檢診斷等工作。
在市場如此敏感的節骨眼上爆出這樣的醜聞，美年健康（002044）的股價在週一毫無懸念以跌停收場。
圖：美年健康週一分時圖
體檢巨頭不專業，屢屢爆出醜聞
目前，美年健康佔據了國內將近1/4的市場份額，是當之無愧的體檢行業龍頭企業。
然而，這家體檢巨頭在其經營業務上卻貌似還不夠專業。
上週日晚上，一篇自媒體文章《美年大健康：如果人死了，你就只能掙一次錢了！》，扒開了美年健康的驚人黑幕。
部分醫生無證上崗，冒用已故醫生姓名，違規簽發體檢報告，客戶癌症晚期未能檢測出來。
“假醫生”醜聞曝光之後，美年健康週一開盤直接一字板跌停。
而與美年健康有戰略合作關係的智飛生物（300122）週一也受到牽連跌停了。
實際上，美年健康被爆存在違規經營問題，已經不是一次兩次了。
最近2年，有不少媒體先後都曝光美年健康存在醫護人員無證上崗、誤診錯診等問題。
所以，即使美年健康週一出來回應表示這次曝光是遭遇黑公關，市場也並不買賬。
業績靚麗背後的瘋狂擴張
美年健康主要的收入來自於體檢服務，體檢服務的營業收入佔總營業收入的比重超過98%。
從最近2年的財報數據來看，美年健康的業績非常靚麗。
今年上半年，美年健康的營業收入為34.9億元，同比增長57.66%；淨利潤為1.67億元，同比增長998%，增長將近10倍。
2017年，美年健康的營業收入為62.33億元，同比增長44.48%；淨利潤為6.14億元，同比增長35.89%。
2016年，美年健康的營業收入為43.1億元，同比增長46.65%；淨利潤為4.52億元，同比增長30.21%。
在如此亮眼的業績背後，是美年健康瘋狂的業務擴張。
在2015年完成借殼上市之前，美年健康在國內一共有100多家體檢中心。
上市之後，美年健康加速擴張，到去年年底，美年健康的體檢中心已經猛增到400多家。
按照美年健康的規劃，今年繼續擴張，計劃年底體檢中心達到600家。
此外，美年健康近年來還在體檢市場大舉兼併收購。
2014年中國商業體檢市場佔有率的數據顯示，愛康國賓、美年健康、慈銘體檢這三家民營體檢企業分別以13.3%、11.2%、7.1%的市場份額排名前三。
三家企業在體檢行業形成了“三足鼎立”的局面。
不過，到了2015年，美年健康對上市失敗的慈銘體檢發起了併購，一舉成為這個行業的“一哥”。
隨後，美年健康很快又將矛頭轉向了愛康國賓，意圖收購愛康國賓。
在愛康國賓的強烈抵制，以及商務部的反壟斷審查之下，這段惡意收購才告一段落。
美年大健康謀劃整合市場、壟斷行業，通過獨佔市場來謀求暴利的野心可以說是非常明顯了。
而伴隨著高速擴張，美年健康對公司的運營管理和風險管理也面臨著更高的挑戰。
近兩三年來，這家體檢企業頻頻被爆出存在違規經營的問題。
例如，2017年5月，美年健康在新疆的一個門診部，被爆存在放射工作人員未取得相關工作證，未按照規定對放射診療工作人員進行個人劑量檢測和健康檢查等問題。
美年健康也因此被烏魯木齊政府開具罰單。
2018年6月，有媒體曝光，美年健康在湖南地區業務擴張過快，醫務工作人員需求量大增，招收大量不具備從醫資質的人員，從事體檢診斷等工作。
隨後，相關負責人被約談，並要求整改。
圖：媒體暗訪美年健康長沙地區體檢中心
且不論這周曝光的新聞是不是真的“黑公關”，美年健康往年被曝光的負面消息，已經足以說明這家企業確實有問題。
“假疫苗”到“假醫生”
醫藥板塊短期仍需警惕
週一，受到美年健康負面消息波及，整個醫療板塊也蒙上了陰影，承壓下行。
不過到了週二，醫藥板塊整體有所回漲。
美年健康方面後來發佈了公告，對各項質疑一一進行澄清。
另外，週二有消息傳出，曝光美年健康黑幕的主角已經計劃要和美年健康簽署和解協議。
美年健康盤中兩度翻紅，最終小幅收漲，漲幅0.31%。
從“假疫苗”到“假醫生”，醫療行業一波未平一波又起。
這令市場對於醫藥股的信心和情緒大受打擊，對整個醫藥板塊產生的影響可想而知。
回過頭看看不久前出事的長生生物，現在離被強制退市僅有一步之遙。
上週五夜間，證監會剛剛對退市規則進行修訂。
其中，有一個方面就是跟醫療健康行業相關的：
上市公司涉及到公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為的，證券交易所應當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易決定。
長生生物疫苗事件，已經涉及到公眾健康安全領域的重大違法行為了，被強制退市的可能性不低。
短期之內，醫藥板塊回調的風險仍然不小，儘管醫藥行業還是具有長期投資價值的。
所以，短時間內最好還是暫時先回避觀望一下醫藥股和醫藥主題基金。
不要輕易想著抄底，現在入場抄底無異於空手接飛刀。
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