傑西·利弗莫爾這個名字玩股票的應該都很熟悉，有一本闡述利弗莫爾交易思想的書《股票大作手回憶錄》，巴菲特說過，讀再多的投資書，也不見得能夠真正地笑傲江湖，但是如果你連利弗莫爾的書都沒有讀過，你要想在股市上盈利，基本等於妄談。
利弗莫爾最了不起的地方在於：他是第一個挖掘出趨勢交易規律的交易員，在他的手裡，這些零碎的交易原則被結構化，形成了一套行之有效的方法論。第二，他是一個遠遠超越他所在時代的偉大交易者。他的方法論穿越了近百年的市場波動，至今仍然是華爾街，甚至是學術圈最重要的思想源泉。
在說利弗莫爾的交易模式之前先給大家講一個他的案例。
當時美國市場上有一隻股票叫帝國鋼鐵公司，上市以後它的流動性很一般，公司很苦惱，公司高層找到利弗莫爾，希望他能夠做市抬價。利弗莫爾仔細研究了這個公司的財報，又去調查了它的生產經營後判斷：這個公司是真的被低估了。利弗莫爾決定參與這次炒作。他提了兩個要求：第一，這個公司你自己控制的70%的股份要用一個信託基金鎖住，避免那些大股東逢高出貨。第二，他不要現金的報酬，但是要求對方給自己10萬股的認購期權，行權價格在70到100美金左右。也就是說，這隻股票的價格必須穩步地上升到70到100美元之上，利弗莫爾才能夠賺錢。
準備工作做好後利弗莫爾就開始操作了。首先，他在70美元的倉位上開始建倉，但是他不是一下子建倉，而是一點點地加碼，一直加到把市面上所有的流通股全部買下來。這意味著當時市場上已經沒有這隻股票的賣盤了。股價開始節節上漲，然後股票經紀們也坐不住了，大量的需求出現了。
在價格上漲以後，利弗莫爾賣出了手裡的一些帝國鋼鐵的股票，先套現了一小部分。接著他用更高的價格在市場上又來求售這隻股票。有很多剛剛拿到股票的投資人受不住誘惑，又用更高的價格賣給了他。
這個過程在市場上反覆了好幾次，帝國鋼鐵公司的股價上漲的趨勢就這麼被確立下來了。市場的信念也開始形成。在股價達到85美元的時候，利弗莫爾果斷地對他的期權行權賺了一大票。
這個過程就是典型的利弗莫爾式的交易，在今天看來這種行為屬於內幕交易和做莊炒作，是被嚴格監管的違法行為。但是今天我們通過這個案例可以發現利弗莫爾式的典型交易原則：
一：順勢而為，在這個案例裡面，利弗莫爾基於對企業基本價值的判斷，自己製造了一個趨勢出來。不管是自然的趨勢還是人工所造出來的趨勢，你都需要順勢，千萬不要逆勢而行。這就是現在市場人士還在津津樂道的趨勢交易。
二：金字塔原則，金字塔就是上面尖，然後下面一點點擴大。這個對證券交易是非常重要的，你要順著趨勢試探性地買入或者賣出，等趨勢確定了，再不斷地加碼。
這裡要注意，除非你確信，自己的判斷就是完完全全準確的，否則這種全部買進或賣出的一把梭行為是很不明智的。這點我覺得對我們散戶非常重要，有的人覺得，我就那麼幾萬塊錢，一把投進去算了。這種交易習慣很容易全軍覆沒，金字塔原則就是告訴你，要留後手，要留給自己犯錯的空間。
三，逆向操作，利弗莫爾還以“精準做空”著稱。他在1929年的時候做空美國股市，用金字塔原則加碼，一年賺了1億美金，就相當於現在的8000億。
逆向操作的基本邏輯就是，如果群眾持有某個看法，每個人都朝著那個方向採取行動的話，那就意味著這個時候市場上已經沒有新的資金推動股價朝那個方向前進了，那也就意味著趨勢轉向的時候到了。
我們都聽過這個段子：當一個鞋匠跟你談論股票的時候，你就應該果斷地賣出了。當市場沒有相反意見的時候，就不再有新資金進入，逆向操作就可能取得奇效。
四，跟隨龍頭，在順勢的基礎上，你一定要追隨最強勢的股票。簡單粗暴地說，就是買行業的領頭羊。
證券市場其實和互聯網世界一樣，也是一個贏者通吃的世界，資金會朝著頭部集聚，形成強者恆強的局面。這條原則真的是穿越百年，歷久彌新。比如說中國過去十年裡，白酒行業很好，五糧液和茅臺算是行業的老二和老大。很多人認為，你看，五糧液就二三十塊錢一股，茅臺七八百塊錢一股，它們不過就是老大、老二嘛，能差多少呢？那我們還是買便宜的划算。而事實證明什麼？Winner takes all，贏家通吃，茅臺的漲幅在過去更強勢。
很多事情都是聽起來容易做起來難，因為懂得交易的道理和懂得交易其實是兩碼事。還有很多投資者內在的因素影響著投資的結果：
第一，控制情緒，情緒是交易的敵人。恐懼、貪婪、急切、渴望、猶豫都會影響到你的判斷。
第二，知識，很多人喜歡說自己是純技術派，根本不需要懂得金融學知識，一樣能夠賺大錢，這基本上可以斷定是胡說，即使是最牛的技術派，也是以理解大勢為基礎的，沒有勢，什麼術都是假話。
第三，勇氣。交易是需要決斷力的，尤其是在你找到勢之後，要敢於用金字塔原則去放大倉位，放大利潤。
以後有時間和機會還會給大家分享其他著名投資大師的經典案例以及投資原則，大家共勉學習！
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