導言
央行7000億降準，趕在了週末晚間發佈，週一萎靡不振的股市必定打雞血式的飄紅。
不完全統計，曾經幾乎每一次降準，後面都是緊跟著房價的歡呼雀躍。
儘管資金是定向投放，並配合進一步嚴格的監管，但房地產作為當下中國經濟中依舊回報率較高的重點行業，必然成為資金流動的重點方向。
優質地段、優質項目依然是商業地產市場交易的基本邏輯。而自投資金成本過高，商業地產企業持續在輕資產上發力。類REITS正成為商業地產融資創新的主流，從辦公、購物中心到長租公寓的實踐案例不斷成功落地。
宏觀政策資訊
重磅！央行降準，釋放7000億基礎貨幣
6月24日，央行網站發佈消息，中國人民銀行決定，從2018年7月5日起，下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。
一是自2018年7月5日起，下調工行、農行、中行、建行、交行五家國有大型商業銀行和中信銀行、光大銀行等十二家股份制商業銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，可釋放資金約5000億元，用於支持市場化法治化“債轉股”項目，同時撬動相同規模的社會資金參與。
二是同時下調郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，可釋放資金約2000億元，主要用於支持相關銀行開拓小微企業市場，發放小微企業貸款，進一步緩解小微企業融資難融資貴問題。金融機構使用降準資金支持“債轉股”和小微企業融資的情況將納入人民銀行宏觀審慎評估。
在當前貨幣乘數5.4倍左右的情況下，理論上可以衍生出3.78萬億的廣義貨幣M2。就目前實體經濟和小微企業實際情況，預計會產生兩個可能性：
實體經濟和小微企業經營能力偏弱，定向降準銀行未必真能找到那麼多匹配的優質小微和實體企業。
儘管央行已經明確規定資金去向，但以目前房地產對資金的渴求而言，無法阻止部分資金流向房地產。
房企融資情況不容樂觀
今年5月，同策研究院監測的40家典型上市房企完成融資金額共計451.17億元，環比4月的769.12億元減少41.34%，融資總額成為近一年來最低額，融資情況不容樂觀。
業內人士表示，監管部門對涉及到房企的融資，態度一如既往的嚴厲，口子收得越來越緊，IPO、定增等通道都基本堵死了，發債也是越來越難。分析人士表示，如果新增的土地儲備跟不上，房企一兩年之後業績能否保持增長，是個很大的問號。
商業地產資訊
購物中心
成都今年將聚力打造3個核心商圈
近日，成都市商務委員會主任陳麟在做客成都電視臺《新天府會客廳》時透露，2018年，成都將聚力打造3個核心商圈、5個特色商業步行街、10個社區生活場景，以助力打響“成都休閒”“成都創造”“成都服務”“成都消費”品牌。
陳麟認為創新業態是打造國際消費城市必不可少的一環，將深化雲計算、大數據等技術在消費領域應用，鼓勵支持消費業態創新轉型，引領發展智慧服務、共享服務、綠色服務等六種新形態模式。
廣州廣府文化特色主題街區開業
6月15日，作為正佳集團“三館一街”戰略項目中承載著濃郁廣府味兒的廣正街，正式舉行開幕儀式。本次儀式也象徵著從設計施工歷時整整1年，佔地總面積達1100平方米的廣正街，正式對公眾開放。
寧夏萬達廣場開業
6月15日，寧夏吳忠首座萬達廣場正式開業，該項目位於城市核心區域開元大道與財滿街交匯處，吳忠萬達廣場是吳忠市首個體量最大、業態最全城市標杆型全客層購物中心。
蕭山萬象匯正式開業
6月15日，杭州蕭山華潤萬象匯將正式開業，該項目位於蕭山核心經濟區，是蕭山首個雙地鐵上蓋綜合體項目。項目建築面積32萬㎡，由購物中心、寫字樓、街區組成，其中購物中心面積超10萬㎡，引進250餘家品牌店鋪，50%首進蕭山。
天津佛羅倫薩小鎮籌建四期
補體驗業態短板
天津佛羅倫薩小鎮在開業七年之際進行大幅度品牌調整，同時備受行業矚目的四期工程也進入籌建階段。
日前，四期工程已經開工建設，在小鎮現有的7萬平方米佔地面積上繼續拓展。四期的建設規劃中將引入大量餐飲業態和體驗業態。
凱德集團新籤廣州、成都兩個輕資產項目
近日，凱德集團宣佈在廣州和成都成功簽訂兩份購物中心管理合同，合計新增零售面積近12萬平方米（不含停車場）。這是凱德購物中心輸出管理模式首次落地廣州，而青羊宮項目則是繼凱德廣場·樂視界之後，凱德在成都簽訂的第二份購物中心管理合同。
自2016年8月正式啟動購物中心輸出管理以來，凱德在中國累計簽署了8份管理合同，佈局6個城市。目前，凱德在全國22個城市擁有/管理51家購物中心，其中41家已投入運營。
武漢魯巷廣場購物中心
引進卓爾SL600輕型飛機
據長江日報消息，近日，在武漢魯巷廣場購物中心一樓，一架武漢造卓爾SL600輕型飛機停在入口處，引來不少市民圍觀，除看到武漢造飛機實物外，還能通過飛行模擬器感受駕駛飛機“飛”在天空的樂趣。
現場一工作人員介紹，模擬器中的操控界面都和卓爾SL600相近。該模擬器除操控界面與真實飛機一樣，同樣只能搭乘2人。還有傳動裝置，“機身”會隨著操控者而上下運動，前方還有投影屏幕，能看到飛行期間身邊景象，通過多維互動模擬操控飛機飛行的真實畫面。體驗單次收費價格為80元。
杭州大悅城發佈招商成果
首入品牌超50% 將於8月開業
6月20日，“大放異彩，悅啟未來”杭州大悅城招商成果發佈盛典在杭州舉行。
大悅城地產執行董事曹榮根、大悅城地產杭州公司總經理陳雪松、杭州大悅城總經理陳羿同，Dior、UNIQLO、Calvin Klein Jeans、Swarovski、LANEIGE、BONA、URBAN REVIVO、GSH果蔬好、加拿大水勢能、Future Zoo、Simply Thai天泰、杭兒風等主力品牌約200位嘉賓出席盛典。
花樣年簽約民生銀行
合作規模或達150億元
6月20日，中國民生銀行股份有限公司與花樣年集團（中國）有限公司在北京舉行了戰略合作簽約儀式。
據悉本次戰略合作規模將達人民幣150億元。本次合作內容涵蓋花樣年旗下住宅及商業物業併購及開發建設經營、新型城鎮化發展、建築節能環保與科技創新、促進消費升級版塊發展、信息化建設和電子商務、個人金融服務等多個領域，合作區域有深圳、成都、武漢、南京、惠州、昆明、合肥等。
寫字樓
佳兆業成都天悅大廈項目開工 高度116.5米
6月19日，據成都媒體報道，佳兆業位於成都市中心的”佳兆業天悅大廈“已開工建設，據瞭解，該項目建築面積32876.98平方米，建築高度116.5米，建築層數33層。
COV太古以15億港元出售香港太古城中心
兩棟辦公樓
根據該公司2018年6月15日向香港證券交易所發佈的公告，太古地產已同意將香港地區的一對寫字樓出售給一家鮮為人知的內地投資者，價值150億港元（約合19億美元）。
根據向交易所透露的買賣協議條款，藍籌香港開發商將其在太古城開發項目中的Cityplaza Three和Cityplaza Four辦公大樓100％的股權出售給BVI註冊的恆利隆投資有限公司，該公司是一傢俬人投資控股公司，由大陸投資者陳長偉所有。
潘石屹稱SOHO 3Q將在明年獨立上市
6月20日，潘石屹召開記者會，宣佈SOHO 3Q拒絕融資、拒絕收購，也不再重點扶持初創企業而是將轉型為“中國最大的辦公樓綜合服務商”，並計劃於2019年獨立上市。
在聯合辦公風潮中創立的SOHO 3Q曾以服務初創企業為定位，但服務中小企業只能讓SOHO 3Q的出租率保持在88%，潘石屹希望通過為首汽、新浪等穩定的大客戶提供定製化服務，將出租率提升至100%。SOHO 3Q目前經營79個項目，覆蓋全國12個城市。
長租公寓
老舊廠房改造，北京新型合租公寓橫空出世
北京朝陽區酒仙橋北路7號，北京市電機總廠的兩棟老廠房經過改造已變成了“藍領公寓”。區別於租房市場上普遍的白領公寓，藍領公寓主要面向城市運行和服務保障人員。“魔方公寓”將成為未來該公寓的運營方。在租金方面，目前的4人間每個床位大約1400元/月。但未來如果是6人間、8人間，價格也將進一步降低。
商業地產企業大事件
保利集團地產整合尾聲
保利控股股權近日完成交割
6月20日，保利置業集團有限公司公告稱，與保利地產的整合已經到尾聲，保利（香港）控股有限公司股權變更完成交割。保利地產以約51.53億元的總價間接獲得保利置業39.66%股份（實際擁有40.39%的表決權）。
碧桂園服務正式於港交所掛牌
總市值超230億港元
6月19日早上，碧桂園集團旗下碧桂園服務控股有限公司，正式於港交所掛牌上市，集團主席楊國強，碧桂園服務總經理李長江等多人出席活動。
碧桂園簽訂長沙14平方公里科技城
五年擬投資3000億
近日，長沙市政府與碧桂園集團簽訂產城融合項目框架合作協議，擬在湘江新區共同打造產、學、研、金、用五位一體的人工智能科技新城。
項目擬命名為“湘江智谷•人工智能科技城”，選址於湘江新區核心起步區、嶽麓山高新技術產業核心區，北接梅江路，南達含浦大道，西至望城雷鋒大道，東到長潭西高速，合作區規劃面積14.34平方公里，其中一期規劃2.41平方公里。
根據雙方簽署的合作協議，未來5年，碧桂園集團將在長沙投資3000億元，與長沙市政府開展一攬子產城融合項目合作及投資計劃。
紅星美凱龍調整7億美元增信措施 擔保部分降至3億美元
6月19日晚間，紅星美凱龍家居集團股份有限公司發佈公告，根據海外債券市場情況並結合公司經營需要，經公司審慎判斷，擬將在境外發行的不超過7億美元的債券的增信措施調整為由公司提供不超過3億美元的連帶責任保證擔保，超出部分由公司出具維好協議進行增信。
WeWork的難民僱用計劃
共享辦公空間公司WeWork通過在2017年攜手國際救援委員（International Rescue Committee）開展的一個試點項目，已經開始招聘難民。該公司在隨後的六個月內僱用了50多位難民員工。到目前為止，有來自超過25個國家的150名難民加入了WeWork。去年晚些時候，WeWork制定了一個更宏偉的目標：在未來五年內僱用1,500位難民
凱德置地從阿波羅聘請Caleb Shen
根據Mingtiandi獲得的內部備忘錄，東南亞最大房地產公司的基金管理部門繼續組建其團隊。德置地投資管理（CLIM）本週已在其領導層中增加了前阿波羅全球管理合夥人。
旭輝、寶龍簽署戰略合作
此前已合作開發上海杭州4項目
6月21日，旭輝集團宣佈與寶龍地產正式簽署戰略合作協議，展開全方位、多維度的合作與交流。
此次簽署合作協議並不是旭輝與寶龍的第一次合作。自2016年以來，旭輝已與寶龍合作開發4個項目，覆蓋包括寧波、上海、杭州等城市。
其中，位於杭州的旭輝寶龍•東湖城備受矚目。東湖城位於大江東產業集聚區核心區域濱湖板塊，是杭州市6個城市副中心之一，規劃有杭州地鐵7號線、8號線，而該項目也是作為目前東湖板塊惟一鄰湖的項目。
龍湖公佈首個產業園項目“上海龍湖閔行
中心”
6月20日，龍湖集團發佈了位於上海閔行區顓橋鎮的“龍湖閔行中心”，龍湖首個對外公佈的“產業園”項目，但其集團層面的產業項目運營體系並未同時公佈。
龍湖閔行中心體量達34.3萬平方米，是上海南部科創中心服務平臺、科創產業綜合體，幾乎囊括了龍湖集團現有的所有業態，包括辦公、商業、長租公寓、文化中心等，其中80%的物業將會由公司自持經營，而產業園的部分面積為6.3萬平方米。
商業地產融投資
全國首單棚改專項債正式落地
6月20日，2018年天津市紅橋區棚戶區改造專項債券（一期）通過財政部上海證券交易所政府債券發行系統成功發行，標誌著全國首單棚改專項債正式落地
泛海控股向民生銀行融資63.2億
泛海控股股份有限公司發佈公告稱，根據企業經營發展的資金需求，泛海控股股份有限公司及公司全資子公司武漢中心大廈開發投資有限公司擬分別向中國民生銀行股份有限公司北京分行申請23.2億元、40億元的融資，公司、武漢中心公司將按民生銀行同期貸款利率支付利息。公司將為武漢中心公司融資提供擔保。
部分個人消費貸實際流入樓市股市
審計署2017年度審計發現，9家大型國有銀行違規向房地產行業提供融資360.87億元，抽查的個人消費貸款中也有部分實際流入樓市股市；一些金融機構通過發行短期封閉式理財產品吸收資金，用於投資長期項目等，存在期限錯配風險。
2018年“緊信用+寬貨幣”
據廣發證券消息，2011年應對“4萬億”後產能過剩問題，“緊信用+緊貨幣”，針對產能無序擴張的高槓杆企業緊縮信貸，尤其是週期行業；而2018年化解金融自由化和影子銀行“後遺症”，“緊信用+寬貨幣”，針對信用無序擴張、現金流短缺且籌資能力不佳的公司，包括股權質押比例高的公司緊縮融資。建議優先配置國企佔比較高且經歷了充分調整的大週期龍頭，如鋼鐵、煤炭、地產，戰略配置供需共振、政策傾斜的大眾消費如零售、紡服、食品。
2018房企還債年 償還規模達歷史之最
根據Wind金融數據顯示，2018年下半年，中國地產企業海外融資債券到期規模在564.75億元人民幣的水平，2019年到期規模增長到1436.95億元人民幣。
來自海通證券的報告顯示，存續地產債中2018年需要償付的規模為1613億元，是2017年的2.3倍，在接下來的2019–2021年需要償付的規模分別為2807億元、3998億元和4037億元；此外，存續地產債在2018年進入回售期的超過3800億元，規模之大史無前例。
綠地香港擬發行一年期2億美元債券
票面利率7.875%
6月20日，綠地香港控股有限公司發佈公告，建議發行2億美元債券，債券票面利率為7.875%。
綠地香港稱，相信建議債券發行對公司有利，容許公司自國際投資者取得融資，改進公司的資本架構。目前擬將建議債券發行的所得款項淨額用作為其境外債務進行再融資及用作一般企業用途。
REITs
《中國REITs白皮書》正式發佈
2018年6月19日，由北京大學光華管理學院、中華全國工商業聯合會主辦，北大光華中國REITs研究中心、中聯基金承辦的“北大光華中國REITs論壇”在北京大學舉行。在論壇上北京大學光華管理學院金融系副系主任張崢教授，基於北大光華最新研究成果，代表光華思想力課題組正式發佈了《中國REITs白皮書》。
中基協會長：REITs 異化為房地產債務融資工具阻礙發展
6月19日上午，中國證券投資基金業協會黨委書記、會長洪磊在北大光華中國REITs論壇，就我國REITs發展現狀、問題與方向發表了主旨演講。
洪磊指出，發展REITs既是經濟結構調整的需要，也是資本市場供給側改革的重要內容。並表示可以考慮在雄安新區等制度阻力小、創新空間大的地區，探索PPP和REITs聯動式投融資改革。
陽光城再推25億辦公物業證券化與多元融資
近日，陽光城發佈公告稱，擬進一步設立25億元規模的辦公物業類REITs資產專項計劃。值得一提的是，這也是陽光城在今年6月初宣佈發行長租公寓類REITs資產支持專項計劃後，又一次在辦公物業領域涉水REITs。
首單長租公寓儲架權益類REITs首期成功發行
近日，國內首單民企長租公寓儲架式權益類REITs-旭輝領寓類REITs首期成功發行。旭輝領寓類REITs採用儲架分期發行機制，共獲批總額度30億元，首期發行2.5億元，發行利率最低5.9%。
旭輝領寓類REITs從各方開始合作到獲批，歷時不到2個月，體現了極高的推進效率，幫助旭輝實現了重資產運作模式上可落地的閉環。而未來的長租公寓市場將是實力房企的天下，本單產品將激勵更多房企系長租公寓加速在重資產板塊的佈局和開拓，並引領房企系長租公寓發展方向。
華僑城100億租賃住房一號資產支持專項計劃獲批
近日，“中聯前海開源-華僑城租賃住房一號資產支持專項計劃” 獲深交所審議通過，擬發行規模共100億元。
本單產品符合當前推動住房租賃市場發展的大趨勢，對於華僑城盤活資產存量提供了有效助力，對於類似的國有企業融資也具有重要的示範作用。
海外地產資訊
黑石集團為印度首個REITS基金籌集
10億美元
私募股權巨頭黑石集團和班加羅爾大使館集團正準備上市印度首個房地產投資信託基金，因為他們的目標是在9月份為合資企業園區投資組合進行10億美元的IPO。
據印度媒體報道，總部位於紐約的投資集團及其印度合作伙伴正在為其駐華使館辦公園區房地產投資信託基金設定40億至50億美元的市值。
騰飛酒店信託以1.02億美元收購大阪酒店
近日，新加坡上市的Ascendas Hospitality Trust已達成協議，在日本第三大城市湧入海外旅遊人數激增的情況下，以總價約112.4億日元（1.016億美元）收購了三家新建成的大阪酒店。
這家信託公司將為收購WBF酒店北船場西店、WBF酒店北船場東店和WBF酒店本町酒店提供債務資金。對WBF酒店北船場西店和WBF酒店北船場東店的收購將在2018年9月前完成。對WBF酒店本町酒店的收購預計在2019年2月前完成。
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