降準來了！
4月17日週二晚間，央行宣佈，4月25日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點；同日，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序，使用降準釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利。
央行的解讀是：
一是可以增加長期資金供應，銀行資金成本將有所降低。置換MLF使商業銀行付息成本有所減少，有利於降低企業融資成本。
二是釋放4000億元增量資金，增加了小微企業貸款的低成本資金來源。人民銀行將要求相關金融機構把新增資金主要用於小微企業貸款投放，並適當降低小微企業融資成本，改善對小微企業的金融服務，上述要求將納入宏觀審慎評估（MPA）考核。
這次降準最大的特點是，突然，沒有任何預期。
就在一週前的博鰲論壇上，央行行長易綱還表示，中國沒有量化寬鬆，已經對縮表做好了準備。
這本來被解讀為加息的前奏，沒想到僅僅過了一週，就迎來了強力降準！
市場已經做出了反應，新加坡跟蹤中國A股市場市值最大的50家龍頭股構成的新華富時A50指數，在得到消息後立刻跳漲1%。
雖然央行稱穩健中性的貨幣政策取向保持不變。 但不少經濟學家表示，這次意外降準很可能是貨幣政策鬆動的開始。
經濟學家管清友就認為，這次降準有可能是中國重返寬鬆週期的開始：
這次降準力度很大。一季度經濟雖然表現不錯，但高頻數據顯示，下行跡象明顯；資金面偏緊導致中小企業融資更困難，維持流動性適度十分必要；中美貿易摩擦影響可能逐漸顯現，降準有有助於對沖風險；今年貨幣政策可能邊際略松，監管節奏也可能放緩，資產價格下行壓力緩解。
有一個問題需要觀察，2014寬鬆起始會重演嗎。現在有點像2014年，經濟開始下，貨幣開始松，確實有點拐點的意思。
1、不要說量寬價緊一直在搞，量和價早晚會匹配的，量先於價而已。
2、不要說只是局部的降準，這次降的是西瓜，不降的是芝麻。
3、不要說大部分用於置換MLF，置換也是松，把3%成本的中期MLF，換成幾乎無成本的長期準備金，拉長了久期，降低了成本。
4、不要說增量流動性有限，這次能釋放4000億增量流動性，和2015-16年的一次全面降準差不多了。
接下來會不會重走2015和2016的老路？目前還是猜測。
而國金證券李立峰也表示，隨著外需今年的高度不確定性，今年貨幣政策理應有所轉向，由中性偏緊轉向適度擴大內需。今天披露的“央行針對部分銀行實施定向降低存款準備金率”，正印證了我們的這一看法：貨幣政策在微調。
2014年-2017年是中國最近的一個寬鬆週期，期間溢出的流動性造就了房地產的狂飆猛進。
這次突然降準4000億資金湧入市場，是否會成為各地房地產市場的一針強心劑？
還是說，這只是貨幣政策轉向的開始，在貿易戰的刺激下，還會有更多的流動性得到釋放呢？
我們拭目以待。
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