投資潮8月31日訊，上週三(7月25日)，Facebook公佈了2018年Q2財報。財報顯示，Facebook的Q2總收入為132.3億美元，低於分析家預期的133.6億美元，每股收益為1.74美元，高於預期的1.72美元。華爾街對此結果似乎並不滿意。
此前在財報分析師電話會議上，Facebook高管曾提醒投資者其營收增長率可能放緩，支出可能會繼續增加，首席財務官大衛·韋納(David Wehner)表示，今年下半年的營收增長率將繼續降低。隨著安全、營銷及內容方面投資的增加，支出預計會同比增長50%到60%。
Facebook股價隨著財報的發佈迅速暴跌，連續三個交易日跌幅一度超過20%，財報當日更是創近三年來最大單日跌幅。截止週五收盤，Facebook股價下跌0.78%至174.89美元，總市值約5049.46億美元，市值縮水1200億，其今年至此獲得的所有收益消失殆盡。
從年初到現在，Facebook這一社交媒體巨頭深陷洩漏用戶數據的泥潭，加之一直存在的虛假新聞、歐盟最強隱私新規等負面困境，Facebook常年來讓股東們習以為常的業績增速終於迎來一次急剎熄火。更為嚴重是，除剛剛公佈的Q2財報如意料之中令人失望造成股價驚人下跌外，包括扎克伯格等在內的內部人士共計41.3億美元的減持也是Facebook大跌的主要因素。
科技巨頭們的股價總是隨著季復一季的財報的發佈上下波動，似乎財報能永遠在更多的用戶數字和更大的營收目標上書寫下去。近年來，全球股市似乎只剩下Facebook，亞馬遜、蘋果、谷歌、Netflix(簡稱FAAGN天團)及其山寨版本和更山寨版本們的故事。原因在於從散戶到全球最大對沖基金都覺得持有這些科技巨頭的股票是萬無一失的，無論股市如何震盪，經濟形勢如何，它們都能帶來利潤增長。
科技巨頭們的股價因此不斷飆升，今年蘋果股價增長約15%，谷歌增長20%以上，亞馬遜和Netflix更是分別飆漲驚人的50%和90%，Netflix的市值甚至一度超越了百年企業迪士尼。
這其中，除蘋果主要依靠電子產品製造盈利外，其他FAGN們主要依賴線上盈利。Facebook和谷歌靠海量用戶帶來的廣告分發獲利;亞馬遜則是作為電商平臺獲得平臺收益及廣告收入;Netflix雖然在原創上投入巨資以期替代傳統影視內容製作商，但目前主要依靠發展用戶帶來的會員收入度日。
隨著用戶紅利的消失，移動互聯網進入成熟期，FAAGN天團的核心業務增速遭遇天花板，而這或許是資本市場用腳投票的主要原因。過去幾年，科技巨頭們的市值之所以能夠以極快的速度增長，其遠超同行的業績增速才是根本原因。
隨著Facebook股價的領銜下跌，FAAGN宇宙第一天團市值不滅的、彌散著高科技概念下勵志和顛覆的神話正在消弭。“股市過山車”帶來的刺激開始顯露現實的殘酷真相：互聯網巨頭中的很大一部分就像它們打造的整個數字世界一樣，只是個虛擬的幻像。
以Facebook為例，在Q2財報的電話會議上，扎克伯格首次公開一項全新數字：25億。這是Facebook此前從未披露過的數字，它代表著Facebook龐大社交版圖下實際的用戶群體。
具體來看，本季度Facebook的月活躍用戶為22.3億，同比增長11%，雖然創下新高，但仍低於此前預期的22.5億;全球日活用戶(DAU)為14.7億人，同比增長11%，同樣遜於預期的14.9億。從區域來看，公司在北美的日活用戶與上季度持平，均為1.85億，但在歐洲卻出現了300萬的減少，從2.82億降至2.79億。
用戶增速的放緩帶來最直接的結果就是收入增速的放緩。在Facebook的Q2季度財報中，該公司自2015年來首次出現季度營業收入、廣告收入增長等關鍵指標不及預期的情況。這也似乎預示著移動互聯網上半場正式結束，接下來將面臨存量市場的競爭。
互聯網至今已發展了20多年，除蘋果每年還在勉強推出貨真價實的物理創新外，Facebook、谷歌、亞馬遜雖然都在不停開發新的業務，講著包括人工智能、機器學習、語音交互、VR/AR等新故事，但它們賴以為生的商業模式早已再無創新之處，只是把傳統廣告和傳統零售做到了線上。而不管是廣告分發、零售還是內容付費，都有著一顆傳統的商業核心。
另一方面，巨頭們在取代傳統市場消費渠道、改變部分人類的生活方式後，也帶來了不可避免的負面影響。Facebook的假新聞和用戶數據洩露不是偶然和能夠避免或糾正的，它是互聯網世界的普遍現象，如同我們在工業時代也會遇到的諸多弊病和麻煩一樣。互聯網的發展改變和剔除了工業時代的一些缺陷和弊端，相信也只有出現新的一代能顛覆既有互聯網模式的新技術及隨之而來的新商業和消費模式，才能在替換目前這些互聯網業務的同時解決上述問題。
不過好在Facebook的暴跌對於FAAGN天團的巨大市場價值來說其實寥寥，蘋果目前市值超9500億美元，亞馬遜、谷歌、Alphabet和微軟緊隨其後，市值超8000億美元。即使暴跌後，按市值計算，Facebook仍是第五大上市公司，市值超5000億美元。Facebook暴跌損失的市值與其本身體量相比不算什麼，巨頭的股價如過山車的新聞此前有，今後還會有。
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