美國科技股在週一（7月30日）遭遇重挫，其中市值排名前十位的美國科技公司在當日市值合計蒸發了827億美元。受科技股大跌影響，納斯達克指數也暴跌了107點，或1.39%。這也是該指數三年來首次出現連續三個交易日下跌幅度超過1%。
在市值最高的美國科技公司當中，亞馬遜市值週一減少186億美元，微軟市值減少177億美元。在市值排名前十的美國科技公司中，只有英特爾一家公司的股價在週一逆市上漲，但漲幅不足1%。
本輪投資者恐慌起始於在線流媒體視頻服務Netflix兩週前發佈的那份第二季度利空財報，由於實際用戶增長顯著低於預期，且對未來的期望也讓市場失望，引發了投資者恐慌性拋售，Netflix股價在財報發佈當天盤後下挫一度超過15%。
隨後，Facebook一份讓市場大失所望的財報發佈，成為壓垮市場的最後一根稻草，這家社交巨頭第二季度營業收入自2015年以來首次不及預期，此外，用戶增長、廣告收入增長等關鍵指標也均低於預期，再度引起投資者恐慌性拋售，股價下挫超過20%，市值蒸發超過1200億美元，創下了美股歷史上單個交易日股價下跌造成市值損失的最大記錄。
過去幾年中，科技類股一直是資本市場的“寵兒”，而Facebook、亞馬遜、Netflix、谷歌等更是被一些市場人士稱為“皇冠上的明珠”，每一個都坐擁億萬用戶，每一個都富可敵國，它們的業務構築起的護城河寬廣而深厚。
一、消費科技股增長強勁
美股週二收盤後，蘋果公司發佈了2018財年Q3財報，由於業績超預期，蘋果盤後漲幅一度接近4%。
根據財報顯示，公司2018財年Q3營收532.65億美元，同比增長17%，接近公司於上個季度給出的指引[515 ，535]上限，略超市場預期的524億美元;淨利潤115.2億美元，同比增長32%。
此前，多數分析師認為蘋果在這一季度的營收約為523億元。而顯然蘋果公司2018財年Q3營收和淨利潤超出了市場的預期，營業利潤同比增速大幅提高，iTunes ,軟件及服務收入繼續保持高增長，使得公司“剃鬚刀+刀片”的盈利模式日益穩定，推動公司逐漸成為全球最大的互聯網服務巨頭之一。
“剃鬚刀+刀片”的收入模式是蘋果的特色經營模式，通過硬件設備圈定用戶，構建生態系統，提供各種服務收取費用。
iPhone作為蘋果的必殺武器，iPhone X再次成為了該季度的銷量冠軍，客戶滿意度達98%。
庫克認為，儘管iPhone X的價格高昂，但其每週的銷量都在增長，而且始終是最暢銷的產品。
2018 財年 Q3，蘋果共售出 4130 萬部 iPhone，比去年同期的4102.6 萬部增長 0.067%。而此前分析師預測蘋果在這一季度能售出 4200 萬到 4400 萬臺 iPhone。但來自 iPhone 的營收達到了 299.06 億美元，比去年同期增長了 20.37%。
iTunes 、軟件及服務業務收入95.48億美元，同比增長31.4%，繼續保持較高的增速。該業務佔營收比例進一步提高至17.9%，已經大幅超越 iPhone 以外的其他幾項業務收入，穩居蘋果收入來源的第二位。
在2018年Q3財報分析師電話會議中，庫克表示付費訂閱收入現在已經超過了3億美元，比去年增長了60%。
年初至今，蘋果應用商店營收收入已經達到谷歌應用店的兩倍。蘋果流媒體音樂服務Apple Music增長了50%，AppleCare也在增長，雲計算服務同比增長了50%。
二、網絡科技股備受質疑
科技板塊漲勢良好，是因為科技行業幾乎是目前市場中唯一高速增長的板塊，近年來，隨著移動互聯網、物聯網、大數據、人工智能等概念不斷湧現，市場普遍對於科技公司的未來發展有著極高的期待。
然而，過高的期待伴隨的是隨時可能發生的風險，因為一旦科技公司的實際業績無法兌現這樣的期望，將會遭遇到無情的拋售，這就是進入7月份以來，市場中所發生的事。
Netflix股價今年以來已經增長了2倍，在當天發佈財報之前，Netflix在常規交易時間漲勢依然良好，收盤成功攀上每股400美元大關，市值達到驚人的1800億美元。
但在Netflix一路高歌猛進的同時，來自市場的質疑聲也開始逐漸增多，外界最為關心的便是Netflix能否繼續保持訂閱用戶數的高增長，這是決定這家公司能否支撐起目前高估值的關鍵。
更大的恐慌來自於Facebook，這家剛剛在年初經歷了大規模數據洩漏事件醜聞的社交巨頭，發佈了一份可能是自創辦以來最差的一份財報，第二季度營收自2015年來首次不及預期，此外，用戶增長、廣告收入增長等指標顯現出明顯的遭遇瓶頸的跡象，引發外界普遍的擔憂。
Facebook的股價遭遇重挫，市值在一天內蒸發超過1200億美元，創下美股歷史上單個交易日市值損失最高紀錄。在隨後的兩個交易日中，Facebook、蘋果、亞馬遜、Netflix和谷歌合計市值損失超過1850億美元。
本週開盤後，科技板塊續跌。Facebook、Netflix等股價表現繼續低迷，而另一家社交網站Twitter成為最新加入這一輪下跌的公司，週一開盤後便下挫超過8%，主要原因也是因為財報顯示用戶增長乏力。
自從Facebook發佈財報以來短短的幾個交易日中，科技公司市值損失超過2400億美元。數據顯示，跟蹤科技公司的標普500信息技術指數總市值目前為6.3萬億，而在Facebook發佈財報之前，該指數總市值為6.6萬億。
紐交所專門跟蹤Facebook、亞馬遜、Netflix和谷歌等科技公司的FANG+指數目前已經從6月中旬3062點的歷史性高點回調了10%。
蘋果Q3的財報發佈後，網路上有不少聲音說，蘋果史上最佳三季報拯救了科技股。FAANG在過去幾年一直是美股市場的領頭羊，今年以來卻頻頻受挫。
一. 行業爆發增長期已過
招商基金表示，最近一些科技公司季報已經披露，我們看到業績增速與目前的高估值並非那麼匹配，因為一些科技公司尤其是行業巨頭的爆發增長期已經過去，新增用戶量規模增速放緩，影響了主營業務收入增速。
另一方面，如果從更宏觀的視角來看，當前全球經濟環境都出現了波動率上升、收益率下降的情況，目前美國在全球經濟中發展得相對較好，但在全球化的影響下，一枝獨秀的局面是否能持續還有待觀察。
美股科技股漲勢已經進入頂部區域，也許還能繼續衝高，但參與的性價比極低。從橫縱向估值水平、散戶參與程度、經濟週期位置，以及流動性環境等多指標觀測，美股在未來一年之內轉向熊市的概率非常大。
二. 做多科技股危險
美銀美林今年已數次發出警告：做多科技股是“最擁擠的交易”。瑞信也稱，在上週Facebook暴跌後，對沖基金仍未明顯減少科技股持倉，科技以及網絡零售企業股票在他們的美國市場淨多頭倉位中的佔比達50%，擁擠依然是個大問題。
摩根士丹利分析師Mike Wilson指出，投資者應該回避估值高企的科技板塊，持倉集中在科技股將遭受更大沖擊，建議投資者轉向低估值股票，因為美股可能要迎來2月以來最大的一次回調。
越來越多的華爾街主流分析師認為，財報過後的FAANG明星科技股成長動能不再，美股投資風格可能將向價值股輪轉。蘋果優秀的財報給科技股帶來短暫了上升動力，但過去幾年科技股漲的太多，估值回調或不可避免。
另一家來自中國的科技公司騰訊，自今年1月份創下最高點以來，股價已經下跌了25%，對應市值蒸發約1400億美元，換算成人民幣就是9550億元，接近1萬億。
如果按照一隻股票從達到52周最高點算起，騰訊此番失去的財富在全球範圍內都是最多的。
我們建議投資者暫時迴避網絡科技股可能產生的市場風險。——投資魔方
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