昔日風光無限樂視網曾被譽為創業板第一股，市值從50億到1800億僅僅用了5年，樂視生態業務遍及電視、手機、體育、影視、網約車等多個板塊。如今賈躍亭赴美不歸，所持眾多股權被凍結，被法院列入失信聯繫人名單，樂視生態多個業務奄奄一息。很多機構和散戶被套在了樹梢上，這樣子慘痛的教訓我們不能忘記。
一、銀行對企業抽貸款其實就是企業危險的信號
一旦你的企業被銀行抽貸，那麼企業將面臨資金鍊斷層，走向困頓的境地。樂視危機起源於自 2016 年上海招商銀行申請賈躍亭夫婦的12.36 億元資產進行了司法凍結後，賈躍亭及樂視系的公司如樂視控股、樂視影業、樂視致新、樂視雲等還先後遭到多地法院輪候凍結，包括現金、股權和其他資產凍結。其實早在銀行抽貸一年前樂視就深陷資金鍊困境。在抵押資產尚能覆蓋債務的情況下，招商銀行還是申請凍結抵押資產，表明其對樂視系未來信心不足，這是一個危險的信號。
從樂視自身看，其危機的根源在於業務戰線拉得過長，且高度依賴外部融資。除了樂視網之外，樂視非上市體系的公司中，樂視體育、樂視影業、樂視汽車等吸金能力同樣驚人，融資總額也有數百億。過去幾年，市場流動性比較充裕，樂視各項業務想象空間大，輕而易舉獲得大量資金。但隨著市場流動性趨緊，樂視這種瘋狂燒錢的粗放式擴張，加上自身少有真正盈利的業務，其資金鍊緊張甚至斷裂是遲早的事情。
二、賈躍亭是如何騙投資者不斷投資樂視網的
2016 年樂視網從關聯方購進的商品和服務的金額高達 74.98 億元，佔到營業成本 30%以上；而樂視網營業收入關聯方交易為 117.85 億元，佔到營業收入的 50%以上。關聯交易能夠使上市公司在某一階段創造或維持較好的經營業績，中小股東似乎也從中享受到額外收益。這種左右手相互買賣的策略，存在水分的業績在欺騙中小股東的同時，更對上市公司的發展產生不利影響，它使上市公司獨立經營能力大大弱化。
配合不斷推出 PPT 和發佈會的同時，賈躍亭也在不斷高位減持股票。其家族上市公司所持佔總股本過半的股份分3 次減持了一半，加上樂視非上市公司股權轉讓，共套現幾百億元。而剩餘未減持的股份也被全部質押，在樂視資金危機爆發以後，賈躍亭所持這些股份目前已全部遭到凍結。賈躍亭在減持時承諾將減持樂視網總股本 8%的股份，約 1.48 億股的所得資金全部借給上市公司作為運營資金使用免收利息，但這筆錢實則並未借給上市公司。就這樣賈躍亭成功的騙過了所有投資者，成功將所有的股份全部變現。樂視網成了一個空殼公司。
三、接盤俠融創投資手的新樂市何去何從
而接盤俠融創投資的新樂視的核心業務有三塊：樂視視頻、樂視電視和樂視影業，形成大屏硬件、電影內容和視頻網站的生態圈，同時大幅削減和收縮不相關業務，由此保證樂視的銷售不會受到品牌信用下滑的影響尤為關鍵。融創以自有資金解決"按期足額兌付"了 20.9 億元公司債，這給市場釋放了正向的信號。
四 樂視網問題暴露可是為什麼還會有那麼多的公募基金重倉樂視
從2013年開始公募基金是當之無愧的主力。當年其中景順長城一家就佔到4.4%，而當年樂視網的股價迎來第一輪上漲，從 4.5 元左右漲到18元左右。此後中郵基金成為接力者，此階段恰是樂視網股價飆升的最高潮，2015 年 5 月樂視網的股價從 18 元左右上漲到超過 89 元。隨後賈躍亭大筆減持，而以中郵基金為代表的公募基金，依然不斷加倉。這些公募基金要麼是樂視的合作者，要麼就是水平差。相應地基金投資者的本金虧損嚴重，甚至超過了 32%。在樂視現金流危機爆發之後，仍然有某些券商給出增持評級，不知道到底是何用意。可見必須重新審視公募基金投資策略策略，以保護基金投資人的利益了。
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