可能小夥伴們聽了上一節課的套利知識是一臉懵逼的，裡面全是理論，舉的例子也很教科書，感覺對實操沒有什麼幫助。不要慌！有了上節課的理論鋪墊，這節課就來手把手教大家玩轉指數基金套利實操。
一、套利機會在哪看？
找套利機會其實就是看基金溢價率，溢價率=（基金價格-基金淨值）/基金淨值，所以基金價格小於基金淨值時溢價率為負值，出現折價，而基金價格大於淨值時溢價率為正，就出現了溢價。各只基金的實時折溢價，大家可以通過集思錄這個網站進行查看：集思錄首頁——實時數據——然後就可以看到ETF、LOF等不同類型基金的相關信息了。
如果你只想關注你持有的某一隻基金的套利機會，那麼就在同花順這類的軟件上關注單隻基金的溢價率也OK。
由於ETF套利操作複雜、門檻高，不是咱們個人投資者能做的，所以實操主要給大家示範LOF套利和場內貨幣基金套利。
二、LOF套利
（一）折價套利
實操：
比如我們發現160922大成恆生指數（QDII-LOF）當日折價率達到2.92%，而它的二級市場買入費用是0.3%，贖回費是1.5%，存在折價套利的機會。
第一步：當天買入
打開股票交易軟件，選擇“買入”，輸入基金代碼“160922”，輸入購買數量，完成購買。（各個軟件細節、設計不同，但是操作邏輯一致）
第二步：第二天場內贖回
在交易軟件中找到“場內基金”這一項（一般包含在“股票交易”項下），進入場內基金交易頁面後選擇“贖回”，輸入基金代碼“160922”，輸入贖回份額，完成贖回。
（二）溢價套利
實操：
比如我們發現163119申萬中證新興健康指數LOF當日溢價率達到4.63%，而它的申購費是1.2%，二級市場賣出費用是0.3%，存在溢價套利的機會。
第一步：場內申購
打開股票交易軟件，找到“場內基金”，進入後選擇“申購”，在申購頁面輸入基金代碼和申購金額，完成申購。
第二步：第三天（T+2日）在場內賣出基金份額
打開交易軟件後直接選擇“賣出”，輸入基金代碼和賣出份額，完成賣出。
LOF套利風險
LOF折價套利中，T日買入的基金到第二天才能贖回；溢價套利中，T日申購的基金到第三天才能在二級市場賣出。套利機會出現時，投資者往往會蜂擁而至，這個時候原本的溢價或折價很快會被填平。等到兩三天之後，價格還不一定會變成什麼樣。所以套利也很有可能反轉成被套住。
這時候有人就要問啦，我怎麼聽說LOF套利是無風險的呢？這個無風險套利其實說的是，比如你申購了LOF，準備溢價套利，到第三天的時候你發現價格比申購時的淨值還低，那這個時候就不要賣出了，應該考慮贖回，在這兒考慮贖回也要分情況，如果第三天的價格比申購淨值低但是當天淨值比申購時候的淨值高並且能覆蓋手續費，那就贖回；如果第三天的價格和淨值都比申購時候的還低，那就只好先乖乖拿著等待機會了。
三、場內貨幣基金套利
當二級市場買賣價格明顯低於基金淨值的時候可以進行買入——贖回的折價套利操作。
當二級市場買賣價格明顯高於基金淨值的時候可以進行賣出——申購的溢價套利操作。
免責條款：本文內容為基於公開資料研究完成，並不構成投資建議。投資者應審慎決策、獨立承擔風險。
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