作者/《壹財信》楊修文
近期，公募基金二季報已經開始披露，面對A股市場大幅下挫的二季度走勢，投資者也終於可以看看那些跌幅靠前的基金究竟買了什麼。數據顯示，在主動管理型股票基金中，嘉實基金公司旗下的嘉實逆向策略股票基金以23.94%的跌幅穩居“首位”這一跌幅足足超越倒數第二名3個百分點，而從其當時的前十大重倉股看，重倉中小板股票可謂是其最大的敗筆。
基金二季報出爐
嘉實逆向策略投資者“死也瞑目”
近日，公募基金二季報開始逐漸披露，雖然A股市場在二季度的大幅下挫重傷了大多數權益類產品，但依然不乏跌幅遠超大盤的“精品”讓投資者大跌眼鏡。這其中，嘉實基金公司旗下的嘉實逆向策略股票首當其衝。
數據顯示，這隻基金以23.94%的跌幅位居二季度主動管理型股票基金業績倒數第一，也是唯一一隻跌幅超過23%的產品。縱觀當時的A股指數，各主要指數的季度跌幅也都在百分之十幾，遠遠趕不上嘉實逆向策略的水平。
那麼究竟這隻基金買了什麼股票讓其跌幅如此之大呢？從剛剛發佈的二季報報告中投資者可以一窺究竟。資料顯示，德賽西威、木林森、兆易創新、中興通訊、紫金礦業、大北農、立訊精密、宏發股份、金一文化、匯川技術是其二季度前十大重倉股，而且前十持倉佔比合計為基金資產的49.66%，接近了半倉水平，可以說是非常集中。
但從走勢上看，第一大重倉股德賽西威在二季度下跌了18.42%、其他的如木林森下跌了13.56%、兆易創新下跌22.65%、中興通訊下跌56.78%、紫金礦業下跌15.28%、大北農下跌27.16%、立訊精密下跌6.79%、金一文化下跌36.09%、匯川技術下跌6.39%。僅有宏發股份在二季度上漲了0.03%。由此來看，佔據這隻基金一半資產的股票平均跌幅就差不多在20%，也就不難想象為何該基金在二季度淨值下跌23.94%。
不過在二季報中，基金經理還是表現的很誠懇：“去槓槓，金融緊縮以及貿易戰三重壓力之下，市場對經濟前景較為悲觀。逆向組合上半年對貿易戰的嚴重程度存在低估，配置較多補短板領域的科技行業，整體業績表現較差，有負投資者期待，深表歉意。”
進入到7月份，該基金表現似乎有所好轉，截止目前淨值上漲了2.9%，只是不知道何時能把此前的虧損彌補回來，看來投資者要有足夠的耐心了。嘉實逆向策略目前的基金經理是曲盛偉，但是這位累計管理經驗還不到一年的小將是剛剛才接手此基金的，之前一直由郭東謀獨自管理，此人3年多的任職回報僅為0.2%。
目前，郭東謀已經不再擔任基金的管理工作，僅在7月份就卸任了4只基金的基金經理職務。
多隻產品業績不佳
姚志鵬成“殺傷力”最強小將
根據《壹財信》觀察，和嘉實逆向策略同樣倒黴的還有嘉實環保低碳，這隻基金重倉的環保行業上市公司在受到行業資金面緊張的影響下，股價多數跌幅較大，而其他多隻電池、新材料行業上市公司的跌幅也不小，從而令該基金淨值在二季度下跌了20.22%，位居主動管理型股票基金跌幅前三名之列。
從其二季度的前十大重倉股來看，其中的隆基股份下跌了31.46%、通威股份下跌34.03%、陽光電源下跌53.04%、碧水源下跌 23.24%、東方園林下跌27.54%。而進入到7月份之後，該基金絲毫未有改變，淨值繼續下跌超過4%，看來該基金要想收復失地難度比上一隻基金還大。
基金經理姚志鵬在2011年加入嘉實基金管理有限公司，曾任股票研究部研究員一職，累計擔任基金經理職務也僅在2年多，似乎也還是新手，但就是這樣一位新手卻同時管理著4只權益類產品。可惜的是，除了嘉實環保低碳股票跌幅靠前之外，其管理的嘉實新能源新材料股票、嘉實智能汽車股票、嘉實新收益混合在二季度的跌幅全都超過10%。
從業績表現來看，在管的基金中除了嘉實智能汽車的任職回報為正且跑贏了同類均值，其他都與同類均值水平相差甚遠。而嘉實智能汽車這隻基金是姚志鵬從今年3月20日才開始獨自管理的基金，任職回報為-15.68%，此前其和柏重波共同管理時期的任職回報為29.20%。看來唯一一個業績看的過去的產品，功勞也並非完全是姚志鵬一個人的。
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