在處理涉及金錢的問題時,人們往往特別容易做出情緒化且不符合邏輯思維方式的決策。在股票投資中,市場效率的產生也是因為投資者在取得信息後得以迅速地制定價格。因此,將人類的心理因素作為投資的重要變量來考量就顯得特別重要。因為越是在不明確和不穩定的市場環境裡,投資人受到有形、無形的心理因素的影響就越大。
我們發現許多誘使人們]買賣股票的因素,除了從人類包括心理在內的社會行為角度來加以解釋外,沒有其他合理的解釋。
股票市場是由無數投資人的買賣意志和行為決定而形成合力的結果,所以我們]可以放心地做出推論:整個股票市場的上升或下跌,其最主要動力是來自於投資人的心理影響。
巴菲特以他的投資實踐證明,在股票投資中,最重要的是心態。但是,實際操作中能做到不受市場環境影響,常年保持平和心態的人又有幾個?萬千股民都向往著找到“炒股絕招°制勝法寶”、“跟莊秘訣”,從而在股市中所向披靡,建功立業,迅速致富。許多股民經常會遇到這樣的情況:面對同樣的基本面信息,會見好見壞;面對同一張技術圖表,會見仁見智面對同一條政策消息,會見多見空。巴菲特認為,任何一種投資理論或操作策略,都必須靠人的心智來駕馭。由此,他指出任何一種投資理論或操作方法,最後還要結合當時的具體情況來研判與決策。
關於股價上下波動,從表面來看,是由於基本面或技術面的改變所引|起的;但從深層來看,則是心理面對基本面或技術面的變化所作出的反映。因此,巴菲特說,股價波動其實是人心在動,是千萬人智力比拼與心態較量的最終結果。當投資者涉足股市的金錢遊戲時,往往會產生特異的態度和行為。有的人平時非卡常小氣,但在股市上卻慷慨大方。有的投資人最關心的似乎不是賺錢多少,而是想借此證明自己的聰明才智和自我價值。因此,在股市中心理分析很重要。
價值投資大師格雷厄姆認為,投資人最大的敵人不是股票市場,而是自己。
投資者就算具備了投資股市所必備的財務、會計等能力,如果他們在不斷震盪的市場裡無法控制自己的情緒變化,那麼也就很難從投資中獲利。
投資人若想建立面對股票市場的正確態度,就必須在心理和財務上作好充分準備,因為市場不可避免地會出現上下震盪。投資人不僅在股價上升時要有良好的心理素質,也要以沉穩的情緒來面對股價下跌,有時甚至是猛烈下跌的局面。若你有那樣的心理素質,那麼可以說你已經具備了99%領先於其他投資人的心理素質。他說:“真正的投資人從來不會被市場形勢所迫而輕易賣出自己看好的股票,也不會關心短期的價格走勢。
尤其在中國目前牛市的前提下,良好的心理素質對於抱牢你在低價位買進的績優股票是多麼的重要!
然而,在中國股市這個非完全市場化的股票市場中,聽消息、跟莊炒股票的非理性投機反而是最普遍的投資模式。許多人根本不對上市公司進行哪怕是最簡單的基本分析,只要一聽說有消息就瘋狂地買入或賣出。這樣的情況在股市中經常發生。
在股票市場中,有些股民屢戰屢敗,屢敗屢戰。他們往往不從主觀心態上找敗因,反而詛咒專家太歹毒,怪罪股評家預測失誤,甚至埋怨政府突發利空消息,生氣上市公司業績不佳。但是,他們從未認真思考一下,為什麼在同樣的市場條件下,還是有人賺到了不少錢呢?
股票市場每天都充滿各式各樣的誘惑,如何抵禦這些誘惑,如何長期走自己既定的投資道路,靠的就是自身強大的自制力和自信心。貪婪、恐懼、幻想、奢望這些人性的弱點驅趕著一批又一批的股市弄潮兒置身股海,但最終游到財富彼岸的卻沒有幾個人。很多散戶都無時無刻都沉迷於各種複雜的圖表之中,經常要遭受著被自己選中的潛力股掀翻的折磨。
人常說:江山易改,本性難移。巴菲牛特認為,挑戰股市心魔,確為極難之事。他說:“只是希望自己與眾不同,根本沒有用。身為投資學家,我深知僅僅告訴某人要如何行動是不夠的。”
在股市中,什麼都是容易變化的。因為科學技術日新月異地變化著;行業興衰也是輪流交替的;國內外經濟氣候也是瞬息萬變的;政策措施也是經常調整變動的;黑馬股也是變化得眼花繚亂的;股價也是隨機漫步般地時常波動的;股民的心態也是隨時變動的股市好比是一把真刀、真槍,在血雨腥風的戰場,戰勝對手的前提就是先要戰勝自己。可是現實中,好多投資者不是首先戰勝自己、控制自己,而是走在盡心鑽研如何去戰勝市場、戰勝莊家這條虛無縹緲的不歸路上,豈不知市場是永遠不可戰勝的,莊家也只是一個低位消化別人,高位被別人消化的一個過程。他們]既可以說是虛幻的,又可以說是現實存在的,這些應該都是劍走偏鋒的真實寫照吧!總貪圖短線暴富,到頭來,往往竹籃打水一場空。置身於此,一旦被貪心所矇蔽,那麼股票市場就已悄然變為“高智商”人群的屠宰場了。
行為金融學的研究成果告訴我們,身處股市中,我們必須在戰勝市場之前戰勝自己,不要過度迷信自己,要儘量避免犯常見愚蠢的錯誤,保持自制,保持理性的投資態度。
巴菲特提醒您
投資市場上的誘惑太多,而這些誘惑大多是陷阱。只有能抗拒這些誘惑,戰勝自己的投資者,才能真正地走進財富的大門。
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