中骏置业控股有限公司（简称“中骏置业”）日前表示，其准备更名为“中骏集团控股有限公司”。官方解释称，更名是为了更好反映公司目前的业务状况，更好地提升中骏置业企业形象及日后业务发展。

房企更名往往与其战略调整密切相关。此前，该公司提出，计划2018年实现合同销售额500亿元，并希望在2020年跻身千亿元房企俱乐部。为此，这家2013~2016年购入土地面积仅在46万~201万平方米的房企，2017年一口气新增38个项目，新增土地储备总建筑面积达645万平方米，同比大增283%，总地价和权益地价分别为322亿元和125亿元。同时在多元融资、拓展新业务、加快周转速度方面均有不小动作。业内分析人士认为，在通向千亿元的道路上，中骏置业既要加快扩张，又要控制风险，对其资源分配和运营管理能力都将是考验。

3年冲刺千亿元

成立于1996年的中骏置业起步于福建，至今已有22年的历史。近几年业绩数据显示，2013年~2017年，该公司分别实现合同销售额108.2亿元、119.08亿元、145.11亿元、235.24亿元和332.47亿元，而2013年与其处于同样规模的旭辉、泰禾等闽系房企在2017年业绩均已突破千亿元大关。

为加快追赶闽系“兄弟房企”的步伐，2017年12月，中骏置业首次提出“千亿元级规模”目标。今年3月举行的业绩会上，中骏置业董事会主席黄朝阳对目标进行了细化：2018年实现500亿元，2019年达到800亿元~900亿元，2020年突破千亿元。

数据显示，2013年~2017年5年间，中骏置业的年复合增长率为32%，要在2020年实现千亿元目标，意味着中骏置业接下来3年的年复合增长率需要达到45%以上。其中，2018年增幅则要超过50%。

冲刺规模过程中，扩充土地储备很是关键。中骏置业此前每年新增的土地储备并不多，直到2017年才开始发力。数据显示，2013年至2016年中骏置业新增土地储备分别为202万平方米、68万平方米、46.1万平方米米和168万平方米。2017年则新增38个项目，总建筑面积达645万平方米，同比大增283%。

不过，新增的38个项目中权益比例在50%以下的有18个，仅有6个权益为100%。克而瑞信息集团研究中心相关研究分析认为，为冲刺规模，在地价高企、单独拿地越来越难的情况下，合作开发成为中骏置业当前重要拓展手段，未来企业权益销售比例或将继续下滑。

从城市布局上看，该公司年报显示，2017年销售额主要来自一二线城市，其中一线城市的贡献比例依然最高，达到43%；其中，仅北京、上海、天津这3座城市就贡献了53.7%的销售额。2018年，中骏置业在一线、二线和三四线城市的可售货值占比分别为23%、41%和36%。同策咨询市场研究总监张宏伟向中国建设报分析认为，短期来看，一二线城市的调控政策依然严格，对于布局集中在这些城市的房企来说，存在一定压力。

此外，易居企业集团研究总监洪圣奇认为，热点城市限价政策持续的时间超过了很多企业的预期，企业在设置销售目标时一般预设了房价上涨的比例。“这种情况下可能需要更大的销量才能完成目标。”洪圣奇对中国建设报分析说。

财务结构等有待优化

几年前，中骏置业选择聚焦于一二线城市，并拿了一些高价地块。2016年2月，经过76轮的激烈竞争，中骏置业以39.48亿元、配建5万平方米公租房的代价，拿下了北京门头沟龙泉镇地块。该地块每平方米4.1万元的楼板价打破了区域单价纪录，中骏置业也因此受到了业内的广泛关注。

随后，在2016年8月的土地拍卖中，中骏置业以6亿元的价格摘得上海青浦区徐泾镇徐南路北侧一幅地块，除去保障房及不可售部分，楼板价超过每平方米5.6万元。当时研究机构预计，该项目未来的售价保守估算也超过每平方米6万元，而周边在售的项目每平方米不过5.8万元。第二年，中骏置业又以高溢价进军青岛。2017年4月，经过332次报价，中骏置业以763%的溢价率、8.12亿元总价，拿下山东高速旗下的青岛众裕泰置业有限公司100%国有产权。

加速进军一二线城市、高价拿地，导致中骏置业负债率的不断攀升。据统计，2013年~2016年，中骏置业的负债率分别为66%、72%、71%、80%，2017年为72%。对此，上述研究中心分析认为，2017年负债率的下降显示公司财务杠杆有所减小，但由于长短期债务比降至1.7、现金短债比降至1.21，与2016年相比短期债务风险有所提升，财务结构还有待优化。此外，负债的上升还压缩了中骏置业的利润空间。该公司年报显示，由于银行及其他贷款有所增加，其中，2017年中骏置业利息总额同比增长约35.1%至15.69亿元。

为缓解资金周转压力，黄朝阳在今年3月举行的业绩会上表示，中骏置业希望将负债率控制在80%以下，并通过快速周转来实现资金回笼。从2017年开始，中骏置业就开始推行强制跟投制度，要求项目及总部的管理层、关键岗位人员都必须跟投，每个项目的跟投股权上限是9.99%，下限是5%，根据买地和前期的投入计算股权占比。据了解，中骏置业此前的标准是从拿地到销售的周期为8个月。实行跟投制后，管理层为了提高利润回报率，周期缩短至6~7个月，最快一个项目在拿地后4个月零20天便开始销售。

“过快的开发和销售周期可能会影响企业产品的品质，更重要的是，要实现如此快的销售速度，对企业前期拿地的精准性则是考验。除此之外，融资、财务以及项目运作能力等，都是中骏置业在加速扩张过程中需要予以全面考虑的。”业内专家分析表示。