全球金融危機，最近的一次是2008年危機，以及針對頂級金融機構甚至像希臘這樣的整個經濟體的巨大救助計劃，肯定讓人們對央行對發行貨幣的壟斷產生了濃厚的興趣。考慮到這一點，國際貨幣基金組織（IMF）於2018年6月發佈的關於加密貨幣的文件並不令人意外地成為“親密碼”。
比特幣構成了一個棘手的挑戰
在IMF認為比特幣和其他cryptocurrencies作為構成嚴峻的挑戰中央銀行的主導作用有關全球貨幣政策可能“一天減少對央行貨幣需求。”
自互聯網開始以來，關於中央銀行過時潛力的猜測一直在悄悄傳出，儘管我們還沒有到位，但國際貨幣基金組織總裁克里斯蒂娜拉加德早些時候曾指出，加密貨幣似乎是導致“大規模干擾“。
國際貨幣基金組織最近的報告補充說，他們有朝一日可能成為替代支付手段 - 可能是單位賬戶 - 直接導致對法定貨幣或中央銀行資金的低需求。到目前為止，加密貨幣具有過高的風險和波動性，對法定貨幣構成威脅。該報告確實指出，隨著採用量的增長，波動可能會減少“......並且擁有更好的發佈規則 - 或許，基於人工智能的”聰明“規則 - 其估值可能會變得更加穩定。”
此外，他們因欺詐，安全漏洞和運營故障等案件而獲得臭名昭著的背景，因此不享受人民的高度信任。
銀行要求從加密貨幣“學習”
正如該報告所指出的那樣，加密貨幣和分佈式賬本技術（如區塊鏈）的興起可能會改變今天支付方式的範式。然而，基於價值或基於令牌的支付系統的帳戶轉換是財務的未來，銀行必須探索這些步驟以保持與比特幣之類的競爭力。
國際貨幣基金組織將加密貨幣定義為：
“它們是價值的數字化表示，以他們自己的單位為單位，可以使用分佈式賬本技術Blockchain進行點對點轉移。”
然而，報告觀察到的一個重大缺陷是加密貨幣從其潛在的潛在價值中獲得市場價值以換取其他貨幣，導致其價格被高度投機性地定義。另一方面，法定貨幣根據貨幣政策及其作為法定貨幣的地位進行估價。壟斷轉變
值得注意的是，報告認識到中央銀行在控制經濟貨幣政策方面的作用，包括在銀行間準備金銀行間市場設定短期利率。但是，加密貨幣的崛起意味著銀行將不再能夠控制這些短期利率，因此在支配貨幣政策的作用上受到重創。
在加密貨幣取代法定貨幣的可能性中，國際貨幣基金組織指出了很多問題，其中包括：這種轉變是否會降低對中央銀行貨幣的需求？它會影響中央銀行控制貨幣政策和銀行同業拆息的能力嗎？央行是否也會開始設計加密資產的利率？
哈佛大學政治經濟學教授本傑明弗裡德曼說：
“央行可以設定的利率。。。變得不那麼緊密 - 在與普通經濟交易相關的利率和其他資產價格方面，這種限制並非全部。“
用非專業術語來說，這意味著如果中央銀行的資金不再是大多數經濟活動的賬戶單位，並且加密資產提供相同的效用，則中央銀行的貨幣政策將變得完全不相關。
銀行面臨來自數字資產的競爭壓力
國際貨幣基金組織總裁克里斯蒂娜拉加德在2017年英格蘭銀行的一次講話中指出：
“中央銀行的最佳反應是繼續運行有效的貨幣政策，同時隨著經濟的發展向新的想法和新的需求敞開大門。”
目前迫切需要對密碼資產進行規範以防止監管套利，以及任何其他不公平的優勢密碼資產可能源自當前新生規定。世界各地的政府當局必須加強對加密資產監管的控制。
此外，大數據，人工智能和機器學習等技術對貨幣政策制定的利益有很大的範圍。這些技術優勢將更好地使中央銀行改善其經濟預測。
央行面臨權衡與創建自己的數字貨幣
總而言之，國際貨幣基金組織表示，數字時代中央銀行面臨巨大的機遇和挑戰，但主要責任是維持公眾對法定貨幣的信心，並在分散化的過程中保持領先一步服務經濟。
該組織注意到許多有關設計中央銀行數字貨幣的權衡，“包括如何避免由數字現金的便利帶來的銀行運行帶來的額外風險”。報告還得出結論：“利益和風險的平衡可能會取決於諸如金融和技術發展程度等情況，因國而異。“
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