12月27日，廣州軌道交通產業投資發展基金（有限合夥）（下稱“軌交基金”）在廣州召開第一次投決會，通過了投資廣州鐵科智控有限公司的議案，軌交基金擬投資佔股30%。
軌交基金總規模100億元，由廣州產業投資基金管理有限公司（下稱“廣州基金”）旗下廣州匯垠天粵股權投資基金管理有限公司（下稱“匯垠天粵”）作為基金管理人，聯合廣州地鐵集團、廣州萬寶集團、廣州廣日股份、廣州白雲投資基金、廣州建築集團和白雲電氣集團等作為投資人共同發起設立，首期規模20億元。
“作為一家專注於投資軌道交通上下游產業的主題基金，軌交基金志在支持將軌道交通產業打造為廣州新的支柱產業。”匯垠天粵常務副總經理左梁說。
今年10月26日，廣州基金主發設立100億元軌交基金，專注於投資軌道交通上下游產業，旨在支持將軌道交通產業打造為廣州新的支柱產業。
百億基金支持IAB戰略
據左梁介紹，軌交基金雖然啟動不久，但已經做了豐富的項目儲備，其中包括全國各地優質項目68個，並建立了《軌交行業投資圖譜》、《新三板軌交項目庫》、《軌交國產化待突破項目庫》等一系列子庫。而出資人的雄厚實力，也為基金髮展提供了持續支持，未來廣州軌交基金將實行“1215”戰略，即力爭投資軌交上下游優質項目100個，培育20家以上代表軌交行業領先技術水平的創新企業，合作壯大10家以上軌交龍頭上市公司，吸引50家優質軌交企業落戶廣州。
百億軌交基金，僅僅是廣州基金髮揮資本紐帶作用的其中一例。在素有花城之譽的廣州，圍繞市政府大力提倡的IAB（新一代信息技術、人工智能、生物醫藥）戰略，廣州基金已花開四朵。
根據廣州市政府今年10月發佈的《廣州市建設“中國製造2025”試點示範城市實施方案》，為創建“中國製造2025”試點示範城市、探索製造業轉型升級新模式，廣州將聚焦IAB重點產業行動計劃，圍繞八大重點領域加快實施八項重點工程。軌道交通正是八大領域中智能裝備及機器人的重點產業之一。在此背景下，為支持將軌道交通打造成千億級支柱產業，軌交基金應運而生。
而早在今年8月份，廣州基金旗下廣州市新興產業發展基金管理有限公司（下稱“新興基金”），即聯合廣州市無線電集團旗下廣電平雲資本管理有限公司，設立了新一代信息技術產業發展基金。基金規模100億元，以打造電子信息產業生態圈、實現廣州市電子信息製造業全價值鏈發展為目標，以電子信息產業為核心，聚焦產業關鍵環節、瞄準產業發展制高點、圍繞電子信息產業鏈上下游投資佈局。
緊接著，新興基金又與益普資本（香港）有限公司及廣州開發區產業基金投資集團有限公司，共同設立了規模同樣是100億的冷泉港（廣州）生物醫藥產業基金，旨在促進廣州生物醫藥產業發展。
同月，廣州基金子公司廣州市工業轉型升級發展基金有限公司（下稱“工業基金”）曝出計劃，擬與中國聯通共同發起成立廣州物聯網產業基金，規模100億元，主要投向智慧製造業、大數據、工業互聯網、物聯網等相關產業。
據廣州基金常務副總經理董軼哲介紹，除上述四隻大型基金外，廣州基金還與藍盾股份、納蘭德資本共同發起設立軟件與信息技術產業併購基金，總規模8億元，圍繞上市公司的產業佈局，開展對軟件與信息技術產業鏈上下游企業的併購業務；與佳都科技共同發起設立佳都科技人工智能產業併購基金，首期規模10億元，主要投資於信息技術、人工智能等戰略新興領域。
混改2.0模式
大力支持新興產業之餘，廣州基金並沒有忽略傳統市場。
早在去年1月，廣州基金即與廣州建築集團、廣州地鐵、廣州萬寶集團、廣州紡織集團等4家國企簽署國企混改基金戰略合作協議，提出了獨特的“國企混改2.0”模式——以“基金募資、併購做強、資本運作、員工激勵”為核心要素，通過資本運作推動本地傳統國企資源整合、對外併購發展，優化廣州國有資本產業佈局。
比如，廣州基金與廣州浪奇共同成立浪奇專屬的資本運作平臺——廣州匯垠浪奇股權投資基金管理有限公司（下稱“匯垠浪奇”），擬發起設立首期規模不超過10億元的日化及大消費產業併購基金。一方面，匯垠浪奇可充分利用廣州基金在資本市場的專業優勢，圍繞廣州浪奇的戰略規劃提供併購重組的資金支持。另一方面，緊密跟蹤國內外大消費板塊的投資機會，構建日化消費併購項目儲備庫，藉助廣州浪奇豐富的產業經驗，加速推動廣州日化產業的深度整合和轉型升級。
8月21日，廣州基金旗下廣州市城發投資基金管理有限公司（下城“城發基金”）成功認購珠江鋼琴（002678）非公開發行A股股票10.93億元。
11月16日，廣汽集團（601238）非公開發行新增股份辦理完登記託管手續，匯垠天粵出資60億元認購3.01億股，以持股5.95%（不含H股）成為第二大股東。
“入股廣汽是一個較為純粹的市場行為，既出於廣汽集團的再融資需求，也是匯垠天粵在與上市公司做過密切瞭解，以及詳細的調研分析後，根據其成長性作出的一次符合預期的決定。”匯垠天粵董事長閔飛說，“我們希望廣汽三到五年之內能做到三個第一，A股市場汽車整車板塊市值第一、總股本第一、規模增長第一。”他同時表示，助力廣州產業轉型升級是廣州基金的天然使命，未來還將繼續通過重組、整合等多種形式，創新思路，支持實體經濟發展。
談及“混改2.0模式”，他表示，混合所有制改革並不一定是民企參股國企，國企也可以反向混改民企，“所以接下來我們也會在某些行業裡去混改一些民企，選擇標準有三個：公眾上市公司，因為它有一個公允的交易價格；這些行業需要有國企進入，比如涉及網絡安全、通訊安全，文化傳媒行業等；符合廣州本地產業發展方向，像我們現在去收購上市公司，一般都會要求它將總部搬到廣州來“。
據統計，截至今年上半年，廣州基金共計發起8只國企混改基金，總規模約280億元。而在廣州本地牛刀小試之後，廣州基金將目光投向了更廣闊的平臺。
4月18日，廣州單體規模最大基金——廣州基金與中國國新、浦發銀行共同發起設立的1500億國新央企運營基金順利落地。中國國新系國務院國資委直屬企業，是配合國資委優化中央企業佈局結構、從事國有資產經營與管理的企業化操作平臺。藉此，廣州基金以一家地方金融國企的身份，拿到了全國央企改革的通行證，有望在更多央企和外地國企身上，嫁接其混改經驗與模式。
“兩個迴歸”深耕廣州
“走出去是為了更好地引進來。引什麼？資源、信息、產業、技術。”談及“走出去”戰略時，董軼哲特別強調，廣州基金的根本使命是服務廣州本地經濟，走出去是為了引進資源，開拓視野，取長補短，是手段而非目的。
以國新基金為例，截至目前，基金已過投委會項目8個，擬投金額110億元；已投項目2個，已投資金50億元；廣州新一代信息技術產業發展基金項目通過立項，將於近期投決。
不久前的12月6日，首期規模100億元的中糧優化產業基金落戶廣州，廣州基金持有基金管理公司40%股權。分析人士認為，該基金一方面帶動央企相關金融板塊落戶廣州，另一方面有望引導廣州資本投資央企，分享改革紅利。接下來，廣州基金還計劃攜手清華金融科技研究院成立廣州“產學研基地”，與國開城鎮基金深度合作，挖掘城市建設更新方面的市場空間。
所有這一切，都與廣州市政府今年對廣州基金提出的“兩個迴歸”要求——支持廣州產業轉型升級，支持廣州基礎建設投資——一脈相承。
據統計，自2017年以來，廣州基金旗下的廣州科技金融創新投資控股有限公司深入落實“兩個迴歸”精神，共計投資11個廣州企業（項目），投資金額17億元，吸引6.13億元資金入穗，共在廣州成立了5支基金，總規模31億元。匯垠天粵吸引31.86億元資金入穗，共在廣州成立了5只基金，總規模50億元。
城發基金在原已投入60億的基礎上，將總計100億元支持廣州鐵投集團項目建設；落實200億元投入市交投交通基礎設施集團項目；發起設立基礎設施資本金基金，引導社會資本參與PPP項目。
“按照‘兩個迴歸’的要求，我們提出了三個‘立足於’： 立足於廣州產業轉型升級，立足於廣州基礎設施投資，立足於廣州基金下一步的發展，做強做大做優。”廣州基金董事長韓穎說，“其中，前兩點是後一點的前提，離開了服務廣州經濟，一切都是空中樓閣，無源之水。”
“3·50”計劃
正是在這一思路下，“3·50”計劃出爐了。
所謂“3·50”計劃，簡言之，就是在前述四隻百億行業基金的基礎上，與廣州金融辦、廣州市工商聯合作，用三年時間推50家廣州本土企業上市，實現產融結合、脫虛向實，做強做大廣州金融版圖。
“我們平時談政府型基金市場化運作多一些，但從另外一個角度，基金的市場業務如何緊貼政府和政策，更需要仔細琢磨。”董軼哲認為，四隻百億基金都能很好地體現“政策性基金以市場化手段來實現”的思路，問題在於，廣州基金手頭已經募集到的一些資金，如軌交基金、國新基金等，這些錢該投到哪裡去？最終的成果以什麼方式體現對廣州經濟的支撐？“我們想通過這些基金，用三年左右的時間培育50家上市公司，這就是我們內部提的‘3·50計劃’。行業基金的成果，就體現在這50家上市公司上。”
令人關心的是，一家政府主權基金，怎樣在做好政策性本分的同時，控制好市場運作中可能的風險？國有資金在完成政策使命之後，該如何做好市場化的退出安排？
2014年，廣州基金逐步將經營業務下沉到各子公司，在集團不負責具體業務的情況下，為做好風險管理，構建了“子公司風控+集團稽核”的多層次風險管控模式——各子公司設立風控部，負責法律審查、財務諮詢、風險防控、項目監控，把好“事前關”；集團設立內審稽核部，重點就大額投資決策、資金調撥、業務擔保等方面存在的流程瑕疵和潛在風險提出審計意見，並反饋子公司改進完善，把好“事後關”。同時，集團向子公司委派內審、財務負責人，實行垂直管理。而接下來，“專業化、陽光化、扁平化”將成為新的關鍵詞，在不影響商業秘密的前提下，所有投資項目都會展示在互聯網上供人監督，同時全面清理冗餘的層級架構，適度收權，在廣州基金集團層面成立大投決會、大風控委員會。
對於幾隻專項基金的退出渠道，廣州基金亦有安排。“我們現在計劃設立的幾隻基金，49%是國有的。“董軼哲說，”我們的想法是，三年之後，49%當中25%給所投企業的管理層做回購，前提是基本達到當時的IPO條件；12%在自願的前提下賣給基金管理人，這也是對他們卓越眼光與有效管理的回報；另外12%給到參與這個基金的社會資本。”
“作為一家地方政府基金，我們的許多設想，在市場上都沒有現成先例，必須靠自己摸索。”韓穎說，“廣州基金的這些探索，既包括政策型基金如何用市場化機制來運作，也包括市場化運作如何緊貼政府和政策。目前廣州基金已經擁有完整的股權投資體系，創建了可持續發展的特色道路。希望我們的探索，能夠給地方政府投資基金的發展帶來一些啟發。”
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