金百臨諮詢 秦洪
隨著中美貿易摩擦信息的漸趨增多，股市走勢隨之波動。不過，放眼長遠，每一次的股市波動，其實都給擁有產業戰略目光的市場參與者提供了難得的投資機遇。就如同在2010年左右開始佈局電子產業鏈個股的市場參與者，雖然經歷了2011年、2012年的煎熬，但卻在2013年進入到豐厚的收穫期。所以，近期A股固然疲態，但有分析人士認為未來5G產業鏈個股有望重複2010年至2015年的電子產業鏈的故事。
5G或成產業升級推手
經過多年的努力與發展，我國宏觀經濟取得了長足的進步，東部發達經濟區域已有發達國家的產業結構格局苗頭。對此，分析人士指出這其實也是中美貿易摩擦升溫的核心驅動力之一。因為中國全產業鏈以及在產業鏈條上不斷向上拓展，使得發達國家的相關產業競爭實力有所削弱。但是，通過此次中美貿易摩擦以及中興通訊事件也可以看出我國在中高端製造領域，與發達國家仍然存在著相當大的差距。因此，必須加大力度進行產業升級，以跨越中等收入陷阱，步入新興發達國家。
目前來看，5G有望成為我國產業升級的推手。因為在2G、3G時代，我國電子產業處於追趕的產業週期。但是到了4G，我國電子產業已有了與全球同行競爭的實力。以蘋果產業鏈為代表的4G時代的消費電子為例，在顯示面板，半導體，攝像頭模組，功能器件，結構件和被動元件六大領域，在2017年的蘋果全球200大供應商名錄裡面，中國公司主要還是集中於功能器件和結構件部分，這其中的佼佼者有蘋果供應鏈淨利潤率最高公司之一的瑞聲科技。到2018年，隨著歐菲光，京東方兩家巨頭公司進入，因此顯示面板和攝像頭模組領域也有中國供應商了。由此可見，在六大領域裡面，顯示面板，結構件，功能器件，攝像頭模組，半導體等五個領域都有中國供應商了，連半導體領域都有豪威科技和長電科技兩家供應商了。只是在被動元件領域中國（大陸+香港）還是完全空白，這個領域裡的日本公司是完全的霸主地位。
由此可見，在消費電子產業領域裡精耕細作，有望牽引我國電子產業持續升級。而且，在消費電子領域，芯片也是一個不可或缺的環節。因此，通過消費電子領域的深度精進，有望帶動著整個配套領域的全產業鏈的產業升級。既如此，在5G時代，如果我國加大投入力度，將進一步提振我國的產業層次，催生更多的全球有競爭實力的企業，如此就有了新的產業增長引擎，提升經濟增長質量。
5G催生更多的投資機會
正因為如此，雖然目前中美貿易摩擦升溫，但在5G標準的推行過程中，我國與全球發達國家精誠合作，使得5G標準順利落定。日前，國際通信行業標準化組織3GPP批准第五代移動通信技術（5G）標準獨立組網功能的凍結，這標誌著5G已經完成第一階段全功能標準化工作。這意味著5G商用的大門徹底打開，5G時代又近了一步，也意味著我們的生活也將進一步便利。
因為從通信技術本身來講，5G網絡主要有三大特點：極高的速率、極大的容量、極低的時延。所以，在5G時代，4K視頻甚至是8K視頻將能夠流暢實時播放；極高的網絡速率也意味著硬盤將被雲盤所取代，隨時隨地可以將大文件上傳到雲端。與此同時，在4G時代，智能家居行業已經興起，但只是處於初級階段的智能生活，4G距離真正的“萬物互聯”還有很大的距離，而5G極大的流量將能為“萬物互聯”提供必要條件。到那時，人類或許真的能夠過上“衣來伸手，飯來張口”的智能生活：智慧城市、智慧電網、智能放牧/種植、物流實時追蹤、遠程駕駛、工業控制……都有可能隨著5G時代而到來。因此，如果我國在5G時代，相關產業領域仍然保持著較有競爭實力，那麼，我國產業升級有望出現突破，從而驅動著我國宏觀經濟出現積極的成長勢頭，這必然會對A股市場的演繹帶來新的機遇。
這不僅會給市場參與者提供更為樂觀的情緒，因為4G、5G時代下的中國企業的強大的身影，會提振他們的積極情緒，擺脫在高科技領域凡事不如人的悲觀情緒。這樣一來，包括5G產業鏈在內的整個科技股有望獲得更高的估值。而且還會直接帶來新的產業投資契機。就目前來看，光通訊是5G傳輸的載體，必然會催生新的投資機會，亨通光電等個股已作出表率，此產業鏈仍然有著進一步深度挖掘的潛力。與此同時，在5G產業應用領域，既包括消費電子領域，比如蘋果產業鏈的龍頭公司。也包括物聯網、雲計算、工業互聯網等諸多領域的龍頭上市公司。更包括芯片領域的GPU等相關細分產品的龍頭公司。
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