金百临咨询 秦洪
随着中美贸易摩擦信息的渐趋增多，股市走势随之波动。不过，放眼长远，每一次的股市波动，其实都给拥有产业战略目光的市场参与者提供了难得的投资机遇。就如同在2010年左右开始布局电子产业链个股的市场参与者，虽然经历了2011年、2012年的煎熬，但却在2013年进入到丰厚的收获期。所以，近期A股固然疲态，但有分析人士认为未来5G产业链个股有望重复2010年至2015年的电子产业链的故事。
5G或成产业升级推手
经过多年的努力与发展，我国宏观经济取得了长足的进步，东部发达经济区域已有发达国家的产业结构格局苗头。对此，分析人士指出这其实也是中美贸易摩擦升温的核心驱动力之一。因为中国全产业链以及在产业链条上不断向上拓展，使得发达国家的相关产业竞争实力有所削弱。但是，通过此次中美贸易摩擦以及中兴通讯事件也可以看出我国在中高端制造领域，与发达国家仍然存在着相当大的差距。因此，必须加大力度进行产业升级，以跨越中等收入陷阱，步入新兴发达国家。
目前来看，5G有望成为我国产业升级的推手。因为在2G、3G时代，我国电子产业处于追赶的产业周期。但是到了4G，我国电子产业已有了与全球同行竞争的实力。以苹果产业链为代表的4G时代的消费电子为例，在显示面板，半导体，摄像头模组，功能器件，结构件和被动元件六大领域，在2017年的苹果全球200大供应商名录里面，中国公司主要还是集中于功能器件和结构件部分，这其中的佼佼者有苹果供应链净利润率最高公司之一的瑞声科技。到2018年，随着欧菲光，京东方两家巨头公司进入，因此显示面板和摄像头模组领域也有中国供应商了。由此可见，在六大领域里面，显示面板，结构件，功能器件，摄像头模组，半导体等五个领域都有中国供应商了，连半导体领域都有豪威科技和长电科技两家供应商了。只是在被动元件领域中国（大陆+香港）还是完全空白，这个领域里的日本公司是完全的霸主地位。
由此可见，在消费电子产业领域里精耕细作，有望牵引我国电子产业持续升级。而且，在消费电子领域，芯片也是一个不可或缺的环节。因此，通过消费电子领域的深度精进，有望带动着整个配套领域的全产业链的产业升级。既如此，在5G时代，如果我国加大投入力度，将进一步提振我国的产业层次，催生更多的全球有竞争实力的企业，如此就有了新的产业增长引擎，提升经济增长质量。
5G催生更多的投资机会
正因为如此，虽然目前中美贸易摩擦升温，但在5G标准的推行过程中，我国与全球发达国家精诚合作，使得5G标准顺利落定。日前，国际通信行业标准化组织3GPP批准第五代移动通信技术（5G）标准独立组网功能的冻结，这标志着5G已经完成第一阶段全功能标准化工作。这意味着5G商用的大门彻底打开，5G时代又近了一步，也意味着我们的生活也将进一步便利。
因为从通信技术本身来讲，5G网络主要有三大特点：极高的速率、极大的容量、极低的时延。所以，在5G时代，4K视频甚至是8K视频将能够流畅实时播放；极高的网络速率也意味着硬盘将被云盘所取代，随时随地可以将大文件上传到云端。与此同时，在4G时代，智能家居行业已经兴起，但只是处于初级阶段的智能生活，4G距离真正的“万物互联”还有很大的距离，而5G极大的流量将能为“万物互联”提供必要条件。到那时，人类或许真的能够过上“衣来伸手，饭来张口”的智能生活：智慧城市、智慧电网、智能放牧/种植、物流实时追踪、远程驾驶、工业控制……都有可能随着5G时代而到来。因此，如果我国在5G时代，相关产业领域仍然保持着较有竞争实力，那么，我国产业升级有望出现突破，从而驱动着我国宏观经济出现积极的成长势头，这必然会对A股市场的演绎带来新的机遇。
这不仅会给市场参与者提供更为乐观的情绪，因为4G、5G时代下的中国企业的强大的身影，会提振他们的积极情绪，摆脱在高科技领域凡事不如人的悲观情绪。这样一来，包括5G产业链在内的整个科技股有望获得更高的估值。而且还会直接带来新的产业投资契机。就目前来看，光通讯是5G传输的载体，必然会催生新的投资机会，亨通光电等个股已作出表率，此产业链仍然有着进一步深度挖掘的潜力。与此同时，在5G产业应用领域，既包括消费电子领域，比如苹果产业链的龙头公司。也包括物联网、云计算、工业互联网等诸多领域的龙头上市公司。更包括芯片领域的GPU等相关细分产品的龙头公司。
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