摘要：2018年，從上市公司的佈局來看，新能源鋰電池產業鏈併購重組依舊火熱。電池網統計上半年媒體關注度較高的20例併購事件發現，公佈交易金額的有13例，總金額約280億元，平均交易金額21.51億元。
行至年中，長期保持正增長的鋰電市場開始降溫。
從鋰電池行業上市公司發佈的業績預告來看，以中期業績大幅下滑居多。同時，鋰電行業面臨資本寒冬，企業融資規模大幅縮減。此外，由於有部分上市公司因跨界併購鋰電資產而拖累業績，產業鏈併購也更為謹慎。
2017年鋰電池產業鏈“併購兇猛”，電池網統計的鋰電池產業鏈重組項目有35個，有34個項目公佈了交易金額，總額超465億元。其中，併購金額超10億的企業達15家。
2018年，從上市公司的佈局來看，新能源鋰電池產業鏈併購重組依舊火熱。電池網統計上半年媒體關注度較高的20例併購事件發現，公佈交易金額的有13例，總金額約280億元，平均交易金額21.51億元；統計在內的跨界併購案例超半數，並且擬交易的金額通常比較高。
擬併購的標的中，有6家涉及鋰、鈷等上游原材料；5家涉及電池生產；3家涉及新能源汽車及零部件製造；2家涉及鋰電設備；剩餘4家標的主營業務分別為電池功能器件、負極材料、電解液、正極材料。
可以看出，電池及上游原材料領域，依舊深受資本市場熱捧。但在資本市場大熱背後，危機暗藏。
例如，與去年隔膜企業估值走高，併購事件頻發相反，在2018年20例併購事件中，並沒有隔膜企業的身影。電池百人會理事長於清教認為，出現這一現象，一方面是由於前兩年資本湧入催生估值泡沫，行業整體估值虛高，存在對賭失敗的風險；二是由於前期資本的大量進入，優質標的日益減少；三是隨著國內隔膜產能的繼續擴張，價格下降的趨勢不可逆轉，投資回報率或相對降低。
與此同時，終止或者放棄兼併購的案例也相應增多：中葡股份終止收購鹽湖提鋰資產、科陸電子終止收購騰遠鈷業控股權、中環投資終止要約收購京威股份、京威股份收購卡威再告失敗、格力集團逾52億元要約收購長園集團20%股份告吹、雙傑電氣終止重組天津東皋膜、國民技術收購斯諾實業也未見下文……
此外，中國電動汽車百人會理事長陳清泰近日公開表示，中國動力電池配套企業已經從2015年的大約150家降到了2017年的100家左右，1/3的企業已經被淘汰出局。而隨著補貼新政的實施，新能源汽車產業將邁入“後補貼時代”，消費增長動力轉向由市場拉動，再加上外有日韓企業強鄰環伺，中國鋰電行業新一輪洗牌將更為嚴酷。
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