中國股市現在是一個什麼樣的狀態？

是跌入3000點之下？是機構市，還是操縱市？

2015年上半年是牛市，毫無疑問。但現在是什麼市？大多數都迷茫了。因為2015年下半年開啟的暴跌宣告熊市的到來。那是否意味著熊市來臨了呢？沒人確定。因為啊，許多專家，包括李大霄之類的，整天在說牛市又來了，整的小散戶一愣一愣的。還有的人則是專門唱空，整天熊市不離口。到底該聽誰的呢？

照我說，小散戶要想不虧錢，得有自己的判斷吶！怎麼判斷呢？最簡單的還是市盈率這個指標！

上圖是A股上證指數和深成指歷年來市盈率走勢圖。可以發現，2007年，2009年，2015年都是一個市盈率的頂峰。

2007年上證最高市盈率都有70倍了，太瘋狂了。

2009年上證最高市盈率30倍，也是非常高的一個估值了。

2015年上證市盈率最高22倍左右，處於合理水平的偏高水平，但深成指市盈率高達62倍，比2009年的水平還高。2009年之後，A股經歷了6年大熊市，這次，會有多久的調整？

這就是股市最本質的運行規律，很難偏離。一旦偏離，後續的調整時間也會很久。

現在A股市盈率，上證是16.6倍，還算合理。深成指是44倍，明顯還是很高的，2012年最低時不到20倍的市盈率，才造就了大底和後面的大牛市。

所以，通過簡單的市盈率分析，我們可以基本判斷，中小板創業板大概率未來幾年很難有牛市了，必須要經歷估值的調整。而如今IPO速度加快，監管不斷加碼，正是對中小創擠泡沫的動作。不要以為只有樓市在擠泡沫，中小創同樣如此。

對於目前的市場，我們究竟該如何投資呢？這是個很大的問題。以上的分析基本可以判斷中小創不是太靠譜，因為估值太高了，而近期銀行股中字頭的不斷活躍，似乎又在告訴你市場的真諦。到底該不該跟著市場走呢，還是堅持自己的以往觀點，其實真的不用太過於糾結，關鍵是認清楚自己。

散戶為什麼與牛股無緣？

一是見好就收，害怕利潤回吐。散戶總是這樣認為：見好就收，賣出後再去買一隻看好的股，這樣下去，便持續不段賺錢。這種看法，看似有道理，但實則荒謬。因為，在一般情況下，賣出一隻股票後再去買其它的股票，其它的股票也在漲，既然你認為你所賣出的個股有風險了，那麼，其它股票因為一同上漲了，也會有風險。而那些沒有上漲的個股，並不見得它沒有風險。因為，第一、它既然不上漲，那麼，你買進之後，它也不一定會上漲，而你原來所賣出的個股卻反而上漲了，這是踏空的風險；第二，你所買入的個股，它不但在接下來的行情中可能不會上漲，反而會大幅大跌，使你原來的利潤化為烏有。這種情況是經常發生的，凡炒過股的人都有這方面的深刻感受。

二是意志薄弱在作怪。一些人總認為自己買的股票不好。看到別的股在猛漲，自己買的股半天不漲，於是心裡著急、氣得半死，認為自己買的不是熱點，於是在小有獲利甚至虧損的情況賣出，去追買那些已經漲了不少的、自認為是熱點的好股。這裡面說明的問題有二：

第一、說明你當初選股的時候就沒有下足功夫，是隨意買的股，沒有經過精挑細選，買衣服都知道挑選，為什麼投入那麼多的資金去買股票卻不會精挑細選呢？這點都做不到，實在是不應該。

第二、說明你的自信心不強或意志不堅定。其實，從事後來看，自己原來買的股還是一隻好股呢，它竟然在你賣出之後漲了許多呢。

三、炒波段賺得更多的思想在作怪。嚴格意義上來講，炒大波段是不會有錯的，這個大波段的漲幅最起碼要超過30%的漲幅，不然就不叫波段了。如果短期利潤超過了30%，先賣出是不會有錯的。但是很多人賣出之後，沒有耐心地等到原來那隻股調整到底位，卻又殺進了另一隻股。這種做法極為錯誤的，也是許人之所以賺不錢的一個重要原因。

美股是散戶市，中股是機構市。

曾在一本書上讀過：美國機構投資持續存在10年以上的僅2000餘家，可見，多數機構很難存活10年，這與散戶從爺爺輩傳承的持股相比，生命力太不旺盛了。若是存活10年以上的機構，僅佔百分之一的話，美國的機構投資者不過20多成家。美國股市有20多萬家機構投資者，這個數據有可信度。巴菲特和林奇等價值投資者（包括巴菲特的老師）都在書中嘲笑過機構持不住股，說他們追風，見到漲就買入，見到跌就買入。所以他們都看不起很多機構投資的水平。

如果說群體無理性的話，那麼個人投資者是理性的，反而機構投資者是非理性的，這在中國股市體現的很鮮明：機構是中國股市追漲殺跌的元兇。中國的機構8成以上都是虧損的，他們持有的一些銀行類大盤股根本不敢變現，只是每天自買自唱維持市值而已。一旦這些大盤股他們要變成會跌到幾毛錢，虧損會讓他們全部清盤。中國的機構投資者賬面都是假的，很多持有市值都是銀行或券商的借貸，每季計算市值時，好像還混得過去，其實有一部分市值都是借貸而帶來的。

股市中有大量的機構投資者。各種基金，公募，私募。他們往往由最頂尖的經理人打理，僱傭N 個斯坦福的碩士幫他們研究，自己也是很牛的。你各種能力比得過一般人，卻不一定比得過他們。而他們資金量大，在各種股票裡他們都是佔大頭的。

在不分紅的股市中，大家是零和遊戲，我賺的錢不是公司生產所取得的利潤，而是別人口袋裡的錢。零和遊戲在合理的環境下，靠的是智商和策略。而中國股市由於各種制度嚴重畸形和不健全，有些人是可以作弊的。所以散戶進入中國股市，在目前的環境下是不理智的。大多數人還是往裡衝，或者不出來，如果他們是理性的話，只有一種可能，就是他們認為自己聰明，或者會分析，可以賺到那些，不聰明也不會分析的人的錢。但是人往往是有高估自己能力的傾向的，這就偏題是人性的問題了。人民大學社會學教授周孝正多次公開說，“中國股市是大規模，有組織金融詐騙集團。”話雖糙了點，但理是對的。

A股如此震盪不安，該如何操作票呢？

作為投資者買入股票前，你要知幾個點：。

1.這家公司如何賺錢？

2.與競爭對手相比，公司經營得怎麼樣？

3.經濟大環境對公司有什麼影響？

4.公司是否量力而為?

5.這家公司的業績依賴性是否過強？

6.公司真正的價值是多少？

當你搞清楚這幾個問題後，再買進股票，那麼無論市場是沉是浮，你都會堅定地持有自己的股票。你也會知道自己是為長遠經濟利益進行投資，而不是賭博，這會讓你倍感欣慰。這才是投資，而不是投機，贏家，將在投資者中選出。而充滿投資者的市場，才是健康的市場。健康的市場由大家共同構建。

抄底技巧：

1、 “出水芙蓉”

此K線形態也是一根大陽線，但是這根大陽線上穿三條均線，使均線呈現多頭排列形態，後勢極端看漲。三條均線指5日10日20日，這是一箇中期或波段式的 上漲行情，縮量回調是買進時機。

1、K線實體要大，尾盤分時不能有急跌；

2、長陽上穿3條均線；

3、若有過倍巨量則長陽後有回調。

2、“塔型底”

此種K組合由多根K線構成。第一日股價承接原有跌勢加速下跌，形成一根實體較長的陰線；隨後股價波動收窄，收出一連串的小陰小陽線；最後股價大幅走高， 收出一根長陽線，一舉收復短期失地。一般來說，股價在低位形成塔形底後，如若有成交量配合，往往會有一段較大的漲勢出現，此時跟進做多勝率很大。

　3、“春寒倒灌”

該K線形態是指股價持續下挫，在低檔接連收出四五根中大陰線後出現一根陽線，但次日馬上被一根中大陰線所吞沒，但5日乖離率出現背離走勢，此種走

　4、“豬籠入水”

豬籠入水是指個股經過低位收集後開始的猛烈拉昇，在高位形成尖頂後，單邊下行不做頭部的確認動作，在接近60日或150日均線時，以一根中陰線向下突破，走勢嚇人，但5曰乖離率出現明顯背離，這是縮量洗盤結束的最佳買點。隨之而來的將是一波向上攻擊前期高點的行情。

如何在股市生存下來，不會被淘汰呢？

1，風險。

風險，風險，風險，必須有強烈的風險意識，害怕風險，懂得控制風險，控制自己的貪婪。很多散戶，就是不知道風險兩個字怎麼寫，所以被淘汰。

2，永遠不借錢。

做股票投資，只能用自己的資金，千萬不要去借錢做股票，更不能融資和放槓桿。借錢做股票的散戶，將很快被股市淘汰出局。

3，用閒餘的資金。

投入股市的錢，必須是長期不要用的資金，生活和家庭需要用的資金，不能做投資。有一些股民，家庭生活費都拿來做股票，想短線賺點錢，這樣的心態必然虧損。

4，學習。

學習才是生產力，只有好好學習，才能保護自己，提升實力，不再被股市淘汰。

5，長線投資。

進入股市，需要定位好自己，如果是做短線，做投機，甚至賭博心態，必然被淘汰。做股票，定位是長線和投資。

四，淘汰與人生。

淘汰，是自然界的法則，正如達爾文的生物進化論，物競天擇和優勝劣汰，動物界也是這樣的進化規律。

人生之中，也有淘汰的規律，這個淘汰，是被自己淘汰，被世界淘汰，原因是自身沒有進步和成長。只有不斷自我超越，自我挑戰，才能不斷進化，不被淘汰，笑傲江湖

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關鍵字: 淘汰 投資 好好學習