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资管新规打破刚兑，与区块链共助实体经济
中国改革开放已历经四十年。中国经济发展取得了举世瞩目的卓越成就。2008年，美国爆发次贷危机，中国为了世界经济的发展，主动承担起责任；2008年底，中国宣布了4万亿的投资计划，在美国、欧洲都不得不去杠杆的时候中国扛起了加杠杆的大旗。
中国政府于2008年11月推出了进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项措施。初步匡算，实施这十大措施，到2010年底需投资约4万亿元。2008年11月5日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的措施。会议确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。
4万亿投资计划推出后，随着中国经济的不断发展，2017年，中国非金融机构债务规模占GDP比重超过了美国，达到了256% 。2018年5月，中国债务违约开始大幅度增加。经过中国金融市场上长期博弈，投资者发现中国的融资平台、国有企业和房地产都是政府背景，有一种“隐形担保兜底共识”，金融机构已经在这些投资平台上形成一种投资惯性，在这样的资产下加杠杆，赚取无风险收益。
这几年，政府一直在推行去杠杆的金融操作，但因为之前金融机构的操作惯性还存在，现在政府去杠杆，一旦放松对金融机构的监管，受到影响的首当其冲就是民营企业，金融机构的钱绝大部分还是会回到基建和房地产当中，继续推高中国的非金融机构杠杆率。这就使得市场上形成一种“所有制歧视”的共识。民营企业受到金融市场上的资金歧视。
这正是基于此， 4月27日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下称《指导意见》），并于发布之日起正式实施。《指导意见》直指金融市场长期以来的“隐形担保”。也正是基于此，我们看到自从5月份开始有非常多的AA、AA+评级甚至是AAA最高评级的债券出现了违约的情况。刚性兑付正在被逐渐打破。
5月29日，在北京召开的2018金融街论坛年会上，中国人民银行行长易纲在论坛上发表主题演讲时说：“在金融开放的过程中，要加强对投资者的教育和消费者的保护。”“国有僵尸企业”也会违约会逐渐打破金融市场上投资人和投资机构预期。投资惯性会被逐步打破。随着刚性支付被打破，融资平台、国有企业和房地产等原先被认为有政府“隐形担保”的债券和其他金融产品投资收益率会被市场重新定价，缩小和民营企业之间投资收益率利差。
刚性支付被打破，债券市场、房地产市场、城投资本等市场上会进行一次重新的资本洗牌，打破“所有制歧视”，资本会重新寻找价值洼地，真正的改善中小企业投资环境。让中国经济中最有活力的中小企业真正能够从金融机构获得资本，减少资本在金融市场上的空转现象。
据中信证券明明团队测算显示，新规实施后，100万亿元资管行业面临洗牌；投资理财市场面临巨变。
区块链在这样大的金融背景之下，会拥有巨大的发展机遇。投资者对于中小企业投资最大的担忧就是其投资风险不可控。由于投资中小企业的投资者很难监管到自己的投资资金使用方向，加大了投资者对中小企业投资的疑虑。
面对这种疑虑，显然区块链是一种非常好的投资监管方式。
通过区块链，可以让中小企业发行的债券或者有价证券与企业的固定资产和未来收益相挂钩。由于有固定资产作为抵押，降低了中小企业发行的债券或者有价证券风险；同时未来的收益作为红利，使得这种债券或者有价证券就成为了一种资产在市场上流通。通过和区块链技术相结合，投资者可以随时追踪自己的投资被企业使用在了何处，随时随地都可以监控资金的流向，是否符合企业和投资者当初的约定。
《指导意见》的出台并实施，为区块链金融提供了无比宽广的发展前景。
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