互聯網下半場的概念提出一年多了，到底什麼是下半場、什麼是上半場，一直眾說紛紜。有人說下半場意味著新的風口，也有人說下半場意味著新的創業方式。其實，我覺得互聯網下半場首先是對互聯網上半場的“清算”。
清算什麼？就是把上半場習以為常、扭曲常識、顛倒黑白的思維認知、行事方式，全部掰過來。所以，用“撥亂反正”形容互聯網下半場，可能更準確。
互聯網上半場的關鍵詞是瘋狂。瘋狂的一個特徵就是創業者不再為用戶服務，而是為資本服務；久而久之就形成了一個創業誤區：融資能力比產品運營能力更重要、誰的估值高誰就能形成行業馬太效應、誰融得錢多誰就能最後勝出……
但下半場正在刺破上半場的一系列誤區和所謂的“神話”：靠資本實現指數級發展的網約車行業，隨著美團等新玩家的進入而出現新的裂痕；當兩年前純流量生意已經被視為禁區的時候，頭條、抖音、拼多多的出現給互聯網巨頭敲響了警鐘；共享單車在最接近完成壟斷的時候，來了一次行業大洗牌……
今天我就想從共享單車的再次洗牌，說說互聯網下半場的變數。
從今年4月份到6月份，共享單車行業“地震”不斷：先是摩拜賣身美團，緊接著是螞蟻金服增資哈羅單車，然後就是最近OFO 高層動盪、資金鍊緊張的傳聞。
在2018年以前，提起共享單車，就是摩拜和OFO；提起摩拜和OFO，幾乎也等同於共享單車。大部分時間裡，外界關心的是兩家何時合併。
誰也沒想到哈羅單車會成為最大的變數。
6月1日，永安行公告顯示，其參股公司哈羅單車新獲螞蟻金服等投資方增持20.6億元，估值超過20億美元。這個估值已經非常接近摩拜賣給給美團的估值，也超過了OFO目前的估值。更重要的是，自3月在全國實行免押金政策以來，哈羅單車用兩個月的時間實現了70%的用戶增長，日騎行訂單量翻了一番。
最近，阿里巴巴集團學術委員會主席、湖畔大學教育長曾鳴在湖畔大學上課時透露：一年半的時間內，哈羅單車逆襲摩拜和OFO，日訂單總量超過前兩者之總和。
中國互聯網公司的競爭，一直有一個怪圈，就是老大和老二打，最後死掉的是老三。如今，這個怪圈在共享單車行業徹底被顛覆了：老大和老二打，老三居然彎道超車、偷偷逆襲了！
某種程度上，哈羅單車一開始連老三都算不上。這家公司2016年底成立時，行業已經變成紅海，哈羅只能黃橙紅藍綠中的一個小玩家。但為何能逆襲？我覺得有以下幾點原因：
不相信大局已定
在2017年2月，摩拜單車已經融到了E輪，累計融資金額超10億美元。OFO也已經到了D+輪，累計融資金額超13億美元。這個時候有人跟你說哈羅單車會在一年後逆襲，你一定認為他是瘋子。
哈羅當時融資有多難？據說哈羅創始人楊磊兩個月裡集中見了50多家投資機構，沒有人願意給錢。資金都追著明星企業跑，“傻子”才會在這個時候投給一個nobody。
哈羅單車後來的融資，不得不提到一個關鍵人，成為資本管理合夥人沙燁。當時哈羅單車A輪投資方、GGV合夥人符績勳把楊磊介紹給了沙燁，讓楊磊和沙燁聊聊看。沒想到，一通電話加一次見面，就敲定了投資意向。
沙燁是一個在創業者人性方面看得特別準的一個投資人，是APUS、趣頭條、威馬汽車等企業的早期領投方，以不追風口甚至“反風口”在投資圈別具一格。
與沙燁認識多年的光源資本創始合夥人鄭烜樂評價沙燁“對於下沉市場的流量紅利理解非常深刻”。
確實，哈羅單車、趣頭條在國內的切入點是從下沉市場開始的，出海公司的代表APUS也是在中東、印度、東南亞等第三世界國家做的風生水起。沙燁更願意把“下沉市場”看作是“互聯網平等化”的過程：給更多用戶平等的機會使用互聯網產品和服務。
在沙燁看來，共享單車是個需要高度精細化運營的市場，看似把車投出去就完事兒了，實際上投出去只是一個起點，如何運營好才是關鍵。
“哈羅當時能把大量中小城市市場做好，這個難度遠遠大於做好一線城市市場。能做好‘農村’的，進攻城市容易；反過來則難，”沙燁說，“哈羅的團隊極其優秀，楊磊實幹，有野心，執行力超強；在楊磊身上，看到的那種百折不撓的韌性、困境中逆流而上的創業者氣質，非常地打動我。”
商業是有形的，人的特質是無形的。如今看來，當時市場對OFO和摩拜的資本優勢確實過於看重，導致好的團隊被嚴重忽視和低估了。
哈羅是在成本控制方面做得最好的一家，據說每臺車每天的運維成本只有3毛錢，加上6毛錢的折舊成本，每臺車每天只要收入1 塊錢哈羅就能盈利。哈羅單車當時用最少的錢實現了最大的階段性成果，是運營效率最高的一家。
所有創業，最終都要回到商業的本質，拼產品、拼技術、拼團隊、拼運營，然後最終還要盈利。創業不是在打一場閃電戰，而是一場持久戰。
哪裡有傲慢，哪裡就有機會
共享單車的風口一起來，一線城市就成了兵家必爭之地，而一線城市的核心地段又是重中之重。原因很簡單，不是一線城市用戶多，而是一線城市投資人多。
當年帝都東三環黃金地段，曾擠滿了各家投放的單車。把產品送到投資機構門口，除了共享單車也沒誰了。一線城市的用戶需求被無限放大，二、三線城市的用戶需求被徹底忽視。摩拜和OFO在北上廣的戰鬥還沒結束，就急著國際化、全球化，一會兒東京一會兒倫敦，逼格整得滿滿的，就是沒人關心五環外了。
哈羅單車一開始融得錢少，一上來就打北京、上海，無異於送死，但這也逼著創始團隊想明白了需求到底在哪裡、市場在哪裡。與其在一線城市給對手陪葬，不如從農村包圍城市，走基層、送溫暖。
其實，哈羅單車、快手、拼多多、趣頭條這類公司的崛起，都是固有巨頭忽視最廣大人民群眾基本需求的後果。二、三、四線城市的精準切入，讓哈羅單車在資金有限、行業已經進入紅海的前提下，迅速找到了需求尚未被滿足的一個廣大用戶群體，也找到了低成本獲取流量的法門。
接著，哈羅單車又通過免押金的方式，實現用戶體量的爆發式增長。免押金就是互聯網時代的“打土豪、分田地”，不僅二線城市用戶認，更讓一線城市用戶有種解放軍進城的感覺。哈羅單車能夠進城，“通行證”就是免押金。而在哈羅宣佈免押的時候，摩拜、OFO自身都遇到了很大的難題，很難跟進免押策略。
確認過眼神，遇見了對的投資人
在摩拜和OFO的發展過程中，都出現了股東意見不合甚至極為激烈的意見分歧，但哈羅身上並沒有看到這樣的情況。大小股東看起來非常團結，並沒有出現資方喧賓奪主、甚至越俎代庖瞎指揮的場面。這對於一家從一創立就為生死存亡奔走融資的創業企業來說，也算得上是一個奇蹟了。
只要主線對，賽道對，團隊強，大部分問題都會克服。投資人只有信任團隊、認同公司的長遠願景，才會尊重團隊，不干預團隊決策、瞎指揮、幫倒忙。好的股東能夠在選擇和取捨上給創業者提供專業意見和戰略資源，抓大放小，不越俎代庖。
符績勳把楊磊介紹給了沙燁，後來沙燁又把螞蟻金服董事長兼CEO井賢棟介紹給了楊磊，並最終引入了螞蟻金服作為戰略型投資人。
螞蟻不僅帶來了更重要的資金，也帶來芝麻信用全國免押的戰略合作，成為對摩拜和OFO的致命一擊。用沙燁的話來說： 共享單車沒有最後的決戰時刻，只有競爭對手的不斷繳械和倒下，哈羅會是這個市場的遙遙領先者。
能夠找到認可公司長遠發展願景的投資人，重要性不亞於找到對的合夥人。目前看來，哈羅單車是股東關係最為穩定、團結的一家。
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