始自於3月22日，美國總統特朗普簽署總統備忘錄，依據“301調查”結果，將對從中國進口的商品大規模徵收關稅，涉及規模達500億美元；

4月2日，我國表示將對128項美國產品徵收關稅，以應對“232”調查後鋼鋁產品徵稅的計劃；

4月4日，美國政府發佈了加徵關稅的商品清單，將對我輸美的1333項500億美元的商品加徵25%的關稅；

4月4日，為捍衛中方自身合法權益，國務院關稅稅則委員會決定對原產於美國的大豆、汽車、化工品等14類106項商品加徵25%的關稅；

中美貿易戰進入白熱化僵持階段。

▲中美各自公佈 500 億關稅清單

關稅清單不意味開徵關稅；美方將反饋期間延長至60日，對應今年5月22日。

加徵關稅政策對部分化工產品具有較大影響

從國務院關稅稅則委員會出具的對美加徵關稅商品清單來看，涉及化工類的商品有44種，進口量及佔比位於前列的化工產品主要包括液化丙烷、聚氯乙烯、1,2-二氯乙烷、LDPE、聚碳酸酯、聚醚、丙烯腈、非離子表面活性劑、PA66 切片、環氧樹脂、聚硅氧烷等。

▲部分主要化工產品自美國進口量及佔比

▲部分主要化工產品自美國進口金額及佔比

聚碳酸酯（PC）

PC 是一種綜合性能優良的熱塑性工程塑料，其抗衝擊能力突出，耐蠕變和尺寸穩定性好，耐熱性和耐寒性較高，主要應用於電子電器、板材、片材、薄膜、汽車、建材等領域。

由於PC 具備較高的生產技術壁壘，其供給呈現寡頭壟斷的格局，全球產能主要集中在科思創、沙比克、三菱、帝人等跨國巨頭手中，國內有能力大規模生產PC 的企業有限，且多數為外資企業在國內設廠。

▲國內PC 產能分佈

近年來隨著魯西化工、萬華化學等PC 生產裝置逐步投產，國內PC 的進口依存度稍許下降，但依然在較高水平。

2017 年我國PC 進口量為138.5萬噸，進口量佔表觀消費量比例達80.2%，仍有較大進口替代空間；其中2017 年進口自美國的PC 為10.3 萬噸，佔進口總量比例達7.4%，佔表觀消費量比例為6.0%，預計對美加徵關稅將會對PC行業產生較大的邊際影響。

▲2017年PC進口來源佔比

▲▲PC產量及進口量情況

PA66

PA66 是中高端工程塑料之一，由己二酸與己二胺通過縮聚反應形成，因其優異的機械強度、硬度、耐磨、耐熱及電絕緣性能

PA66 的投資及生產壁壘較高，因此其供給呈現寡頭壟斷的格局，主要產能集中於英威達、索爾維、奧升德等歐美公司，國內僅有少數廠家擁有PA66 產能，且其關鍵原料己二腈至今完全依賴進口。

▲2017 年PA66 進口來源佔比

得益於上海英威達等裝置的投產，近年來我國PA66產能及產量增長較快，進口量呈現小幅下滑的態勢，但進口依賴度依然較高。

▲我國PA66 產量及進口情況

有機硅中間體

中美為全球有機硅中間體產能最大的兩個國家。

近幾年，全球有機硅產能增長大部分集中在中國，根據卓創資訊數據，2017 年中國有機硅單體年產能約為308 萬噸，約佔全球總產能的71%；美國是僅次於中國的世界第二大有機硅生產國，其產能達到全球的13%。

▲全球有機硅單體產能分佈

美國為我國重要的有機硅進口來源國。

從進口數據來看，近年來我國有機硅產品在研發及創新領域不斷提升，有機硅中間體進口增速放緩，2017 年為有機硅市場景氣極高的一年，全年共進口有機硅中間體12.1 萬噸，同比僅增長7.0%。

從2009 年至今，進口自美國的有機硅中間體佔總進口量的比例大體保持平穩增加的趨勢，2017 年自美國進口量為2.5 萬噸，佔比達20.8%，佔表觀消費量比例達2.8%。

▲2017年聚硅氧烷進口來源佔比

本次對美初級形狀聚硅氧烷加徵關稅政策實施後，我國有機硅中間體進口量或將下降，國內企業將迎來高端產品進口替代的機遇。

▲我國有機硅中間體產量及進口情況

環氧樹脂

環氧樹脂泛指分子中含有兩個或兩個以上環氧基團的有機化合物，應用最廣泛的雙酚A型環氧樹脂主要由雙酚A 和環氧氯丙烷通過聚合反應生產。

環氧樹脂因其優異的力學性能、粘接性能、絕緣性能、穩定性能以及耐熱性能，被廣泛用於塗料、電子電器、複合材料等領域。

▲2017年環氧樹脂進口來源佔比

經歷了2010-2012 的產能快速投放期，我國環氧樹脂的產能及產量快速增加，近年來已趨於穩定，但部分高端的複合材料用環氧樹脂依然需要依賴進口。

2017 年我國環氧樹脂產量為116.2 萬噸，同比增長2.8%，進口量達27.5 萬噸，同比增長16.7%。其中進口自美國的環氧樹脂為3.2 萬噸，佔進口總量比例為11.7%，佔表觀消費量比例為2.4%。若後續加徵關稅政策落地，進口自美國環氧樹脂價格上漲將帶來一定影響。

▲我國環氧樹脂產量及進口情況

低密度聚乙烯（LDPE）

本次對美加徵關稅商品清單中，包含稅則號列為39011000，初級形狀比重＜0.94 的聚乙烯，即低密度聚乙烯

2017 年我國LDPE 產量達302.2 萬噸，同比增長15.6%；進口量達237.4 萬噸，同比增長15.7%，進口依存度依然較高。

從LDPE 的進口來源來看，伊朗、卡塔爾、沙特、阿聯酋等中東國家位居前列，2017 年進口自美國的LDPE 共15.5萬噸，進口量位居第六，佔進口總量比例為6.5%，佔表觀消費量比例為2.9%。

進口自美國的LDPE 原本具備一定的價格優勢，若加徵關稅有可能降低其競爭力，其份額有望被提前佈局高端產品的國內企業搶佔。

▲2017年我國LDPE進口來源佔比

▲我國LDPE產量及進口情況

聚氯乙烯（PVC）

PVC 是五大通用合成樹脂之一，因其加工性能良好、製造成本低、耐腐蝕和絕緣等優點被廣泛應用於建築管材、管件、型材、門窗、薄膜、電纜料、人造革等諸多領域。

2014年以前我國PVC 產能經歷了快速擴張的過程，產能過剩較為嚴重。近年來需求穩步增長，產能擴張速度放緩，產能過剩的狀況有所緩解，行業開工率基本維持在70%-75%之間。新疆、內蒙等地的PVC 生產企業依託突出的資源及一體化優勢，不斷降低成本，佔據了國內PVC 市場的主動權。

從進口數據來看，2017 年

此外由於我國政府針對PVC的反傾銷政策，美國進口至我國的PVC 長期以進料加工和來料加工為主，預計加徵關稅對整體行業影響相對較小。

▲PVC產量及進口量情況

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