5月23日消息，金山軟件今天公佈2018年第一季度業績。財報披露，今年第一季度，金山軟件旗下的雲計算業務——金山雲營收4.19億元，同比增長56%，環比增長4%。增長速度連續5個季度出現下滑。
金山軟件在財報中表示，雲服務業務營收同比增長主要是由於雲服務在移動視頻及互聯網領域用戶使用量的強勁增長推動。
由於雲計算業務在金山軟件整體營收中的佔比進一步擴大，金山軟件的整體毛利率同比和環比都出現了較大降幅。
第一季度，金山軟件的毛利率為49%，較去年同期下降9個百分點，較上個季度下降7個百分點。金山軟件表示，雲服務業務的毛利率相對較低，具有長期增長潛力。
根據公開數據的推算，金山雲本季度毛利率可能在13%左右，並且可能較去年並沒有太大改善，而且還可能出現了短期毛利率進一步下滑的情況。
從金山軟件的管理層陳述來看，視頻和遊戲是金山雲營收的主要來源，公司在政務雲、私有云領域，正在加大拓展力度。
值得一提的是，金山雲本季度的營收環比增速將至4%，這是金山雲公開收入之後，最低的環比增長速度。
金山雲的問題基本可以斷定出在了客戶增長方面。
而如果金山雲未來以解決方案為未來發展重心，那麼金山雲的增長將會出現較大的波動性，而一旦褪去公有云的外衣，那麼對於金山雲的估值，建議投資者們狠狠地打一個折扣吧。
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