創業者:做足功課,請不要死在沒有做好該做的事情上!

創業者:做足功課,請不要死在沒有做好該做的事情上!

懂鄂飛(ID:HBdongefei)

不論是創業還是投資,做足功課都是一件非常重要的事情。雖然這篇文章是著名投資人朱嘯虎的投資觀點,但對於創業者同樣適用,值得思考。將這篇文字分享給創業的你們,希望有所啟發。

創業者:做足功課,請不要死在沒有做好該做的事情上!

1、3S原則

我的投資邏輯簡單的說是3S原則:

Significant大市場:市場要足夠大,如果是垂直市場就更好;

Scalable可擴張:互聯網就是典型,一次投入,爆炸式盈利,一個指數模型;

Sustainable可防禦:在中國可防守性特別重要,大公司一定有要上下游通吃的能力才能守得住。攜程去哪兒、滴滴快的的合併都是為了強化這種可防守性。

在中國,互聯網創業是非常危險的,即使在某一個細分領域成功了,也並不代表一切,很有可能從另外一個你想不到的地方,有對手出來把你滅掉。在美國卻不一樣,每個細節上都有一個公司活的很滋潤,但中國都是一家通吃的。中國的互聯網創業一定要想清楚,你這個切入點,你這個商業模式在這個產業鏈裡面是否可防禦。

防禦可以從幾個點來講:首先,你對流量是否有依賴性,如果有自發流量這個可以防禦,如果依靠其它平臺的流量,需要買流量的,是很難防禦的。第二,如果對客戶,對供應商有很強的控制力,這也是可防禦的。第三,戰場縱深也很重要,如果太淺也守不住,管理難度也很重要,你對管理的寬度也是一種競爭壁壘。

怎麼產生自有流量?靠內容、靠社交媒體,如果你有好的內容可以靠社交媒體產生自有流量,這種流量才是值錢和安全的。我們投去哪兒的時候,關心的是它自有流量的比列,如果自有流量比例50%以上,那項目就非常安全。

我們講創業者一定要先拼長板,再拼短板,要搶先獲得融資,把業務優勢轉化成融資優勢,關鍵是速度,不要過分糾結估值和金額,要充分發揮你團隊的長板,把長板發揮出來以後,走向正向循環以後,到B輪再補齊自己的短板。在早期,在A輪、在天使輪的時候必須充分發揮你團隊自己的優勢。

我們每年投的項目不多,差不多就10個,這樣必須講命中率,事先就要做很多功課。我們投的餓了麼、滴滴和映客都是熱門企業,這些項目就符合我的3S標準。

對於早期項目來說,找到正確的投資人非常重要,早期的天使投資和A輪投資人是幫你看方向的。今天任何新的商業模式都是沒有被證明過的,所以早期天使投資人真的是坐在副駕駛上幫你看方向,這也是早期投資的價值。

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2、做足功課

投資有投資的標準,堅持標準投的話,其實是投不出去多少錢的。賽道就那麼多,能做成的公司就那麼多如果你(投資人)要成為大風口上的贏家,必須要做好功課。首先要研究一下風口在哪裡,然後看哪個團隊在這個方面最有優勢。其實在中國,這個事情並不那麼難,只要把行業裡所有團隊都見一面,最多有兩個團隊值得投資,這時,就看你的眼光了。

我對創業者的人格標準很簡單——有闖勁。最好發現4年前的程維、5年前的張旭豪、10年前的莊辰超,當初他們雖然很年輕,但很有闖勁,有決心做一個大平臺。只招年輕人,不考慮70後。當然了,創業者一定要比投資人更懂自己所在的市場,深刻地知道這個行業的核心成功要素是什麼,而且你的團隊要具備這些要素,這樣你才能打動投資人。

我個人比較傾向只投大風口,因為我們最寶貴的是時間而不是錢,你給一個企業的時間是有限的,所以必須堅持原則,只投最有希望成功的企業。

如果你要投到大風口上的贏家,必須要做好功課。首先要研究一下這個風口的關鍵在哪裡,然後看哪個團隊在這個方面最有優勢。在中國,只要把行業裡所有團隊都見一面,最多有兩個團隊值得投資,這時就看你的眼光了。

在這個行業裡,被騙過的投資人太多了,被騙是因為你自己沒做家庭作業。實際上這個行業很小,做盡職調查很容易,關鍵是你沒有做自己該做的事,活該被騙。總之,投資最重要的就是紀律,我的紀律就是3S標準和做足功課,大部分的失敗都是因為你沒有嚴守自己的紀律。

映客也是一樣,映客是我們去年10月份投的,今年春節以後上線的直播平臺基本都沒戲。今天的移動互聯網創業真的非常難,就3-6個月時間,如果在這3-6個月時間裡面你真的抓住機會了,就起來。沒起來,就起不來了。

再比如單車共享,現在ofo拿到融資以後,後面雖然還有很多人想追趕,但是幾乎很困難。今天投資人也非常抱團,儘可能的集中精力。第三、第四名可能沒人願意投,甚至在第一、二名融資的時候都會相互阻擊,所以你千萬一定要抓住這時間窗口,儘快上線、儘快聚焦。

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3、真正有潛力的項目,大多數人看不出門路

對於創業者來說,融資太容易的往往不是好事,因為這意味著其商業模式也是非常簡單易懂的,無論是操作難度還是複製難度。

大家都看得懂的商業模式在很多情況下,都是簡單的把線下的模式照搬到互聯網上,而不是充分利用互聯網的優勢來顛覆傳統產業。這樣的模式在碰到真正具有革命性、充分利用互聯網優勢的模式時,是毫無還手之力的。

所以我也希望你能夠去思考:創業的模式是否具有真正的革命性,是不是有其他對手從想象不到的角度打過來?

反之,我發現那些真正有潛質的項目,卻往往因為另闢蹊徑讓大多數人看不出門路。

比如說滴滴,大部分投資人都在疑問,Uber在美國從專車切入,為什麼滴滴從出租車開始?滴滴見了二十家基金,基本上都見過了,那時候他流動的錢基本花完了。

再比如說唐巖(陌陌CEO)出來融資的時候,幾乎所有的投資人(包括本人)還都在回味51.com在做到1億用戶後,被QQ在半年內滅掉的震撼。陌生人交友成立嗎?

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4、風口意味著規律

很多人都說我願意賭風口,其實真正的風口往往是規律。

現在大家一提到任何一個風口期,往往拿以下數據作為衡量指標:拿到A、B、C輪基本都是在12個月之內。如果不是這樣的節奏,創業肯定不是在一個風口上。因為這個時候速度真的非常非常重要,你一定要聚焦在你的核心優勢上面。

但這只是表象,背後往往有行業發展的邏輯作為支撐,很重要的一個標誌就是:20%的滲透率。

中國互聯網BAT基本1999年2000年成立的,這是中國互聯網的元年。中國二線的互聯網公司,趕集、58、去哪兒都是05年06年成立的,為什麼05年06年有這麼多誕生?也很簡單,05年左右中國的PC互聯網的滲透率到20%,任何一個市場用戶滲透率到20%以後就開始起來了,做任何事情都能夠事半功倍。

移動互聯網一樣的,如果我們把蘋果第一代07年上市的作為移動互聯網元年,中國今天比較火的移動互聯網公司基本2011年2012年成立的,同樣2011年、2012年也是中國的移動互聯網滲透率到達20%。

今天AR、VR也是一樣,現在你看身邊有多少朋友在用?科技界的、喜歡嚐鮮的朋友當中都很少人在用,1%不到。對VC來講,我們看到滲透率是到15%以後可以開始投,10%以上可以關注。對創業者來說至少到5%到10%創業才有機會。今天1%都沒到,這個時間點確實有點早。

當然,我也勸創業者們千萬不要去賭這次的時間點——我們要看到數字,證明這個時間點是真的快到了以後再出手。做的太早很容易成為先烈,而且,即使你熬到了風口來了以後,這個風口也不是你的,比如很多公司做得比滴滴早,他們也熬到了風口來的時候,但思維、DNA 已經不適合那個風口。

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5、創業者每輪融資要做應該做的事情

現在講創業者每輪融資該做什麼的非常多,已經成為一個共識了,但我發現還是有不少項目死在沒有做好每個階段該做的事情上面。

A輪要做的三件事:

1.磨合團隊

。我們投資的時候,最好這個團隊是要一起合作六個月以上我們才敢投。因為創業的壓力非常大,能不能一起很愉快的合作是非常大的考驗。

2.證明商業模式。移動互聯網時代,中國和美國的創業幾乎同步,因此某個商業模式到底成不成立,都還尚未驗證過。所以,對於創業者來說,一定要知道自己在解決什麼問題,給用戶提供什麼價值,而不是隻想到一個概念。如果一個 CEO 連這個問題都回答不清楚,那這個公司肯定是沒有希望。

B輪要做的兩件事:

1.驗證商業模式的可行性。投OFO的時候,因為校園是封閉市場,頻次很高,一輛車每天能用七八到十次,差不多賺個五六塊錢,單車成本是兩百塊錢,多長時間能賺回來,這是算得出來。但到了校外,這個商業模式就還要驗證。

2.驗證商業模式的可複製性。比如,某個商業模式北京證明是可行的,那麼當它複製到三到五個城市,還是可行的嗎?尤其是北上廣深,能夠拿下兩個,基本上可以確認行業第一、第二的地位。

C輪要做的兩件事:

1.擴張。再拿一筆大錢,擴展20多個城市以上,所以創業一定要把握好這個節奏,當然這是正常情況下的創業節奏,如果碰到資本泡沫,這條路還是必須走下去。

我們有一個非常慘痛的教訓,投百姓網,沒有投58,在全世界其他國家,像百姓的打法是成功的,像58的打法全都死掉了。58融了很多錢,最後上市,還把趕集併購了。

2.補短板。創業早期,你沒有資格補短板,先要拼長板,今天任何一個好的商業想法,其實是上百個公司在搞。然後靠你的長板優勢融資,再轉化成業務優勢,不斷地正象循環,到了C輪就像進入半決賽,這時候才有資格補短板。

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懂鄂飛(ID:HBdongefei)


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