近年來，消費和醫藥這兩條優質賽道，已成為投資者共識，這兩個行業能穿越經濟週期，是產生牛股的溫床。
胖紙老揭統計了近五年累計漲幅超過200%的偏股混合型基金，發現一個共性，以消費、醫藥為主題的權益基金霸榜。特別是消費，更是遙遙領先。
排名前五中，有三隻，被華安基金包攬。分別是排名第一的華安生態優先混合、排名第四的華安媒體互聯網混合、排名第五的華安安信消費混合。
值得注意的是，華安生態優先混合和華安安信消費混合，均是以投資消費領域的績優產品。
華安消費“雙傑” 強市更強 弱市不弱
截至8月31日，“海通證券-基金業績排行榜”數據月報顯示，華安消費“雙傑”：華安生態優先（代碼：000294）和華安安信消費服務（代碼：519002），最近5年收益率雙雙躋身同類產品前5名。
截至2020年9月4日，天天基金的階段漲幅榜統計，無論短期長期，華安消費“雙傑”大幅跑贏同類和滬深300指數，超額收益顯著，均被評級為優秀。
華安生態優先混合，數據來源：天天基金
華安安信消費服務，數據來源：天天基金
優秀業績的背後，是華安消費“雙傑”在不同市場階段，在消費領域內優中選優，深入挖掘最優秀個股的選股能力。
我選取了近兩年食品飲料顯著跑贏滬深300的三個“順風期”，華安安信消費和華安生態優先，相對排名均處於同類產品前15%以內。
特別是今年上半年，華安生態優先排名同類第四。
沒有隻漲不跌的市場，消費領域也有至暗時刻，顯著跑輸市場。
譬如2019年7月8日至2019年8月9日，食品飲料指數、家用電器指數大跌。大消費選手也迎來了一個月的“逆風期”。
從逆風期表現看，華安安信消費和華安生態優先嚴控回撤，不僅跑贏主要消費行業指數，也大幅跑贏滬深300指數。最大回撤處於全部可比產品的前1/3以內。
由此可見，華安消費“雙傑”在不同市場階段的表現是：強市更強，弱市不弱
淡化擇時，高倉運作
華安消費“雙傑”的股票倉位基本維持在80-90%區間，“淡化擇時，高倉運作”特徵明顯。
查看兩隻基金的最新持倉，行業配置均衡，集中度較低，前十大個股集中度大多維持在40-50%區間。有利於降低組合波動率和回撤，提高組合風險收益比。
從歷史重倉股看，兩隻基金在歷史上都保持了對食品飲料（白酒）最重、最持續和最穩定的配置水平。
除此之外，兩隻基金在消費領域投資上，稍有差別。
以華安消費“雙傑”2020年2季報為例，華安生態優先更傾向於選擇消費者服務、商貿零售等偏終端、偏生活服務型的下游行業,擅長把握年輕人群的新興消費趨勢。
數據來源：天天基金
華安安信消費則向產業中游延申，更看好汽車、電子、家電等帶有製造業屬性的行業，此外，華安安信消費在醫藥行業的配置上相對更高。
數據來源：天天基金
值得注意的是，華安消費“雙傑”的現任基金經理，一畢業就加盟華安基金，均出自於華安基金內部體系。
陳媛2008年從上海交通大學應屆畢業加入華安基金，擁有10年消費研究經驗。研究員期間主要負責大消費行業、金融行業的研究工作；細緻覆蓋包括食品飲料、紡織服裝、商貿、社會服務、保險、券商等多個行業。
2018年2月，陳媛開始管理華安生態優先混合基金，截至2020年8月31日，任職期間累計回報151.63%(同期業績基準16.07%)，年化回報44.38%，同類排名11/604。
陳媛從中觀行業景氣度出發，尋找景氣度向上，具有持續成長性的行業；在行業中，自下而上尋找行業邏輯和收入端均有支撐的龍頭企業/優質企業。她更注重公司的自身管理水平、成本優勢、產業鏈整合能力、供應鏈效率等方面；注重經營質量和自由現金流狀況。
王斌2011年7月從美國伊利諾伊理工大學應屆畢業加入華安基金，擁有7年消費研究經驗。先後深度跟蹤汽車、家電、建築等行業，並擔任消費組組長。
2018年10月，王斌開始管理華安安信消費服務混合基金，截至2020年8月31日，任職期間累計回報217.93%(同期業績基準95.00%)，年化回報87.78%，同類排名5/680。
王斌也是從中觀入手，選擇優質賽道，微觀選擇在產業鏈中有競爭優勢的公司。滾動挖掘最優秀公司。投資被低估的成長性。他注重公司的產品競爭力、產能週期、渠道效率。同時也關注公司管理層的管理能力和資本配置能力。最後對公司經營模式、產業鏈競爭地位也關注較多。
