近年来，消费和医药这两条优质赛道，已成为投资者共识，这两个行业能穿越经济周期，是产生牛股的温床。
胖纸老揭统计了近五年累计涨幅超过200%的偏股混合型基金，发现一个共性，以消费、医药为主题的权益基金霸榜。特别是消费，更是遥遥领先。
排名前五中，有三只，被华安基金包揽。分别是排名第一的华安生态优先混合、排名第四的华安媒体互联网混合、排名第五的华安安信消费混合。
值得注意的是，华安生态优先混合和华安安信消费混合，均是以投资消费领域的绩优产品。
华安消费“双杰” 强市更强 弱市不弱
截至8月31日，“海通证券-基金业绩排行榜”数据月报显示，华安消费“双杰”：华安生态优先（代码：000294）和华安安信消费服务（代码：519002），最近5年收益率双双跻身同类产品前5名。
截至2020年9月4日，天天基金的阶段涨幅榜统计，无论短期长期，华安消费“双杰”大幅跑赢同类和沪深300指数，超额收益显著，均被评级为优秀。
华安生态优先混合，数据来源：天天基金
华安安信消费服务，数据来源：天天基金
优秀业绩的背后，是华安消费“双杰”在不同市场阶段，在消费领域内优中选优，深入挖掘最优秀个股的选股能力。
我选取了近两年食品饮料显著跑赢沪深300的三个“顺风期”，华安安信消费和华安生态优先，相对排名均处于同类产品前15%以内。
特别是今年上半年，华安生态优先排名同类第四。
没有只涨不跌的市场，消费领域也有至暗时刻，显著跑输市场。
譬如2019年7月8日至2019年8月9日，食品饮料指数、家用电器指数大跌。大消费选手也迎来了一个月的“逆风期”。
从逆风期表现看，华安安信消费和华安生态优先严控回撤，不仅跑赢主要消费行业指数，也大幅跑赢沪深300指数。最大回撤处于全部可比产品的前1/3以内。
由此可见，华安消费“双杰”在不同市场阶段的表现是：强市更强，弱市不弱
淡化择时，高仓运作
华安消费“双杰”的股票仓位基本维持在80-90%区间，“淡化择时，高仓运作”特征明显。
查看两只基金的最新持仓，行业配置均衡，集中度较低，前十大个股集中度大多维持在40-50%区间。有利于降低组合波动率和回撤，提高组合风险收益比。
从历史重仓股看，两只基金在历史上都保持了对食品饮料（白酒）最重、最持续和最稳定的配置水平。
除此之外，两只基金在消费领域投资上，稍有差别。
以华安消费“双杰”2020年2季报为例，华安生态优先更倾向于选择消费者服务、商贸零售等偏终端、偏生活服务型的下游行业,擅长把握年轻人群的新兴消费趋势。
数据来源：天天基金
华安安信消费则向产业中游延申，更看好汽车、电子、家电等带有制造业属性的行业，此外，华安安信消费在医药行业的配置上相对更高。
数据来源：天天基金
值得注意的是，华安消费“双杰”的现任基金经理，一毕业就加盟华安基金，均出自于华安基金内部体系。
陈媛2008年从上海交通大学应届毕业加入华安基金，拥有10年消费研究经验。研究员期间主要负责大消费行业、金融行业的研究工作；细致覆盖包括食品饮料、纺织服装、商贸、社会服务、保险、券商等多个行业。
2018年2月，陈媛开始管理华安生态优先混合基金，截至2020年8月31日，任职期间累计回报151.63%(同期业绩基准16.07%)，年化回报44.38%，同类排名11/604。
陈媛从中观行业景气度出发，寻找景气度向上，具有持续成长性的行业；在行业中，自下而上寻找行业逻辑和收入端均有支撑的龙头企业/优质企业。她更注重公司的自身管理水平、成本优势、产业链整合能力、供应链效率等方面；注重经营质量和自由现金流状况。
王斌2011年7月从美国伊利诺伊理工大学应届毕业加入华安基金，拥有7年消费研究经验。先后深度跟踪汽车、家电、建筑等行业，并担任消费组组长。
2018年10月，王斌开始管理华安安信消费服务混合基金，截至2020年8月31日，任职期间累计回报217.93%(同期业绩基准95.00%)，年化回报87.78%，同类排名5/680。
王斌也是从中观入手，选择优质赛道，微观选择在产业链中有竞争优势的公司。滚动挖掘最优秀公司。投资被低估的成长性。他注重公司的产品竞争力、产能周期、渠道效率。同时也关注公司管理层的管理能力和资本配置能力。最后对公司经营模式、产业链竞争地位也关注较多。
