個人DIY一個Smart Beta策略市場討論很多，我來談談自己的一點淺見，拋磚引玉。Smart Beta基金，用中文來說應該叫“聰明指數基金”，它是指在傳統指數的基礎上，加入部分篩選策略構建優於指數的投資組合。
讓我定製一款Smart Beta策略我會這樣做，
一、選擇要優化的指數：指數，原因滬深300指數有以下優勢1.嚴格的樣本選擇標準，以規模和作為選樣的兩個根本標準，新股上市（除少數大市值公司外）不會很快進入指數，，剔除暫停上市股票、以及經營狀況異常或財務報告嚴重虧損的股票和股價波動較大、市場表現明顯受到操縱的股票。2.採用自由流通量為權數，3.採用分級靠檔法確定成份股權重4.樣本股穩定性高，調整設置緩衝區5.指數行業分佈狀況基本與市場行業分佈比例一致，6.覆蓋市值高，包含滬深2個市場，7.有股指期貨對標。8.是很多基金的參考基準。
二、選擇的因子是質量因子裡面的扣非淨資產收益率，我的標準是要大於20%，我的標準是要大於20%。因為淨資產收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務指標，是比較一個公司是否賺錢的重要指標，選擇扣非淨資產收益率是為了排除非經常損益對公司的影響，股票的平均淨資產收益率約為10%，扣非淨資產收益率大於20%的公司，很多就是很優秀的公司，我的想法是優秀公司能創造更高的收益。同時也不能太高，因為定太高，符合標準的公司數量會太少，導致統計樣本太小。
三、指數成分股數量：50只。數量不能太少，避免過於集中，同時也不能太多（回測中看到中扣非淨資產收益率大於20%的公司的數量常年多在60家左右，其實也沒有那麼多的優秀公司）。
四、指數調整週期：一年一調。因為扣非淨資產收益率以年看會更好一些，就不跟隨指數一年2調。
五、個股權重：以自由流通市值為權重。（指數採用自由流通量為權數和分級靠檔法確定成份股權重更先進，但我由於用果仁網回測，比較接近的是用自由流通市值權重）
六、計算基準日期：2014年1月1日。因為2014年至今有大盤股行情也有小盤股行情，同時因為回測網站限制，無法完全跟隨指數開始的2005年。
七、個股最大倉位：15%，原因：避免個股獨大。
八、下面是回測結果：策略從2014年1月2日（2014年1月1日為假期）至2019年5月31日收益率168.39%，指數為56.32%，相對收益：71.69%，有相當的超額收益。見以下圖片：
不過以上僅為歷史回測，不能代表未來，不過我個人覺得以適當方法選擇高扣非淨資產收益率的公司來投資，是有較大機會戰勝指數的。
以上數據來自果仁網的回測，謝謝網站提供給投資者的便利。指數的介紹引用了中證指數公司和網絡的一些資料。這個策略僅為初步的設想，歡迎各位球友批評指正。
