上週，我們拿到一組宏觀經濟數據，記錄了從2008年1月到2020年7月，每個月
新增信貸的金額。首先提個概念：新增信貸。信貸很容易理解，怎麼理解這個新增呢？
假如你拿房子找銀行借了一筆400萬，今年覺得利息低，還掉了這筆400萬，又找銀行貸了一筆500萬。這個操作下來，就是新增了100萬。
用新借的500萬，減去還掉的400萬，就得到了新增100萬。
一般來說，我們也親切的稱“新增信貸”為：放水OR印鈔。
我們今天就拿這組數據，從各個角度端詳，陪各位朋友一起看看：
從2008年到2020年，到底放了多少水，放水又有哪些規律呢？
一、今年放水有多大？
我們先看最近兩年的“放水量“，從19年1月到20年7月。
可以很快得到以下信息：
1、今年1-2月份，受疫情影響明顯，新增信貸量和去年1-2月份比，居然是減少的
2、3月份一波放水3萬億，前三個月總量同比增長15.3%。19年3月份，也只放出去了1.9萬億，同比增長55.18%。4月繼續追加了1.6萬億，同比增長85.96%。可以說，央行反應非常迅速。
3、截至今年7月，累計已經放出超過13.3萬億的貸款，同比去年前7個月的累計數字，增速為23.25%；反觀前一年，2019年前7個月，相比於2018年前7個月，這個增速只有7.76%。
所以，我們在銀行溝通中直觀感受到的信貸寬鬆，包括利率降低、審批條件放寬等情況，在數據上得到了有力支撐。
所以，這就算是大水了嗎？我們再看看另一組數據，回顧下歷史。
注意到了嗎？2009年的新增貸款，和2008年相比，同比增長是95.63%。
如果說今年的23.25%就已經是信貸非常寬鬆了（考慮到銀行放貸習慣，到今年年底，這個數字肯定還會回落，下面我們會詳細分析），那95.63%真就是逆天級別的存在了。
嗯，這就是大家都熟知的四萬億。
我們再看下這麼多年，到底印了多少錢：
2008年，新增貸款金額是49042億元，2019年這個數字是168835億元，增長了3.44倍。
計算可得，每年平均增速為12%。
而95.63%什麼概念？？？
一年幹掉了6年的增速！！！這也直接導致10年和11年的信貸強制降溫。
注：1.12^6=1.97，1.12^11=3.47
今年我們已經感覺大水來了，3.85%，3.95%產品遍地走。
傳送門：銀行衝業績虧本放水，利率3.85%，可貸30年，綜合評分高達9.2分
傳送門：限時降息，銀行特惠，一押二押統統3.95%！綜合評分9.0分
但回顧歷史，過去12年，今年剛剛排進前三名，和第一名差的遠！
所以，09年到底發生了什麼？我們具體來看看。
二、2009年，到底發生了什麼
09年的故事，早在2008年下半年就可以看出端倪。
一般請款下，銀行年底業績基本完成，都不放款了。
但2008年11月，單月新增貸款從1819億元跳漲至4775億元，到12月又猛增至7645億元。看同比數據更嚇人，直接就是446.34%和1476.29%。
管它是不是年底了，管它是不是指標完成，這都不重要。
這個數字背後分明寫著：放水救命要緊。
到了09年上半年，持續寬鬆。同比增長在3月份刷出了567.61%的驚人數字，單月新增貸款18920億元，是2008年10月的10倍。最終，上半年同比增長200.52%，相當於去年同期的3倍。
09年下半年，這波史詩級的放水終於臨近尾聲，最終把19年全年的數據定格在：累計新增信貸95943億元，同比增長95.63%。
09年我還在大學讀書，兩耳不聞窗外事。
酷熱的暑假，跑到在圖書館打工，聽到兩位上海阿姨聊，不久前剛給自己孩子買了房。對照這張表，已經是這波放水的尾聲了。
雖然沒有親歷這波，但光是看這個表格，都能感到心驚肉跳，更何況是身處其中的人。
下次，再有人和你說09年放水，導致房價大漲，含糊其辭。
看完這個數據，你就可以精確的跟他說：這波放水，是08年11月開始到09年6月份結束。8個月時間，投放了8.6萬億，較正常多投放了整整四萬億。
而後，到了10年和11年，兩年新增貸款數字都是降低的，直到2014年（97813億）才剛剛超過了2009年（95943億）。
一股”猛踩油門急剎車“的騷操作，撲面而來。
再看看今年的數據，面對疫情和國際形勢雙重影響，咱們國家反應足夠迅速，而且已經是非常剋制了。
三、15-16年以來的信貸投放
距離我們最近的一次的上海房價上漲，是在15-16年。當我們看了09年的放水，15年的數據顯得平平無奇。
唯一還能捕捉我們眼球的，是16年前三個月，特別是1月新增貸款2.5萬億，同比增長72.49%。熟悉上海的朋友們，應該都依稀記得16年3月的腥風血雨。
整體看，15年的累計新增信貸11.2萬億，同比增長也就只有15.21%，16年甚至只有10.36%。但15-16年房價卻翻了個倍。
甚至我們感覺信貸降槓桿的17-18年，新增信貸數據依然是穩步增加的。
放水是事實，局部降槓桿也是事實。
我們切身感受到的房價漲跌，短期看不僅僅是貨幣現象導致的，也受到各項政策的強烈制約。
一線城市漲完，悄然關了閘門。
於是，大水跑到二三四線城市，帶動一波全國城市板塊輪動。
四、通脹的速度，我們的速度
文章開頭我們就提過：08年到19年，11年的時間裡，新增貸款每年平均增速12%。
而截止19年底，人民幣貸款餘額是153.11萬億元，19年新增16.9萬億，推算得到以下表格。
這組數據，是不是更加清晰了？貸款總量一直在增加，通脹一直在那。從09年爆炸式的30.83%，逐步穩定在13%左右。
看到這個數字，你能否感受到了逆水行舟的壓力？
100塊現金，每年被稀釋12%-13%。不知不覺，“馬路上撿到一分錢”已經悄然變成了“馬路上撿到一元錢”。
小時候，我喜歡對著一塊錢吹氣，放在耳邊聽它嗡嗡的聲音。最近，收到一元錢，我以為店員找給我的是一毛錢。
放水的表現形式，可能是鼓勵按揭，可能是鼓勵創業，也可能是扶持小微金融。方式不同，場景不同，受益對象不同，但放水一直沒變過。
今年的受益對象，除了傳統的國企親兒子，就是小微企業了。18年年化利率8%的貸款沒處借，20年3.85%的貸款送上門。
傳送門：銀行衝業績虧本放水，利率3.85%，可貸30年，綜合評分高達9.2分
只要時間繼續，放水就一直在。
但我們需要問自己：現在是不是輪到咱們接水，有沒有準備好接水的桶？
傳送門：21萬億“大水”來襲！手上沒個桶，下雨咱們都接不住
五、結語
還有很多信息可以挖，限於篇幅我們先到這裡。
最後，講講我們對今年最後幾個月信貸政策的判斷。
根據過去10年的統計，銀行最後三個月的貸款金額，只佔到全年總量的18-20%，顯著低於1/4。到了最後一個季度，貸款審批也會適當收緊。
但收緊絕不意味著不能做！
今年的信貸大背景就是寬鬆，房貸利率還要4.65%，個人經營抵押貸款利率居然是3.85%-3.95%。明年這種政策是否延續，都是一個未知數。
每年都在放水，明年同樣還是放水。但是不是放到這裡，咱老百姓能不能有機會接的到，都是未知數。所以：
有條件的朋友，還是要抓緊今年政策的尾巴，速度行動。
