每週封面大學：南京理工大學
股市鐘擺 I
A股：
4955.13
點，市盈率
16.67倍。
中股：
2508.40點，市盈率
13.66
倍。
- 美股：
3477.13
點，市盈率22.49
倍。
中股為滬港深500指數；美股為標準普爾500指數；
A股為中證800指數。
本文包含以下內容，可按序號索引選讀
1、鐘擺：兩個指標看當前市場估值水平★
2、板塊：中股各板塊今年以來表現及當前估值
3、環球：環球資產今年以來表現及當前估值
4、基金：公私募基金宏赫月報
5、個股：優質私募近兩週調研個股★
6、新股：今年以來新股掃描
7、市值：中美上市公司市值Top20
8、封面：國內著名大學巡禮★
1
兩個指標
看當前中股市場鐘擺位置指標1：市盈率看當前A股鐘擺位置
（藍色為市場價值線，紅色為市場價格線）
截止上週五，A股市場鐘擺值【16.67】
- A股今年以來最小值12.04（3/23）；最大值為17.25（9/1）
當前市場距離鐘擺均值迴歸空間：A股【-10%】
背離越大，迴歸引力越大。往上往下都是這個道理……
- 忽視短期波動，重視鐘擺極端態。
- 均值迴歸空間越大，外資買入動力越強；反之亦然；
指標1附圖：市盈率看當前中股
(滬港深三地)鐘擺位置
（藍色為市場價值線，紅色為市場價格線）
截止上週五，中股市場鐘擺值【13.66】；
- 中股今年以來最小值9.80（3/23），最大值13.98（9/2）
當前市場距離鐘擺均值迴歸空間：中股【10%】
- 珍惜中股價格線仍在價值線下方的光陰……
- 2020年5月，正式將鐘擺圖由A股升級為中股（滬港深500指數）；自該指數14/11/28日啟用以來價格線一直走在價值線的下方，市場予以折價。（思考長期折價的原因）
- 滬港深500指數先前並不完善，隨著優質中概股的陸續迴歸港股以及納入港股通標的，該指數日後將逐漸成為更加有效代表且便利投資參考的覆蓋滬港深三地中國上市公司的指數。
鍾擺代表指數拆分市盈率參考：
[注] 中證滬港深通綜合指數，由中證滬港深通500指數和中小指數構成。以全面反映滬深港三地市場上市企業的表現。目前中證滬港深通系列指數的成分股包含了陸港重複公司（方便ETF和基金等產品的運作）本週覽採用滬港深500指數為中股鐘擺的代表以長期與美股的標準普爾500指數對應參照。
資金記錄：全部A股上週日均成交額：---億；全部港股上週日均成交額：---億。
股市鐘擺 II
全部滬港深股當前總市值117.24萬億；
佔2019年GDP比率【118%】
指標2：市值GDP佔比看當前中股鐘擺位置
（藍線為市場當前位置，紅線為市場常態區間的上下限，綠線為市場極端態時的上下限）
紅色線為市場常態擺動區間，對應值【80-100%】。
市場鐘擺值II又被稱作巴菲特指標，當前百分值為【118】。
2015年以來最低值為68.0（18-12-31），最高值為130.0（15-5-31）。
藍線越往下，財富離你越近！
- 市場很聰明，在120%高危險戛然而止，為的是騰出空間安置螞蟻集團和京東數科，它們一來就又到120%了。
特別添加：每週疫情統計
按2019/12/01日零號病例算起至2020/10/09日，新冠病毒公開突擊人類的第311天，全球累計確診3708萬例+，此刻疫情數據表：
截止10月9日，全球確診人數週增幅6.4%，美國確診人數週增幅4.5%，國內周增163例。全球新冠肺炎現存確診836.01萬人，周增幅5.7%，全球死亡率降至新低：2.9%。
7-8月是北半球最熱的兩月，疫情數據降至低點，9月18日以來全球及美國周確診增幅都有所反彈，但死亡率逐漸繼續降低。
每週關注上表藍色字體走勢。我們期待著它走向拐點的那一刻。
宏赫周覽
獲取超額收益的機會通常出現在持股三年之後。
指標1看A股和中股的代表指數市盈率分別為16.67倍（合理區間）和13.66倍（價值有吸引力區間）。
指標2當前值【118%】，處於合理偏高區間。
美股疫情以來最高反彈至25.44倍，距離清倉區間一步之遙。當前22.49倍，處於高估區間。近十年來溢價是美股的常態。
記錄：2020年9月3日滬港深三地上市公司總市值/2019GDP比例，自2015年後再次突破120%線大關，達120.1%。
10月第一個交易日，市場以大漲給那些持幣過節的人以教訓，持股還是持幣本就是個偽命題，試問你自己賣掉住房過節好還是繼續持有住房過節好？巴菲特曾經告訴投資者一個小技巧：在你下單之前閉上眼睛想一想公司10年後的模樣，這樣能夠讓投資者謹慎做出好的決策，如果你實在是嫌十年太長，那麼：記住這句話：“獲取超額收益的機會通常出現在持股三年之後”。這樣今後的你就不會在問出那個愚昧的問題了：持股過節還是持幣過節。
市場在大多數情況下都比你想象的要聰明，中國市場在巴菲特指標120%高危險領域戛然而止，為的是騰出空間安置螞蟻集團和京東數科，它們一來就又到120%了。美股市場則一直在20倍+的市盈率上方等待著一次又一次的季報企業盈利對沖高估空間。使得指數數值一直向上，市盈率保持在22倍+。
對於近年來持續熱衷於港股地產行業的投資者，還是要對高槓杆企業多留一份精神，巴菲特和芒格多次諄諄教導我們要去尋找“一英尺”的欄杆跨越，可是業餘投資者總想著挑戰“七英尺”的欄杆。
對於普通上班族（非職業投資者），還是強烈建議你把基金投資作為主力倉位，邊上班邊投資的人士持續戰勝專業的基金經理的概率有多大呢？何況近年來的基金經理持有CFA牌照的越來越多。
當然在海量的公募基金中，由於相對業績考核等因素，長期業績優質的基金確實很稀少，宏赫臻財為投資者解決這一痛點：我們的【宏赫優選20基金】力爭為大家解決這一痛點。這20員大將今年以來漲幅如下：
- 中位數：44.72%，
- 最大值：67.38%，
- 最小值：23.68%。
投資者如果勝不過此收益，不如持有宏赫優選20基金。
周覽階段固定策略闡述
投資者在當前複雜的內外部投資環境下要對困難多留安全邊際，尋找與宏觀環境相關係數小的獨立小氣候，在需“聰明一次”的生意疊加結構化受益的標的中提升組合權重。
外資結構化入市、滬港深融合、科技中興是中期市場演繹主題。核心資產和確定性弱的中小盤股的估值將繼續兩級分化。
中股（滬港深）最優質的核心資產（優質和核心是動態的）將繼續走向溢價，市場的意外大跌只會給你提供低廉價格增持它們股份的好機會，你要做的是挖掘它們，並如以公司所有者的心態進行投資一文所述，持有並鎖定它們股本的萬分之一開始……
我們還是繼續日拱一卒的為大家投資助力。
2
當
前各類指數&風格板塊總覽各代表指數和風格板塊估值數據
（市盈率升序）
備註：表中包括規模指數、GICS行業組指數和部分風格指數。旨在為投資者列出對於投資有實際參考意義（可投資相關指數基金）的各類指數，為投資者資產配置助力參考。
紅色底紋為中股市場有效代表者-中證滬港深綜合指數和中證滬港深500指數
綠色底紋分別為A股和港股的有效代表指數中證800指數和中證港股通綜合指數。
辯證看待市盈率絕對值，重視各個板塊的市盈率趨勢。
各代表指數和風格板塊今年以來表現
33個版塊指數漲幅冠軍：創業板指：48.65%；漲幅墊底：中證能源：-16.46%；最高和最低差值：65.11
- 今年差值最大：76.14（7/31）；2019年差值最大：68.74。
- 近兩年兩極分化都很大，如果你在弱勢一方，需要多加思考。
- 今年以來配置創業板100指數，是個後視鏡的好策略。
A股業績代表：【15.81%】
港股業績代表：【-0.57%】
中股業績代表：【9.39%】
你今年的成績如何？
3
環
球主要資產今年以來表現和估值水平環球配置戰略指數市盈率一覽
[橘色柱圖為分別有效代表中美股市整體走勢的指數；粉紅色為中美創業板；彩色三條橫線自下而上可分別看做是大中小盤的價值線]
中國創業板和科創板較高估，處於溢價週期，風險與機遇並存，把握結構化投資機會。
環球主要資產今年以來漲跌幅
截止目前，今年以來表現最好為中國創業板指，漲幅48.65%；表現最差為WTI原油，-33.83%。29個資產標的正收益率概率【45%】；你今年環球資產配置的怎樣？
- 小策略：從連續2-3年位於榜尾的板塊中找機會。
更多鐘擺數據呈現（每週一圖循環）
A股月度成交量統計（近36月月成交均值10.76萬億）
標普500指數1941-2020年走勢及複利回報率
各主要指數近十年年均複利增長率
中 證滬港深通綜合指數年度漲幅和點位走勢圖
GICS11個行業組今年以來表現及近五年年均複利回報率一覽（A股）
滬港深三地市場上市公司總市值及佔比圖
更多……
4
基
金數據&研究如果你時間有限，不直接進入股市，而是持有優質公私募基金也是明智的選擇，我們已為你甄選出最新的【2020版宏赫優選20基金】
一、公募基金規模
2020年9月末A股總市值80.41萬億；滬港深總市值113.23萬億。
截至2020年【09】月底，同花順統計，公募基金總數達7109只，資產淨值規模18.19萬億。其中：
- 股票型基金1238只，資產淨值1.64萬億；
- 混合型基金2908只，資產淨值3.56萬億；
- 股票+混合基金5.20萬億（+），佔滬港深三地總市值4.59%（+）。
- QDII基金166只（-）,資產淨值1232億（+）,佔公募資產淨值比0.68%（+）。
二、私募基金規模
截至2020年【08】月底，基金業協會已登記私募基金管理人24447 家，存續備案私募基金89784只，管理資金規模15.02萬億元。
其中：
證券投資類
：8814家，已備案證券投資基金48522只，管理規模3.15萬億（+）；佔滬港深三地總市值A股總市值2.67%（*）；- 股權投資類：288914只，基金規模9.17萬億（+）。
- 創業投資類：9247只，基金規模1.44萬億（+）。
私募基金管理人地域分佈前五：
- 上海18.99%、
- 深圳18.37%、
- 北京17.73%、
- 浙江（不含寧波）8.43%、
- 廣東（不含深圳）7.06%。
三、海外基金數據&研究
部分海外基金按投資領域分類平均表現
（近四季滾動數據）
來源：HSBC（HK）淨值日：20/08/31
海外基金截止7月末滾動近一年表現最好：基金互認【46.7%】；表現最差：環球地產【-9.73%】
5
百
億及知名私募基金滾動近兩週調研個股調研日期：9/25-10/9
（按公司名稱升序）
[注]：統計調研公司為管理規模在30億以上經過宏赫臻財華山論劍專欄評測驗證的選股能力強的優質陽光私募機構。（名單將隨著我們宏赫臻財【華山論劍】專欄的私募評級推進而不斷完善）。我們將持續滾動跟蹤這些被調研公司，並在其中優選公司納入【護城河評級】專欄研究。
6
新
股初探本週上市新股出鏡
主營產品、市值及上市板塊
- 本週A股上市交易新股16家。今年以來已完成上市新股共295家。
- 新股優選推薦歡迎關注宏赫臻選公司專欄-新股初選。
今年以來科創板已上市新股統計
- 當前科創板已上市：183家，
- 市盈率TTM：76.49倍；
- 總市值3.36萬億；佔A股總市值【4.18%】
- 科創板50指數總市值1.22萬億，市盈率 89.00倍。
7
中美
上市公司市值Top20每年每週滾動看這裡，看時代的更迭……
中美上市公司市值TOP20
今年榜首時間：蘋果
30周；微軟12周；今年榜首市值範圍（1.04-2.13萬億）2019年末三甲：蘋果1.30萬億、微軟1.20萬億、Alphabet 9238億美元；
歷史榜首最高市值：2.13萬億美元（20/08/28）
Top20門檻最高記錄：2988億美元（20/08/28）
- 當前子行業最多：互動媒體與服務3家
- 老巴伯郡依然是非科技公司第一。
- 今年上升關注：特斯拉、臺積電
- 中國公司本年最多上榜4家，當前3家：騰訊、阿里、茅臺、工行
8
封面一週大學南京理工大學
南京理工大學，位於江蘇省南京市，北依紫金山，西臨明城牆，是隸屬於工業和信息化部，由工信部、教育部與江蘇省人民政府共建的全國重點大學，是國家“世界一流學科建設高校“，是國家“211工程”、“985工程優勢學科創新平臺”重點建設高校，入選國家“111計劃”、卓越工程師教育培養計劃、國家建設高水平大學公派研究生項目、新工科研究與實踐項目、國家大學生創新性實驗計劃、國家大學生文化素質教育基地、國家創新人才培養示範基地、國家國際科技合作基地、中國政府獎學金來華留學生接收院校、全國創新創業典型經驗高校、全國首批深化創新創業教育改革示範高校、全國高校實踐育人創新創業基地、首批高等學校科技成果轉化和技術轉移基地、全國專利工作試點示範高校等，是全國18所獲批國家雙創示範基地的高校之一，全國首批博士、碩士學位授予單位，是中俄工科大學聯盟、工業和信息化部高校聯盟、中國兵器協同創新聯盟、CDIO工程教育聯盟成員單位，素有“兵器技術人才搖籃”的美譽。
學校由創建於1953年的中國人民解放軍軍事工程學院（簡稱“哈軍工”）分建而成，經歷了炮兵工程學院、華東工程學院、華東工學院等發展階段，1993年更名為南京理工大學。
2020年9月，南理工江陰校區正式啟用。
- 地理位置：中國江蘇南京
- 總面積：約208萬平方米
- 校訓：進德修業，志道鼎新
- 2019軟科中國最好大學排名：【38/549】總分：44.3
（總分100分）
（數據來源：網絡）
