4月3日下午，央行突然宣佈針對中小銀行定向降準 ，並下調金融機構在央行超額存款準備金利率。
可以說，這是一次特殊的“降準+降息”。
01 先看定向降準
1、此次降準主要針對農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行。
2、時間是4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點。
3、效果：共釋放長期資金約4000億元。
4、目標：為支持實體經濟發展，促進加大對中小微企業的支持力度，降低社會融資實際成本。
所謂降準，就是降低存款準備金。存款準備金是指，銀行要將存款的一定比例交給銀行來保管，作為準備金，而存款準備金佔銀行存款總額的比例就是存款準備金率。央行要求銀行上交存款準備金是為了防止商業銀行盲目放貸，導致銀行沒有充足資金兌現儲戶的存款。
當存款準備金率下調的時候，意味著銀行可以放貸的資金增加了，資金效率提高了，因此對於實體經濟、股市樓市和銀行本身都是利好。
根據央行答記者問，這一輪定向降準涉及的中小銀行多達4000家，平均每家銀行增加1億元的可放貸資金。
這一輪定向降準之後，小型銀行的存款準備金率將降低到6%，這在中國金融史上是非常低的，在全球發展中國家裡也是偏低的。 這說明，央行為了拯救經濟放鬆了存款準備金這個重要的監管尺度。
02 再看第二個超級大招
自4月7日起將金融機構在央行超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。
超額準備金是存款類金融機構在繳足法定準備金之後，自願存放在央行的錢，由銀行自主支配，可隨時用於清算、提取現金等需要。人民銀行對超額準備金支付利息，其利率就是超額準備金利率。
利率的高低，可以觀察央行貨幣政策的走向。比如在歐洲、日本等國家，所謂負利率往往是指“超額準備金利率”。這個利率走低，或者變成負利率，意味著央行向外“趕走資金”，讓錢流入到經濟裡。
中國央行的“超額準備金利率”，2008年從0.99%下調至0.72%後，一直未做調整。此次央行將超額準備金利率由0.72%下調至0.35%，力度非常大，達到了37個基點。
因此，“超額準備金利率”傳遞的信號，比今天的定向降準強烈，意義更大。通過這一方式，央行“哄出來”的長期資金，可推動銀行提高資金使用效率，促進銀行更好地服務實體經濟特別是中小微企業，最終流入實體經濟。
03 五大影響與你的錢有關
1、多數銀行存款利率維持不變少部分可能下降
降準對銀行存款利率沒有直接影響，大部分銀行將維持不變。不過由於降準之後銀行上繳的存款準備金少了，可以利用的資金變多，等於資金面變寬鬆。
雖然存款基準利率不變，但是銀行如果不差錢就可能將利率上浮幅度下調。
2、國債利率保持不變
國債的利率一般與存款利率密切相關，每次降息之後的新一輪國債利率都將隨之下降，不過降準則對國債沒有影響，利率將保持不變。
3、降低銀行理財收益率
降準對銀行理財的可配置資產會產生重要影響，會導致理財可投資資產的減少和資產收益率的下降，反過來會倒逼銀行理財收益率的下降。
從過去兩次降準的經驗看，在降準啟動3個月之後的銀行理財收益率會出現顯著下降。
4、降準對股市的影響
降準對股市屬於利好。業內人士表示，央行降準對於各個板塊和概念的影響不一，如果從行業而言，金融、地產等資金密集型行業都將獲益。
圖片來源：騰訊證券（數據截至2019年9月6日降準）
5、降準對樓市的影響
政策加大對經濟大環境的扶持，會對房地產周邊有所利好，進而提振樓市信心，但其本質並不是為了放鬆樓市調控，對樓市的利好影響也會表現得比較溫和。
