宏赫臻財
公募基金評級
導讀：本系列研究旨在為個人和家庭基金理財提供投資利器。公募基金投資門檻低，基金只數數量眾多，此研究涉及基金分類、投資風格、歷史業績、歷任經理、回撤測試、擇時能力、擇股能力、績效評估、投資全景圖及宏赫評分評級。並於文末提供投資配置建議。建議投資者關注“A-”級別以上的基金作為實現投資理財目標的參選標的。（當前版本：6.0）
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1基金出鏡
截止今日，該基金成立以來10.0年，年均複利收益率16.55%；同期中證800指數年均複利1.50%。近五年年均複利收益率15.51%。
現任經理上任以來7.2年，年均複利收益率24.25%；同期指數5.22%；
a. 基金季度規模趨勢圖:
- 當前規模72.0億。
- 鑑於謝治宇長期優秀的管理，該基金規模逐季增加。
b. 最新披露季報資產配置及持有人結構圖:
- 20Q1股票資產佔淨值比91%；債券5%；現金3%。
- 19Q4機構投資者佔比：6%。
2基金分類及投資策略闡述
a. 基金詳細分類表:
興全合潤分級是一隻資產增值型的標準偏股型基金。
- 契約規定股票倉位【60-95%】；債券及其他倉位【5-40%】
- 宏赫統計歷史倉位【股票：64-94%；債券5-23%】
b. 投資目標和原則：
目標：本基金通過定量與定性相結合精選股票，以追求當期收益與實現長期資本增值。
原則：---。
c. 決策依據（摘要）：
投資策略：
本基金以定性與定量研究相結合，在股票與債券等資產類別之間進行資產配置。本基金通過動態跟蹤海內外主要經濟體的GDP、CPI、利率等宏觀經濟指標，以及估值水平、盈利預期、流動性、投資者心態等市場指標，確定未來市場變動趨勢。本基金通過全面評估上述各種關鍵指標的變動趨勢，對股票、債券等大類資產的風險和收益特徵進行預測。
3成立以來年度收益一覽
a. 基金年度收益PK指數圖表：
[注]：五年複利*值為截止到當年度末時近五個整年度時段的年化收益率
自2011以來至今9.3年時間，該基金累計收益率328%，同期指數累計回報率為18%；平均股票倉位為85.5%，債券倉位9.6%；實現年均複利增長率為16.86%，同期指數為1.78%。經指數收益調節後年化收益率水平參考值【21.73%】
在9個整年度評測期戰勝指數7期，勝率【78%】；今年以來收益率6.98%，暫時戰勝指數。
【HH】整體來看業績較好，擇時擇股能力都較好。
4歷任基金經理業績宏赫評級
a. 歷任基金經理
- 張惠萍（20100422-20130207）
- 王海濤（20100525-20120221）
- 謝治宇（20130129-至今）
該基金成立以來，歷任3位經理，平均任期3.9年。
歷任基金經理加權宏赫評級【A+】；現任經理管理能力獲得宏赫【AA】評級。
現任經理簡介
謝治宇先生，經濟學碩士。2007年加入興業全球基金管理有限公司，歷任行業研究員、專戶投資部任投資經理。2013年1月29日任興全合潤分級股票型證券投資基金基金經理，2014年12月8日至2018年5月3日任興全輕資產投資股票型證券投資基金（LOF）基金經理。2015年3月27日起任興全商業模式優選混合型證券投資基金(LOF)基金經理。2018年1月23日起任興全合宜靈活配置混合型證券投資基金基金經理。自2019年12月26日起任興全社會價值三年持有期混合型證券投資基金基金經理。
b. 現任經理同時在任管理基金
現任謝治宇經理同時在任管理4只基金疊加17.1年時間加權評級【A+】。目前謝治宇經理【是】該公司權益投資決策委員會成員。
c. 現任基金經理前傳
5基金淨值回撤壓力測試
自成立以來最大回撤率為：37.45%，近五年最大回撤率為：30.94%
宏赫臻財選取了A股歷史上的幾次典型的市場系統性風險釋放的時間段，看看該基金所經歷大跌時淨值的下跌程度。
TOP 極端測試
市場短期下跌Top-One：2015年8月17日至8月26日：“大眾創新，萬眾創業”為旗幟的大牛市結束後的第二次風險釋放期，中證800指數在短短9天僅7個交易日裡下跌：26.70%，同期本基金下跌：19.57%。
市場短期下跌Top-Two：2018年1月26日至7月5日：漂亮50盛宴後，指數在不貴的15倍市盈率開始起跌，接著中美貿站疊加降槓桿和股權質押風險，上證指數在159天時間下跌：23.17%，同期本基金下跌：19.55%。
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市場長期下跌Top-One：2015年6月13日，上證歷史第二頂5178後，225天下跌了48.60% ，同期本基金下跌：22.99%。
市場長期下跌Top-Two：2018年1月26日，上證從15倍市盈率處起跌，到2019年1月3日337天下跌了30.74%，同期本基金下跌29.89%。
6124點以來其他各時段短期和長期市場下跌期間該基金的回撤考驗：
市場短期回撤測試
市場長期回撤測試
綜合回撤得分【2.81】分。
- 受損較大：短期時段8，是指數損失的97.03%。
- 受損較小：長期時段 5，是指數損失的46.94%。
- 投資自行對照上面兩表看該基金在怎樣的市況下受損大/小。
6基金經理擇時能力分析
a. 成立以來基金倉位變化&指數走勢圖
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