近日，銀保監會辦公廳下發了《關於推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》（以下簡稱《意見》），《意見》旨在指導銀行保險機構規範開展供應鏈金融業務，對信託、保理、私募基金、互聯網金融企業等開展供應鏈金融業務的機構，也有很強的指導意義。
以服務實體經濟為依託
所謂供應鏈金融，是指以核心客戶為依託，以真實貿易背景為前提，運用自償性貿易融資的方式，通過應收賬款質押登記、第三方監管等專業手段，封閉資金流或控制物權，對供應鏈上下游企業提供綜合性金融產品和服務。
國家此前出臺了多項鼓勵供應鏈金融發展的政策，都帶有支持“實體經濟”“小微企業” 的烙印。
例如，2017年10月，國務院辦公廳印發的《關於積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》明確指出，要積極穩妥發展供應鏈金融，推動供應鏈金融服務實體經濟。
今年4月7日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳聯合印發《關於促進中小企業健康發展的指導意見》，要求研究促進中小企業依託應收賬款、供應鏈金融、特許經營權等進行融資。
本次銀保監會發布的《意見》也再一次強調了供應鏈金融以服務實體經濟為依託。《意見》指出，供應鏈金融要“以市場需求為導向，重點支持符合國家產業政策方向、主業集中於實體經濟、技術先進、有市場競爭力的產業鏈鏈條企業”。
開鑫金服總經理周治翰認為：
供應鏈金融的生命力在於實體經濟，是普惠金融活水澆灌小微企業、民營企業的“閘門”。眾多機構不願服務小企業的原因之一是沒有信用抓手，不敢為其提供資金支持。但是通過供應鏈金融，核心企業與上下游企業的信用實現了相通。
例如，上游企業申請應收賬款質押融資，意味著其已經為核心企業提供了合格的產品和服務，等賬期到期時，會收到核心企業支付的貨款。這筆貨款的信用近似於核心企業自身的信用，這就實現了核心企業的信用價值轉移到了上下游中小微企業，也就更容易吸引金融機構提供服務。
上下游企業的信用提高了，融資成本也會相應降低。這也是《意見》特別強調的要“將金融服務向上遊供應鏈前端和下游消費終端延伸，提供覆蓋全產業鏈的金融服務”，“加強對供應鏈上下游小微企業、民營企業的金融支持，提高金融服務的覆蓋面、可得性和便利性，合理確定貸款期限，努力降低企業融資成本”的現實基礎。
風險控制沒有捷徑可走
《意見》高度重視防範供應鏈金融風險，提出要“建立健全面向供應鏈金融全鏈條的風險管控體系，根據供應鏈金融業務的特點，提高事前、事中、事後各個環節的風險管理針對性和有效性，確保資金流向實體經濟”。
供應鏈金融讓金融機構服務小微企業、民營企業時有了重要的風控抓手，但是在具體業務經辦的過程中，仍需要警惕潛在的操作風險和道德風險。
這也是業務實操過程中最容易出問題的地方，很多“爆雷”的案例並不是供應鏈金融的模式出了問題，而是經辦人員落實不到位導致的。例如，最近有機構“踩雷”供應鏈應收賬款融資，沒有堅持核心企業面籤確權是很重要的原因。
周治翰表示：
比較穩妥的方式是由雙人前往最終債務人處，由有權代表債務人的高管進行面籤確權，並通過拍照或者攝像的方式記錄確權過程。在面簽過程中，還要注意簽章是否合規，防止有人造假。
有時候還需要視情況追加核心企業的擔保、回購。這些措施看上去很傳統，但是對防風險很有效，而且核心企業的增信還能在一定程度上降低上下游企業的融資成本。
《意見》還強調了信息交叉驗證、利用新興技術加強真實性審查的必要性。例如，加強對核心企業經營情況、核心企業與上下游鏈條企業交易情況的監控，分析供應鏈歷史交易記錄，加強對物流、信息流、資金流和第三方數據等信息的跟蹤管理。
據介紹，開鑫金服研發的供應鏈金融系統，可以接入核心企業ERP系統，讀取其與上下游企業業務往來數據，並接入中國互聯網金融協會信用信息共享系統、最高法司法大數據系統、法海網等第三方數據源，對供應鏈項目信息進行交叉驗證，同時實現了線上化電子簽約，能有效防止信息造假、簽章造假的可能性。
積極引入金融科技提升服務效率
傳統供應鏈金融業務有很大一部分工作需要通過線下進行，不僅耗時長、成本高，而且在業務經辦、資料流轉等環節容易出現造假、資料遺失、缺少“留痕”記錄等問題。
為此，《意見》提出要創新發展在線業務，“運用互聯網、物聯網、區塊鏈、生物識別、人工智能等技術，與核心企業等合作搭建服務上下游鏈條企業的供應鏈金融服務平臺，完善風控技術和模型，創新發展在線金融產品和服務，實施在線審批和放款，更好滿足企業融資需求”。
周治翰表示：
我們為核心企業研發的供應鏈系統實現了業務的線上化，供應鏈上的小微企業可以在線註冊成為會員、核驗資料、申請融資。申請成功後，可實現資金在線劃轉，極大地提高了業務辦理效率。
除了對業務進行信息化改造，《意見》還要求利用前沿科技，加強真實性審查，提高風險控制效率。例如，將物聯網、區塊鏈等新技術嵌入交易環節，運用移動感知視頻、電子圍欄、衛星定位、無線射頻識別等技術，對物流及庫存商品實施遠程監測，提升智能風控水平。
周治翰表示：
這一點對庫存質押融資的供應鏈金融模式特別有指導意義。
有的經銷商最主要的資產就是倉庫裡的貨物，如果這些貨物是標準化的產品的話，價值是比較好評估的，但難點在於很難派專人7×24小時蹲點看守。
如果藉助技術手段，給貨物貼上電子化標籤，記錄貨物的價值、方位、進出庫情況，就可以比較高效地監測商品價值，進而基於此進行融資了。
來源：金融時報
記者：胡萍
