“炒原油虧起來可能要倒貼了”，20日-21日，國際油價史詩級的暴跌比之前的石油價格戰還刺激。
美油跌至個位數，白菜價是原油的8倍
20日，國際油價大跌，美國WTI原油期貨5月合約因21日到期結算價暴跌超300%至-37.63美元/桶，創下歷史首次負值紀錄。21日，國際油價再次閃崩，而且崩的是主力合約，“似乎在試探海底有多深？”
21日，美國WTI原油期貨主力合約一度暴跌近65%，最低報6.47美元/桶，創1988年以來新低，最終收於13.15美元/桶，跌幅為35.63%；布倫特原油期貨主力合約一度暴跌超30%，最低報17.51美元/桶，創2004年以來新低，收盤時跌幅收窄至23.74%，報19.50美元/桶，未能收復20美元關口。
WTI原油期貨06主力合約走勢。數據來源：同花順
換月到6月WTI原油期貨主力合約的投資者本沒想到還是沒能“逃過一劫”。原油暴跌的段子也活躍了起來，有人網上稱，“一覺醒來欠了銀行幾十萬”，“因做多原油期貨爆倉，手中房子急需出手”，更有讓人不忍直視段子對白，如：
原油：活得沒有自尊啊，簡直就是白菜價……
白菜：你也敢跟我比(一臉不屑)？
原油：那我跟水比總可以吧？
水：老兄，我也比你貴好不？
國際原油通常以桶來概述，以世界平均比重阿拉伯34度輕質原油為基準計算，每桶原油容積約等於159升，每噸原油為7.33桶。
按照1桶原油=159升=6.47美元換算，1桶原油=45.78元人民幣(匯率1美元=7.0752元人民幣)， 1噸原油=7.33桶=47.43美元=335.58元人民幣。
而北京新發地市場21日大白菜均價為2.7元/公斤，每噸大白菜則為2700元；普通瓶裝礦泉水一般是1瓶0.55升，按2元/瓶計算，1桶礦泉水(159升)=578元人民幣。大白菜和礦泉水的價格都明顯比原油貴。
資料圖：新發地市場的大白菜。中新社發 富田 攝
國際油價為何暴跌？
——需求銳減，油太多沒地方放了
由於WTI原油期貨5月合約21日到期，20日不再是交易最為活躍的合約，因此負油價並不能準確反映當前油價。但21日主力合約的暴跌引發了市場的擔心。
隆眾資訊副總經理閆建濤向記者表示，當前影響油價的最主要因素不是生產成本，而是庫存。疫情引發了基礎設施和交通物流不暢等問題，原油很難外輸或儲存。
疫情不斷蔓延，導致全球石油需求急劇縮減。國際能源署(IEA)預測今年全球石油需求創紀錄地減少每日930萬桶，其中4月需求減少2900萬桶/日，跌至1995年以來最低水平。
多位業內專家指出，原油的需求和供應在短期內彈性很小，儘管儲備原油可以一定程度上穩定市場，但全球儲油設備正在迅速被填滿。“全球石油最大儲存容量約為68億桶，其中近60%如今已被填滿。”
21日，全球最大的獨立石油儲存公司Royal Vopak NV稱，疫情造成油市供應過剩，貿易商儲存原油和精煉燃料的空間幾乎用盡。
不少投資者在2008年金融危機原油處於極低價格時，租用油輪儲存原油，只要油價上漲幅度超過租用成本就可以獲利。然而目前已有1.6億桶石油儲存在世界各地的郵輪上，若油價無法回升，實物交割後，投資人要承擔運輸和郵輪倉儲費用。
圖為2月5日，福州加油站的工作人員。中新社記者 王東明 攝
為何美油跌得更厲害，甚至出現負值？
——倉儲成本過高，生產商寧願倒貼著賣
“WTI原油期貨價格是北美地區的一個價格，歷來就比布倫特油價低”，有行業分析人士表示，美國WTI原油相對來說是比較美國本土化的一個交割油品，跌得更慘，主要受當地庫存的影響，還與交割機制有關。
WTI原油期貨主要是實物交割，除了利用管道和儲罐進行交割外，期轉現(EFP)也是WTI交割中常見的方式，但並不包含現金交割。而布倫特原油期貨到期結算形式比較靈活，大部分為按最後交易日之後一天的布倫特指數價格進行現金結算，或可選擇期轉現(實物交割)的形式了結手中頭寸。
“多頭拿貨後額外需要支付尋找儲罐資源以及處理手頭原油現貨的成本付出。這就是負油價存在的根本原因。”南華期貨能化分析師顧雙飛稱。
Rystad能源公司稱，美國俄克拉荷馬州庫欣(WTI原油期貨交割地點)庫存可容納8000萬桶石油，今年2月時儲存量不到一半。但現在庫欣的空閒儲存量僅剩2100萬桶，預計5月就將填滿。
這些數字意味著，貿易商很快就沒有足夠空間來儲存原油了。如果不平掉WTI原油期貨5月多頭合約，交割時收到原油現貨已很難去庫欣找到儲油空間。
“受疫情影響，在美國、加拿大的石油內陸產區，生產出來的原油運不出去，庫容不夠或倉儲成本過高，生產商寧願倒貼著賣，負油價就出現了。停產關井代價高昂，關閉油井的代價高於虧著錢生產，只能是兩害相權取其輕。”閆建濤說。
油價都負值了，不賣不行嗎？中國石油大學教授高新偉接受媒體採訪時表示，石油是危化品，它不像牛奶、啤酒，多餘的可以倒掉。如果不貼錢讓貿易商拉走，儲存不當會容易引發安全事故或引發汙染，造成的賠償要比貼37美元的價格還要高，因此不賣是不行的。
油價後續何去何從
——布倫特原油會不會跌至個位數？
全球65%以上的實貨原油、下游油品都是掛靠布倫特體系定價，布倫特原油是全球最為廣泛的原油定價基準。
WTI原油期貨盤中跌至6.47美元/桶後，布倫特原油也跌破18美元/桶關口，已有人開始擔心布倫特原油會不會跌至個位數。
倫敦布倫特原油期貨日K線圖。數據來源：同花順。
此前，歐佩克+歷史性減產協議達成後，花旗全球大宗商品主管Ed Morse在一份致客戶的報告中寫道：“現在想要阻止3月中旬至5月底期間超10億桶的超大規模庫存增加，想要阻止現貨價格跌至個位數，已經太遲了。”
歐佩克+減產行動將5月1日開啟。據外媒22日報道，阿聯酋能源部長表示，只要歐佩克+協議開始執行，油價會企穩，對於歐佩克成員國恢復對歐佩克+的信任抱有信心。
渣打大宗商品業務主管Paul Horsnell認為，原油勘探企業上週關閉了美國13%的鑽探能力，雖然美國的減產步伐正在加快，但速度還不夠快，不足以避免存儲量達到最大水平。
高盛認為，在油價劇烈波動的影響下，受到驚嚇的多頭可能會選擇退出；負油價的影響將延續，令多頭在6月到7月合約展期方面受到影響；過剩原油仍未解決，將繼續在未來幾周衝擊存儲能力。
國內加油站油價折扣力度料加大
有人認為，美國原油價格出現負值，是不是國內可以免費加油。這是存在誤解的，期貨價格不是現貨價格，期貨價格負數不代表大家以後加油可免費還倒貼錢給你。
南華期貨能化分析師顧雙飛表示，WTI原油5月交割價負值是美國本土化的定價為主，WTI原油價格的波動對國內原油的影響還是很小的，國內原油錨定的標的還是以布倫特原油為起點衍生定價的中東原油，中國期現交易的油品也同樣以中東巴士拉輕油為主。
按照2016年國家發改委發佈的成品油價格形成機制，當國際市場油價低於40美元時，汽、柴油最高零售價格不降低。由於在3月中旬已經觸發地板價機制，目前成品油調價已連續兩次擱淺，處於“5元時代”。
雖然成品油零售限價調價擱淺，但在山東地方煉廠所在的區域，很多民營加油站的打折力度更大了，每升汽油價格都要便宜2元以上。
金聯創能源部高級分析師韓景媛預計，未來兩三個月以後，整個汽油零售端的折扣力度會增強，基本上會輻射到全國範圍，可能會以民營企業為主。
來源 | 中國新聞網 作者：張旭
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