一餐三督
貨幣基金無疑是大家接觸最多、購買最多的基金種類了，耳熟能詳的餘額寶其實底層就是貨幣基金。
不過貨幣基金可能也是“最熟悉的陌生人”噢，下面和木南知秋一起來用“人話”學習下貨幣基金吧。
問題一：貨幣基金收益怎麼越來越低了？
嗯，這個問題想說“人話”就有點難了，動不動就是什麼資金面寬裕、資管新規、久期限制之類的，木南知秋我一臉懵啊。通過請教高人，木南知秋我大致有了一些理解，用人話翻譯一下大概就是：
第一、 市場上錢多，大夥都不缺錢了，借錢的人少了（你“存在”貨幣基金的錢最終也要“借給”別人來花），借錢的價格自然就走低了（市場利率）。
第二、 為了防範貨幣基金的一些潛在風險，有關部門不讓貨幣基金投資時間特別長的東西（資產）了，比如說銀行定期存款5年期利息比1年期高吧，同理，貨幣基金“買的”東西時間只能變短，那收益就會更低。
那下個問題就是：那貨幣的收益還會再高起來嗎？答案恐怕是不會……當你什麼都無法改變的時候，你至少可以改變你的預期……
問題二：我買了貨幣基金，收益怎麼算？
這裡有兩個概念“七日年化收益率”、“萬份收益”，用“人話”講就是：
七日年化收益率：過去7天，這個基金賺的錢假如折算成一年的話收益率是多少。這裡要注意的是，這是個過去7天的歷史數據，並不代表以後的收益預測，這個數據是會隨著每天實際的收益情況變動的噢，有時波動還不小呢。
萬份收益：就是在那天你持有1萬份（也就是1萬元）這個貨幣基金能實際拿到的收益，這個收益每天都不同噢。
所以你要自己算你買的貨幣基金收益要這麼做：用你買入的金額，例如是5萬，乘以持有第一天的萬份收益，假如是0.6，再乘以第二天的萬份收益，假如是0.7……以此類推，然後把它們加起來。不過木南知秋告訴你，一般基金公司不會算錯的噢，所以你基本也不用糾結。
什麼？你還想把這個收益年化？只能說你對自己要求太高了……那公式是你加完那個總收益除以本金，乘以365再除以持有天數，一般我們還要在結果上乘個100，然後加個百分號……好吧，就是這個樣子。簡單點你還是過7天看基金公司給你算好的七日年化收益率吧。
問題三：那麼多貨幣基金，怎麼選？
三步曲：看過往業績、看規模、看品牌。
這裡有個坑，木南知秋也踩過，特別提醒大家，看業績可千萬別簡單看一下哪個七日年化收益高就買哪個啊……貨幣基金會因為各種原因導致短期七日年化突然升高，但是你買入後是看後續的收益啊，之前的高收益和你已經沒關係了……簡單按七日年化排名買第一的，你大概率後續拿不到這麼高的收益啊，別問我怎麼知道的……靠譜一點的方法你可以看下這支基金過去14天、1個月、3個月甚至一年的收益，如果都相對比較高，排名靠前，那說明這支貨幣基金可能還靠譜點。
看規模，既然你都買貨幣基金了，肯定不希望收益還跟過山車一樣。木南知秋
總結髮現，規模相對比較大的貨幣基金收益大幅波動的概率比較小。所以你可以給你買的貨幣基金定個小目標，比如它規模至少先有個10個億？當然有100億就更好了……
木南知秋
貨幣基金是低風險產品，類似於存款。投向風險小的貨幣市場工具，收益相對穩定，流動性強，安全性高。
貨幣基金投向標的，主要以國債、票據、定存為主，而這些標的跟銀行的利率息息相關。今年以來銀行持續下調貸款利率，力度非常大，導致流動性氾濫，貨幣基金投資標的收益都跟著一起跌。貨幣基金收益必然越來越少。
鑫哥投資
決定貨幣基金收益率的標杆是國債利率，目前的國債利率出於較低水平，所以貨幣基金收益率也越來越少了。當然，貨幣基金收益率和市場資金的寬鬆於否也有直接的關係。
國債利率和債券價格及其對貨幣型基金收益率的影響問題，這是一個比較複雜的問題，接下來我簡單做一下闡述。
1、如果國債收益率下降，意味著市場資金寬鬆，在這種情況下貨幣基金的收益率當然也降低了。
那麼，有人或許會問，市場上的貨幣基金的收益率不高，但是為什麼債券基金收益率那麼高呢？這是一個很好的問題。我們知道債券的交易價格是債券利率越低，債券價格越高，債券利率越高，債券價格越低，這是一個反向的關係。
2、一個債券的收益率是由兩方面構成的，第一方面是債券自己的票面利率，也就是利息，另外一個就是債券價格在二級市場的波動。如果在一個降息週期的過程中，債券隨著利率的降低，債券價格會升高，將會提升債券基金的整體收益率，因為獲得了債券價格上漲的紅利。
3、明白了債券投資收益率和利率的關係之後，我們可以知道在利率下行的時候，我們買債券型基金的收益顯然是會比較好的。這也是為什麼在利率下行期間時，貨幣型基金的收益會越來越低的原因，同樣，這也是貨幣類基金份額不斷縮小的一個重要原因。
最後，我再強調一下，國債利率是一切利率的基石，當國債利率發生調整的時候，其他相應的利率也會發生調整。通常來說，國債利率升高，貨幣基金收益增大，國債利率降低，貨幣基金收益減少。
關於利率和基金的問題，歡迎隨時提問。
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