■ 文 | 李大霄☞英大证券研究所所长
十八世纪中叶以来，第一次工业革命是使用蒸汽动力来进行机械化生产；此后，第二次工业革命则是利用电力来实现大规模生产；第三次工业革命则是使用电子和信息技术开展自动化生产。
每一次工业革命都实现了社会生产效率的大幅提升，给人们的生活带来翻天覆地的变化。
目前，第四次工业革命正在兴起，它的特点是融合了在物理、数字和生物领域之间的界限模糊的技术，在人工智能、机器人技术、物联网、自动驾驶、生物医药、材料科学、能量存储和量子计算等领域实现突破。
与传统产业和技术相比，这些新兴领域许多还处于初中级的发展阶段，仍面临这产业技术成熟化进程中的诸多问题。不过，在此次全球抗疫过程中，这些领域的新技术已经显露其独特的能力，并且可以相信在未来的抗疫及恢复生产过程中仍将发挥更重要的作用。
显然，这些新兴领域技术更多应用有助于其产业化进程的推进，进而加速第四次工业革命。
【1、全球疫情形势复杂，抗疫工作将常态化】
目前，全球新增确诊人数仍处于增长阶段，其中受益核酸检测能力的提升，西方发达国家确诊人数快速上升，而不发达国家疫情数据仍有待验证。周边邻国疫情不确定性犹在，国内输入型疫情防控压力不减。
此外，无症状感染者仍有病毒传播的可能，国内防止疫情反弹的措施仍有其必要性。目前，国内疫情中心地区——武汉已经解封，可以说国内疫情防控取得了重大成果。但是，疫情长尾特征要求外防输入、内防反弹等防疫工作仍不松劲。
因此，在国内全面推进复工复产阶段，国内疫情防控也将进入常态化阶段。
▲全球新增确证病例数量 数据来源：wind
【2、疫情影响或拖累全球经济陷入衰退】
由于海外多国疫情发展迅速，许多国家都采取了控制人员流动，提倡居家隔离等限制性措施，这些措施有助于在较短时间内控制疫情蔓延。不过，这些措施的副作用必然导致社会生活生产需求短期内大幅下滑，使得社会经济发展的连续性受到影响。
尽管多国政府采取了激进的货币财政政策刺激经济，部分产业甚至出现员工减薪来维系企业发展，但是，海外疫情防控的不确定性以及民众防疫本能带来社会需求下滑仍可能造成全球经济发展陷入阶段性衰退困境。
因此，防止经济发展陷入衰退的关键仍是疫情防控的效果，显然国内疫情防控成果是有助于国内经济恢复的。
当然，海外经济出现下行压力的另一个情况可能是自由市场出现部分出清，这有利于新兴产业获得资本支持并取得发展。因为从国内的抗疫经验来看，人工智能、大数据、生物医药等新兴产业技术在疫情防控的工作上发挥了积极作用。
【3、疫情拉开了人们的距离，科技则将拉近人们的距离】
由于目前仍未有针对疫情的特效药，因此，在疫情爆发阶段，普通民众防疫的最佳策略就是居家隔离。然而通讯技术的科技进步则又使得居家隔离的人们重获往常沟通交流的便利体验。
此外，在复工复产阶段，重要的会议可以通过视频在线形式连线沟通，G20国会议便是通过视频方式召开的。利用通讯技术获取的大数据资源较好的支持了疫情防控工作，使得复工人员安心在工作地点集中办公，进一步推进复工复产工作全面有序展开。
【4、中国展开新基建投资，美国将加大基础设施投资】
为了促进国内经济恢复增长，5G基站、特高压、工业互联网、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源车充电桩、人工智能、大数据中心等新基建项目陆续获批上马。这些是构建数字经济时代的关键基础设施，将推动实现经济社会的数字化转型，为国内经济高质量发展增添动力。
美国政府也在考虑通过加大投资来缓和经济下行风险。继3月27日的第三轮2万亿美元巨额经济刺激计划获批之后，美国政府正考虑推出第四轮救助方案，预计投资规模2万亿美元，用于扩大就业和重建美国基础设施，其中基础设施投资方面包括扩展宽带和5G技术。显然，美国也不希望在新兴技术应用领域落后太多。
【5、全球央行压低利率，或为第四次工业革命提供资金支持】
为对冲疫情影响，并刺激经济恢复，全球央行都在降低利率水平。美联储直接将联邦利率降至零，并开启无限量化宽松政策；国内也多次采取降低存准率和贷款报价利率的方式来降低企业融资成本，余额宝的收益率水平已经下降至2%以下。
由于利率水平普遍下降，因此，对于风险资本来说，资本市场部分领域的高估值重回合理水平，尤其是代表着未来科技发展领域的相关产业有望获得低融资成本支持。
▲余额宝收益率 数据来源：wind
【6、科技发展或开创全球化新时代】
疫情的影响暂时阻隔了国与国之间正常的经贸往来，因此，有观点认为经济全球化的进程或将停滞。其实，正是由于经济全球化的发展才有了今天人类文明的成果，逆全球化潮流的做法显然是不合时宜的。
至于经济全球化过程中面临的困难和问题完全可以有解决方案，其中更好的利用现代科技成果就是优选方案之一。我们也相信新兴科技的发展将为未来全球化进程开创新时代。
