银行承兑汇票（简称银票）一直是某些企业偏爱的业务品种，更是银行最喜欢推广的业务品种。对于客户来说，使用银票代替贷款可以节约财务成本，对于银行来说客户开银票有保证金存款。因此，开银票对于银行和客户来说，似乎是皆大欢喜的事情。可是，凡事都有度，一旦经济形势或者政策变化，那些想通过银票套利的企业可就面临极大的风险。今天为大家讲述一个小企业，玩银票结果玩到破产的遭遇。
某小企业主营钢材贸易，在经营的期初，公司还算稳定，年销售大概在1000万元左右。到了四万亿刺激是那几年，企业主的心思也活络了，想扩大生产，于是开始向银行申请授信。最初银行给予的授信敞口大概是150万元，但是要求用银票。那些年，钢厂还接受银票，所以企业也欣然接受。
就这样经营了一段时间，企业发现：还有更好的商机。那就是去市场上打折收购别人手中持有的银票，然后转手给钢厂，自己从中赚差价，这样钱来得比卖钢材更快。于是企业就开始倒腾银票，倒也的确赚钱，每年百来万的利润是稳的。由于收购和支付银票都不在银行体系，所以银行也根本管不着他。
同时企业的钢材贸易也在那个时候到达了顶峰，企业年销售额增长到了8000万左右，企业获得的银行授信也近6000万。（——那时的银行，只顾放贷，哪里有对企业授信总额的约束，垒大户是所有银行的通病。直到2015年之后，有关部门才指导出具了授信总额管理办法，这是后话。）但是这6000万授信敞口，无一例外都是银票。
最初的一段时间，企业即使销售与授信敞口达到了4:3，运转也还是没有什么问题。因为在当时的市场条件下，银行资金泛滥，市场贴现利率低到了只有1.5%上下，而同期企业贷款利率则远高于这个贴现率。市场上那些灰色中介发达，有专门从事贴现业务的公司上门收票，企业根本无需担心贴现问题。于是这家企业两头运作：一头用银票卖钢材，一头贴现收购小银行银票。那个时候由于银行竞争，对于银票的真实性毫无把控，只要有发票即可，一张发票可以用来在多家银行开出银票，企业钻空子是如鱼得水。
