當地時間4月9日，美股收盤上漲，從一週走勢來看，三大股指漲幅均超過10%。But，大盤的喜訊與能源股無關：美國能源股盤中隨油價上漲衝高，之後回落轉跌，全線走低。
這源於OPEC+談判結果：經過長達7小時的馬拉松式談判，OPEC+終於達成了有效期兩年的減產協議草案，首階段於今年5、6月份減產1000萬桶/天，後續減產規模有所降低。但這一史上最大規模的減產協議不及市場預期。
“確切來說，初步協議達成的1000萬桶/天的減產規模基本是符合此前市場預估的，但是現在由於疫情的影響，這個規模的減產仍然無法改變原油供需失衡的局面。”南華期貨原油分析師袁銘告訴財視中國記者。
不過，雖然達成了初步減產意向，但部分產油國之間仍然存在分歧（墨西哥最後關頭拒絕減產並離開會議），OPEC代表宣佈將在週五重啟談判，同日將舉行的G20能源部長會議亦是焦點。作為金融資管行業媒體，財視中國對此次會議密切關注，並就幾個投資者關注的問題進行了專家連線採訪。
減產2000萬桶/天更符合市場期待
雲南國際信託副總裁毛劍輝告訴財視中國，石油市場是一個供需相對平衡的市場：“原先每天的石油產量大致在均衡線的上下300萬桶浮動，但疫情發生後，全球對原油的需求下降，偏偏之前沙特由於與俄羅斯談判破裂宣佈增產，這就導致了油價大幅下降。個人認為現在減產1000萬桶/天只不過是抹去了沙特增產的部分，所以肯定是不夠的，在此基礎上再減產1000萬桶/天，基本能達成現階段的供需平衡。”
多位業內人士持有相似觀點，如國信期貨研究諮詢部原油分析師範春華就表示，減產數量超過2000萬桶/天且儘快執行，才能有效改變當前供需失衡的狀況。
昨日盤中，由於傳出OPEC會減產2000萬桶/天的消息，油價隨即暴漲10%，由此也印證了業內人的看法，不過申銀萬國期貨能化研究員董超在接受財視中國記者採訪時表示，“2000萬桶/天”是最樂觀的情況：“由此推算，減產1500萬桶/天市場比較容易接受，雖然這不能完全解決供需差。”
但並非所有人都對1000萬桶/天的減產規模如此悲觀。“由於疫情影響，許多機構預估二季度原油需求下降約2000萬桶/天，從絕對量來看，1000萬桶/天並不能完全扭轉當下供需失衡的局面。但也要考慮到因低油價而被動減產的數量，所以我們認為在主動和被動減產的推動下，市場會逐漸恢復。”袁銘談到。
未來兩三年油價難突破60美元
受OPEC+談判的影響，美、布兩油隔夜大起大落，經歷了暴漲10%到暴跌10%的轉換。今天OPEC+繼續談判，還有G20能源部長會議，美國、加拿大等主要產油國是否表態加入減產，將在很大程度上影響到油價走勢。
3月末，美油盤中一度跌破20美元，但這一極端情況未來出現的概率很低。範春華對財視中記者表示：“未來原油價格走勢，短期供應端看產油國之間聯合減產的力度和執行情況，如果聯合減產失敗或者執行不到位，那就要看低油價倒逼虧損油企被迫減產的數量，若疊加全球疫情反覆惡化，WTI油價有可能再次跌破20美元，但由於絕對價格已經非常低，很多油企已處於虧損狀態，庫存飽和導致原油開採出來後無處安放，所以20美元以下預計不會維持太久，今年2-4季度預計WTI原油價格主要在20-40美元區間運行。長期主要看疫情對經濟的負面影響何時完全消退、全球能否快速復工復產。”他還補充，除了基本面供需，原油價格還受中東地區地緣局勢變化以及美元購買力等因素影響，不確定因素較多。
“從物價看，20美元/桶已經比80年代10美元/桶還要低了，沙特的產油成本都在8美元/桶，因此即便出現，也不會長期維持在20美元以下。”毛劍輝對財視中國記者說道：“今天的兩場會談只能達成部分一致，不可能消除所有分歧，個人認為美國不會實質性加入減產，但油價降低會影響到其頁岩油供給，市場可能會適當自行調整。而部分一致和分歧最終會反映到油價上，所以我認為未來兩三年油價很難突破60美元，大概率會在30-50美元之間徘徊。”
類似地，董超也認為油價再度跌破20美元的可能性不大，但“未來一年內油價難有明顯起色，將在30-40美元之間震盪，之後才會緩慢上升，可能回到50美元以上。”
不過，袁銘要更樂觀一些：“這個協議表明供給端再次祭出約束機制，同時影響需求的疫情也沒有發展到超市場預期的不可控，所以我們認為短期油價仍會繼續磨底，而隨著疫情過去、需求逐漸恢復，油價也將逐步恢復到比較正常的水平。”
OPEC+、G20難達成理想協議
石油價格戰僅僅開打一個月，主要產油國就願意坐下來共商挽市之策，說明各方都意識到了談判的必要性和緊迫性，誠意毋庸置疑。但正如毛劍輝所說，想要完全消除分歧、達成一致，可能性較低。
董超直言，儘管OPEC希望G20做出日減產500萬桶的承諾，但由於美國，“G20不太可能談出理想結果。不過從OPEC的表述看，無論G20會議結果如何，他們都會減產。如果G20能達成協議，對油價或將起到利好，但若其沒有推出減產500萬桶/天，可能造成後期油價3-4美元的跌幅，甚至更多。”
“過低的油價對產油國各方都不利，即使不主動減產，低油價持續一段時間後，產油國也會被迫減產，所以產油國達成一致減產的可能性還是非常大的，即使美國不加入。”範春華告訴財視中國記者：“但最終減產總量和減產持續時間可能存在分歧，若減產數量不及預期，對短期供需可能影響不大，但仍有利於改善遠期的供需平衡。若最糟糕的局面出現——沒有達成減產協議，國際油價只能通過市場手段，低油價倒逼虧損企業減產甚至破產倒閉，從而形成新的供需平衡，而此期間的低油價持續可能會加速美國頁岩油企業的兼併重組。”
在毛劍輝看來，只要不爆發地緣政治衝突，低油價對中國而言是好事：“中國是全世界最大的石油進口國，當石油價格降低，在全球寬鬆或中國國內放水的時候，有助於在一定程度上控制物價、對抗通脹。通脹一旦發生，對中國經濟影響嚴重；若不發生，中國就有較大的寬鬆空間，可以通過投資來對沖疫情對經濟下滑的影響，對我國整體經濟是較大的利好。”
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