國際油價高位盤整 後市該如何操作?

美國WTI原油4月期貨週一(3月4日)收漲0.79美元,或1.42%,報56.59美元/桶。布倫特原油5月期貨週一收漲0.6美元,或0.92%,報65.67美元/桶。

國際油價高位盤整  後市該如何操作?

近來國際原油市場利好消息不斷。

市場預期中美兩國接近達成貿易協議,而結束兩個世界最大經濟體之間貿易爭端的希望,可以增加了對過去兩個月因減產而反彈的油價支持。

2月石油輸出國組織(OPEC)穩步推進減產的消息為油價提供有效支撐。2月OPEC原油產量繼續下滑,因沙特、科威特和阿聯酋的減產幅度大於承諾水平,同時非OPEC產油國俄羅斯也較10月基準水平減產8.2萬桶/日至1133.6萬桶/日。此外,市場普遍認為4月的OPEC會議上可能會為6月政策會議上延長減產行動做好準備,相信將進一步延長減產至12月底。

不過美國原油產量繼續走高令市場擔憂,目前已經超過1200萬桶/日並有望持續攀升,同時美國原油出口也觸及歷史新高約300萬桶/日,部分抵消OPEC減產行動帶來的利好,另外,美元穩步走高也在一定程度上限制了油價的上行空間。

國際油價高位盤整  後市該如何操作?

目前國際油價走勢主要受供需基本面變化影響。

去年末,國際油價下跌至近一年半以來的最低點,此後在石油輸出國組織減產等因素影響下,美國西得克薩斯輕質原油期貨價格和英國布倫特原油期貨價格大幅反彈。不久前,美國總統特朗普曾“喊話”歐佩克,稱國際油價過高,導致油價一度大幅下跌,但隨後很快回升,就當前形勢看,國際油價水平適中,供需關係缺乏新的指引因素。

現階段國際油價水平體現了市場供需關係在新的刺激因素出現之前很難進一步上漲。

就供需關係而言,一方面原油供應減增互現,重質原油供應出現結構性不足;另一方面,原油需求增速或將減緩。沙特表示,傾向於把歐佩克現行減產協議延續至今年下半年,但也會繼續保持靈活性,在評估市場情況的基礎上作出決定。歐佩克2月原油日均產量已經降至2015年以來的最低水平,特別是委內瑞拉受美國製裁影響,產量降幅較大。同時,美國和加拿大近期原油產量均有所增長。美國能源部表示,近期還將從戰略石油儲備基地釋放600萬桶原油。

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最後,受新能源應用規模擴大等因素影響,國際原油需求有所減少。美國市場需求去年底已現疲態,對於經濟增長放緩和石油需求減少的擔憂令國際油價承壓。總的來說,油價目前依舊維持高位盤整走勢,但整體上漲勢頭有所減弱,投資者需關注週三凌晨公佈的美國API原油庫存數據。


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