免責聲明：
本文信息均來自上市公司、證交所官方數據及媒體公開報道，分析結果僅代表個人觀點，不構成投資決策，據此作出的投資決策與本人無關，如對上述信息有任何異議，歡迎反饋！
一、價值分析(5月11日上市價值分析)
(正股：中國應急-300527 行業：國防軍工-地面兵裝Ⅱ-地面兵裝Ⅲ )
二.正股簡介
中國船舶重工集團應急預警與救援裝備股份有限公司創建於1967年。
公司自設立以來主要從事應急交通工程裝備的研發、生產和銷售，是國內軍用應急交通工程裝備領域中規模領先、產品線齊全和研發實力突出的專業製造商之一，也是軍方應急交通工程裝備的重要供應商和總裝單位。公司的民用應急交通工程裝備主要用戶為政府部門、大型工程建設企業和機械製造企業。
公司是中船重工集團旗下應急裝備板塊平臺公司。公司由中船重工集團直屬管理 ，中 船重工集團通過直接或間接方式持有公司66.71%的股份。
三.公司發展歷程
1967年，中國船舶重工集團應急預警與救援裝備股份有限公司創建。
2007年12月，公司前身華舟重工有限成立，由湖北華舟實施軍民分立後劃分出的軍品相關資產和負債出資成立。
2011年6月收購武漢船舶公司旗下的中造公司100%股權。
2012年3月，華舟重工有限整體變更為股份有限公司，名稱變更為湖北華舟重工應急裝備股份有限公司。
2016年，在創業板上市。
2018年，宣佈擬以2.16億元的價格收購受同一實控人控制的關聯企業西安陝柴重工核應急裝備有限公司51%的股權。
四.公司品牌及經營
（一）主要經營業務及產品
中國應急專注應急裝備事業，為軍隊遂行作戰、政府搶險救災及工程公司施工提供應急交通裝備產品、解決方案和服務，形成應急交通工程裝備、應急救援處置裝備、消防救生裝備、公眾應急裝具四大業務板塊。
其中應急交通工程裝備是公司主營業務，佔比9成以上。公司的應急交通工程裝備可以按應用領域劃分為4個版塊：水 路、公路、鐵路、航空，其中公路和鐵路應急交通工程裝備為公司主要產品。
公司主要產品為應急交通工程裝備，能提供用千公路、水路、鐵路和航空的四類應急交通工程裝備產品，其中，公路和水路應急交通工程裝備包括有應急浮橋、應急機動碼頭、應急機械化橋、應急大跨度快速橋、應急快速路面、應急停機坪、各類應急救援處置裝備、消防救生裝備、公眾應急裝具等。此外，公司還生產各類專用車輛及提樑機、架橋機等專用設備。
截止2018年年中，公司在研科研項目共計22項，上半年新啟動7項。研製的裝配式公路鋼橋輔助架橋系統、Q80動力浮橋等已由科研轉化為新產品，實現了用戶批量訂購。
（二）財務概況
2019年年度報告，公告顯示，報告期內實現營收2,464,443,109.30元，同比下滑7.12%；歸屬於上市公司股東的淨利潤159,708,323.55元，同比下滑28.56%；基本每股收益為0.1744元，上年同期為0.2494元。
2020年一季度業績預告，預計歸屬於上市公司股東的淨虧損2100萬元-2400萬元，上年同期盈利664.86萬元。業績變動原因系公司位於武漢市，受新冠肺炎疫情影響，公司一季度生產經營活動無法正常開展，尤其是二、三月份處於停滯狀態。
近三年公司每季度公司盈利情況：
報告期利潤及基本每股收益
（三）正股估值分析
扣非PE-TTM:通過對10年上市到目前的數據分析，得出結論目前正股價格較低及市淨率均處於歷史相對高位，但是動態市盈率攀高的原因是第一度疫情導致業績大幅虧損所致，刨除這個因素PE估算也屬於低位估值，綜合來說估值合理，股價歷史低位，如圖所示：
PB-平均市淨率(不含商譽)：目前的正股價格較低及平均市淨率都處於歷史低步，綜合來說資產淨值估值偏低，從淨資產估值來說估值偏低。如圖所示：
ROE(淨資產收益率)，體現的是一個公司賺錢的能力，公式也非常簡單：淨利潤 ÷ 淨資產。
五.開盤價預測
應急轉債(123048)發行規模:8.19億,轉股價：8.90，轉股價值：95.96元,純債價值: 95.8609元，到期贖回價108.00，股東配售13.09%，債券評級: AA+，網上中籤0.0188%，轉股起始日: 2020-10-16,回售起始日: 2024-04-09,到期日:2026-04-09; 2020年一季度業績預告，預計歸屬於上市公司股東的淨虧損2100萬元-2400萬元，上年同期盈利664.86萬元。業績變動原因系公司位於武漢市，受新冠肺炎疫情影響，公司一季度生產經營活動無法正常開展，尤其是二、三月份處於停滯狀態。
通過對近10年的歷史數據分析，目前動態市盈率(PE-TTM)剔除年初疫情影響的話，動態市盈率估值合理，平均市淨率(PB)都處於歷史低位，正股價值價格歷史低位，目前正股價格與可轉債申購初期的正股價格基本略有下跌，，並結合同類型的航電轉債與機電轉債對比分析，綜合分析理論價值為114.6元左右，鑑於該可轉債的發行規模適中，但是正股估值價格合理且評級較高，預計開盤價在116左右，最高價估值要看具體看大盤及正股情況；根據最近可轉債上市情況分析，開盤即是最高價，針對開盤價格較高的可轉債不建議開盤當天買入博弈；
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