免责声明：
本文信息均来自上市公司、证交所官方数据及媒体公开报道，分析结果仅代表个人观点，不构成投资决策，据此作出的投资决策与本人无关，如对上述信息有任何异议，欢迎反馈！
一、价值分析(5月11日上市价值分析)
(正股：中国应急-300527 行业：国防军工-地面兵装Ⅱ-地面兵装Ⅲ )
二.正股简介
中国船舶重工集团应急预警与救援装备股份有限公司创建于1967年。
公司自设立以来主要从事应急交通工程装备的研发、生产和销售，是国内军用应急交通工程装备领域中规模领先、产品线齐全和研发实力突出的专业制造商之一，也是军方应急交通工程装备的重要供应商和总装单位。公司的民用应急交通工程装备主要用户为政府部门、大型工程建设企业和机械制造企业。
公司是中船重工集团旗下应急装备板块平台公司。公司由中船重工集团直属管理 ，中 船重工集团通过直接或间接方式持有公司66.71%的股份。
三.公司发展历程
1967年，中国船舶重工集团应急预警与救援装备股份有限公司创建。
2007年12月，公司前身华舟重工有限成立，由湖北华舟实施军民分立后划分出的军品相关资产和负债出资成立。
2011年6月收购武汉船舶公司旗下的中造公司100%股权。
2012年3月，华舟重工有限整体变更为股份有限公司，名称变更为湖北华舟重工应急装备股份有限公司。
2016年，在创业板上市。
2018年，宣布拟以2.16亿元的价格收购受同一实控人控制的关联企业西安陕柴重工核应急装备有限公司51%的股权。
四.公司品牌及经营
（一）主要经营业务及产品
中国应急专注应急装备事业，为军队遂行作战、政府抢险救灾及工程公司施工提供应急交通装备产品、解决方案和服务，形成应急交通工程装备、应急救援处置装备、消防救生装备、公众应急装具四大业务板块。
其中应急交通工程装备是公司主营业务，占比9成以上。公司的应急交通工程装备可以按应用领域划分为4个版块：水 路、公路、铁路、航空，其中公路和铁路应急交通工程装备为公司主要产品。
公司主要产品为应急交通工程装备，能提供用千公路、水路、铁路和航空的四类应急交通工程装备产品，其中，公路和水路应急交通工程装备包括有应急浮桥、应急机动码头、应急机械化桥、应急大跨度快速桥、应急快速路面、应急停机坪、各类应急救援处置装备、消防救生装备、公众应急装具等。此外，公司还生产各类专用车辆及提梁机、架桥机等专用设备。
截止2018年年中，公司在研科研项目共计22项，上半年新启动7项。研制的装配式公路钢桥辅助架桥系统、Q80动力浮桥等已由科研转化为新产品，实现了用户批量订购。
（二）财务概况
2019年年度报告，公告显示，报告期内实现营收2,464,443,109.30元，同比下滑7.12%；归属于上市公司股东的净利润159,708,323.55元，同比下滑28.56%；基本每股收益为0.1744元，上年同期为0.2494元。
2020年一季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净亏损2100万元-2400万元，上年同期盈利664.86万元。业绩变动原因系公司位于武汉市，受新冠肺炎疫情影响，公司一季度生产经营活动无法正常开展，尤其是二、三月份处于停滞状态。
近三年公司每季度公司盈利情况：
报告期利润及基本每股收益
（三）正股估值分析
扣非PE-TTM:通过对10年上市到目前的数据分析，得出结论目前正股价格较低及市净率均处于历史相对高位，但是动态市盈率攀高的原因是第一度疫情导致业绩大幅亏损所致，刨除这个因素PE估算也属于低位估值，综合来说估值合理，股价历史低位，如图所示：
PB-平均市净率(不含商誉)：目前的正股价格较低及平均市净率都处于历史低步，综合来说资产净值估值偏低，从净资产估值来说估值偏低。如图所示：
ROE(净资产收益率)，体现的是一个公司赚钱的能力，公式也非常简单：净利润 ÷ 净资产。
五.开盘价预测
应急转债(123048)发行规模:8.19亿,转股价：8.90，转股价值：95.96元,纯债价值: 95.8609元，到期赎回价108.00，股东配售13.09%，债券评级: AA+，网上中签0.0188%，转股起始日: 2020-10-16,回售起始日: 2024-04-09,到期日:2026-04-09; 2020年一季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净亏损2100万元-2400万元，上年同期盈利664.86万元。业绩变动原因系公司位于武汉市，受新冠肺炎疫情影响，公司一季度生产经营活动无法正常开展，尤其是二、三月份处于停滞状态。
通过对近10年的历史数据分析，目前动态市盈率(PE-TTM)剔除年初疫情影响的话，动态市盈率估值合理，平均市净率(PB)都处于历史低位，正股价值价格历史低位，目前正股价格与可转债申购初期的正股价格基本略有下跌，，并结合同类型的航电转债与机电转债对比分析，综合分析理论价值为114.6元左右，鉴于该可转债的发行规模适中，但是正股估值价格合理且评级较高，预计开盘价在116左右，最高价估值要看具体看大盘及正股情况；根据最近可转债上市情况分析，开盘即是最高价，针对开盘价格较高的可转债不建议开盘当天买入博弈；
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