中文系的留级生
疫情下，个人收入都有所下降，势必也造成了社会购买力的下降。在市场经济的社会中，供求关系是由市场自动调节的，当购买力下降时，商品就会出现供大于求的情况，生产企业自然会减产裁员，失业率就升高。
寒江独钓月
其原因主要是企业产品销不出去，现金流动性不足导致。
首先，疫情爆发初期，国内采取严格防疫措施，限制人员流动，使企业暂时停产。整个国家的经济活动处于停滞状态，企业因停工停产没有任何收入，但是企业所背负的债务还是需要偿还，还有租金，工资等成本，所以疫情期间很多企业破产或者裁员主要原因就是现金流动性不足导致的。
其次，随着疫情在国外的蔓延，各国采取“闭关锁国”的政策，导致我国出口型企业产品销不出去和以进口国外原材料来进行生产的企业进口成本上升或者没办法大量进口，时间一长，这些企业的现金流一旦出现问题，结果无非就是破产或者通过裁员来降低成本。
纸上谈经
对国内宏观的影响：需求和生产骤降，投资、消费、出口均受明显冲击，短期失业上升和物价上涨。
疫情对宏观经济的冲击来自于需求和供给两方面，即影响 GDP 核算中的支出法和生产法。新冠肺炎疫情与 2003 年的非典疫情极为相似，从非典疫情可观察疫情对经济的影响路径和程度。非典疫情主要影响当年二季度的经济，新冠病毒的影响主要在今年一季度。
2003 年四个季度的 GDP 增速分别为 11.1%、9.1%、 10%和 10%，全年 10%。2003 年 3-4 月非典疫情大规模爆发，引起政府重视并采 取相应措施，二季度中国 GDP 同比较一季度大幅快速回落 2 个百分点。广州、 北京等疫情较为严重的省市所受冲击较大，二季度北京、广州 GDP 累计同比分 别为 9.6%和 13.4%，较 1 季度下滑 3.1 和 0.5 个百分点。
从总需求来看，消费、投资、出口三驾马车都将受到冲击，消费和投资所 受冲击尤为严重。第一，防控疫情需要人口避免大规模流动和聚集，隔离防控，因此大幅降低 消费需求。受非典影响，2003 年上半年居民减少外出，对餐饮、旅游等相关消费造成负面冲击。2003 年 4-6 月社会消费品零售总额同比分别为 7.7%、4.3%、 8.3%，较 2002 年同期分别减少 0.5、5 和 0.3 个百分点。而当 6 月疫情得到有效 控制后，前期被抑制的消费需求大量释放，7 月社零同比迅速上升至 9.8%。 第二，工人返城、工厂复工延迟，生产活动无法进行，制造业、房地产、基建投资短期基本停滞。 第三，一旦被 WHO 认定为疫区，出口可能受较大影响。若疫情升级为国际 事件，国外将对来自疫区的商品提高准入门槛或直接禁止进入。非典对中国出口贸易影响相对有限，出口同比并未出现明显下滑态势，仅在 2003 年 4 月略微下滑。
疫情对 CPI 影响
疫情导致居民消费品生产不足，且部分地区道路物流中断，供给不足，同时叠加恐慌性抢购需求，物价短期上涨。但随着疫情稳定，恐慌性需求下降，CPI将逐步回落。2003 年 3-4月 CPI 食品分项价格同比从 2 月的 1.8%大幅上升到 4.2% 和 4.2%，带动 CPI 从 0.2%上升到 0.9%和 1.0%，但 5-6 月回落至 0.7%和 0.3%。工业品方面，供需均下降，PPI 将仍处通缩区间，企业盈利压力大。我们预计在 未来的几个月内，国内的 CPI 将有所上行。短期利好债市和黄金等避险市场，利空股市，但中期仍取决于经济基本面 和趋势。疫情推升避险情绪，叠加对经济的悲观预期，债市和黄金市场在短期内受益。推动主要分为两方面：一方面疫情的扩散与传染对消费、生产与投资带来 负面冲击，实体经济短期走弱有利于推动债市和黄金市场走强；另一方面，疫情 带来的恐慌情绪推升避险情绪，带动利率下行。2003 年 1 季度债市在经济增速 超预期和疫情传染的博弈下呈现震荡态势，4 月疫情明显加重、并引起高层重视， 利率开始下行。10 年期国债收益率自 4 月 2.9%水平下降至 5 月底的 2.7%水平。 随后伴随疫情解除、经济回暖、通胀压力加大，央行上调存款准备金率，债券市 场大幅调整，利率逐步上行。
疫情将从盈利和风险偏好共同打压股市，股市的波动性将加大。2003 年非 典疫情前期对形势估计不够充分，股市整体先涨后跌，交通运输、房地产、有色 金属板块跌幅居前，医药板块相对受益。因此，我们有理由相信在 2 月份股市开 市后，短期内走势不容乐观。2019 年 12 月国内新型冠状病毒疫情出现，与 2003 年的非典同期差一个月， 两次病毒的传播和爆发周期非常类似。因此，我们可以参照非典时期的金价波动来推导 2020 年新疫情下的金价走势。
根据 2003 年非典时期金价的波动率，推导出了 2020 年金价走势 的模型。分析中我们可以看出，2020 年 1 季度国内 GDP 下行，CPI 上 涨是可以预见的。而在这段时期内，至少短时间内股市很难出现起色，资金将进 入避险市场。从外部因素上看，若疫情对贸易产生影响，人民币汇率短期下跌也在情理之中，而人民币的下跌对于以人民币金价的黄金而言，将构成利好。另一 方面，买入黄金也具备了对抗通胀的资产保值作用。
短期走势看法：在春节过后的几周内，我们预计金价将维持在 1530-1620 的 区间内运行，整体走势震荡偏多，短期操作上可维持风险短多思路，阻力先看 1600，再看 1620。国内现货金价将维持在 340-365 区间内运行，整体走势也将跟 随国际金价呈现震荡上行态势。
中期走势看法：在未来的一年内，我们对于金价将维持看多方向，看多目标可参考上图，年中前金价可看至 1650 一带，年底可看至 1750。因此，期间若金价出现回调则可逢低买入，低位区域看向 1500-1530。国内金价方面，年中前可 看至 365-370 区间，年内可看至 390 区域，年内低位可看向 330-335 区域。
