【投資中國的半導體公司的邏輯】
需要明確的是，投資中國半導體公司不能嚴格對標美國半導體公司，也不能按照美股的估值體系。因為：
第一，美國半導體公司面向的是全球半導體市場，全球半導體市場增速是放緩的。中國半導體公司面向的主要是國產化替代驅動的中國市場，中國市場增速遠高於全球。
第二，國內的半導體公司是內資在定價。國內的科技公司投資人和美股科技股投資人重疊度很低，雖然有滬深股通可以買國內半導體公司，但是外資實際買入的量很小。
第三，科技股最佳投資期是盈利穩定之前的階段，而此時的業績規模尚不足以支撐高估值，高估值是推動科技進步的必要條件，要降低基於利潤的估值邏輯的權重。
第四，高估值不一定有泡沫，因為我們無法預測半導體未來向外擴展的潛力。1969年的芯片還只是用於計算器，當時不會會想到後來的PC、手機對芯片的需求。不能否定5G時代智能互聯對芯片需求，就不能說現在估值有泡沫。
第五，國內的半導體公司正處於上述階段，現在需要重視的是“長期賽道+短期增速”，只要公司的技術和產品處於，上升週期，且增速保持高增長，就可以持續買入。
回到盤面，今天依舊是科技股的主場。
半導體：除了限制出口國產替代這個邏輯，昨日消息面，中芯國際擬於科創板發行不超過16.86億股股份，消息刺激下，半導體芯片大漲，科創板安集科技，聚辰股份雙雙漲停，華特氣體、芯源微、滬硅產業、清溢光電漲幅均超10%，主板連帶效應，容大感光、江化微、兆易創新、長電科技紛紛漲停。國產芯片，電子城、飛龍股份、容大感光等二板。
REITs：4月30日晚，證**發**聯合發聲推進REITs試點相關工作，中迪投資五板下，奧飛數據、空港股份、博天環境、光大嘉寶等漲停。
其他，農業：軸研科技、新農開發、大康農業漲停，稀土：中鋼天源、金力永磁漲停，兩者均是炒作貿易摩擦概念；特斯拉：分化嚴重，僅有三豐智能、飛龍股份晉級二板，金髮科技首板一支。
總體來說，科技股還是貫穿行情的關鍵，不過需要注意的是，前期連續的大幅殺跌，導致不少科技股上方套牢盤過重，近期又是連續大漲，注意短線隨時面臨的調整，低吸為主，不要追高，短線利潤記得及時落袋 。對於長期來看，趨勢還是向上為主，短期的休整，也是為了未來更好的上漲。
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