沒有傷痕累累，哪來皮糙肉厚
前幾天，特沒譜氣勢洶洶要制裁中國，今天早盤就傳來消息說美國考慮將部分中國商品的關稅排除延長一年。
A股也比較給力，低開後就直線拉昇，漲幅居前的就是“特沒譜”概念股中的芯片和稀土永磁。
最近，央媒集火回應美國國務卿，王牌認為項莊舞劍意在沛公，話裡話外就是說給“特沒譜”聽的。
國與國之間比拼的就是實力，嘴炮真沒啥作用。
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千億巨頭踩點回歸
中芯國際公告
5月5日晚間，中芯國際公告擬於科創板發行不超過16.86億股股份，募資用於12英寸芯片SN1等項目。
中芯國際是大陸最大晶圓廠，根據市場調研機構拓墣產業研究院統計，2020 年一季度全球十大晶圓代工廠營收排名中，中芯國際排名第五，佔總市場份額 4.5%。
這次中芯國際迴歸A股，可以說是踩點回歸。
按照原有標準（已境外上市的紅籌企業，若想在境內上市募資，市值不低於2000億元人民幣）中芯國際無法在國內募資。
但是，4月30日，證監會下調了上市紅籌企業迴歸A股門檻，明確規定：已境外上市紅籌企業的市值在200億元人民幣以上，且擁有自主研發、國際領先技術，科技創新能力較強，同行業競爭中處於相對優勢地位，也可以在境內上市。
這與中芯國際迴歸A股，時間僅差一個五一假期。
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中芯國際迴歸表面是國產半導體企業對於資金的渴求，深層次的原因是半導體國產化進程的加速。
近段時間市場傳聞，華為為了減少對海外供應商的依賴，保障產業鏈安全，正逐步將公司內部設計芯片的生產工作，從臺積電逐步轉移到中芯國際來完成。
觀點：隨著科創板開板，創業板註冊，藉助A股更寬容的融資環境，中國高新科技企業融資渠道逐漸多元化，資本反哺實業，對重資產高科技公司加速追趕有重要意義。
重申：集成電路製造設備機會確定性大
我國集成電路產品進口金額已超石油
從王牌掌握的數據來看，集成電路產品的核心技術還是掌握在歐美髮達國家手中。從2015年以來，中國集成電路進口金額已連續多年超過原油。
截止2019年，集成電路產品進口金額達到3055億美金，而同期原油進口僅2387億美元，名列我國商品進口金額第一名。
而在集成電路產業中，集成電路製造設備因其技術含量高，投資規模大又成為行業發展的重中之重。
集成電路設備國產化率較低
根據申萬宏源數據，集成電路製造設備價值量佔核心產業鏈投資的80%，而我國集成電路製造設備國產化率低於20%，國產替代空間巨大。
集成電路製造各類設備成本佔比
整個集成電路生產流程可分為前中後三段：前段的硅片製備、中段的晶圓加工和後段的封裝測試，每個階段涉及的設備有所不同。
1）前段硅片製備涉及減薄機、單晶爐、研磨機等；
2）中段晶圓加工則需要熱處理設備、光刻機、刻蝕機、離子注入設備、CVD/PVD 設備、清洗設備等；
3）後段封裝測試環節需要切割機、裝片機、鍵合機、測試機、分選機、探針臺等設備。
其中，晶圓製造設備佔比較大，佔集成電路製造設備總成本的70%左右。
觀點：王牌認為，集成電路設備國產替代空間巨大，打破壟斷，提高國產化率是當務之急。隨著政策扶持力度不斷加大，相關企業研發投入的增加，產業鏈相關企業的未來值得期待。
風險提示：文章內容僅供參考，不構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎。
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