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股票的投資價值在哪裡?。
上市公司的投資價值在哪裡呢?今天就和大家說說這個問題
這需要分為兩部分來看待：一部分是現有價值，也就是賬面價值;一部分是未來價值，也就是估值溢價。
第一部分，比如說有定公司所有者權益50億，那麼它的市值只有40億，理論上低估了10億，假設未來公司盈利能力增速為0%，當市場較曖時，市值會與淨資產靠近，從而獲得這10億(具體投資收益分攤至股份)的價值獎賞。
簡單來說，這可以通過市值與淨資產的比值來衡量，也就是我們常說的市淨率，當市淨率低於1倍時，如果公司的經營情況並沒有出現趨勢性的下滑，則存在著因市場悲觀而出現的估值錯殺，這也是價值投資“鼻祖”格雷厄姆的理論根基。
但是，如果公司經營不善，出現了虧損，並且是持續損，那麼未來公司的淨資產會降低，公司的賬面價值在喪失，投資者也未必能賺到錢。因此，僅以賬面價值為衡量標準容易掉入估值陷阱。
第二部分，我們投資一家公司，是因為看好這家公司的未來，預期公司未來可以賺到更多的錢，所以將錢給公司去經營。公司未來創造的價值，這部分“未來價值”就會以預期的方式提前反映在估值溢價中。
所以當一家公司市盈率較低，而業績突然出現超預期增長時，股價就會大漲，在超預期增長之前買入的，就能得到預期差帶來的估值溢價收益。
比如說公司現在市值40億，今年賺到4億元，明年賺到5億元，後年賺到6.25億元，增長率為25%，那麼假定公司股價不變，意味著持有者每年都可以多獲得25%的分紅，當大家都存在這個預期時，就會搶在別人之前買入，從而迅速推升股價，它的市值在今年就會升先上漲25%。未來隨著業績的增長推動股價上漲，則股價會同步上漲，這就是在“充分估值”之下獲得的新增溢價價值。
這就是不同股票的估值差異巨大的原因，搞清了這層邏輯，再回頭看什麼股有價值就很容易了。
第一類就是賬面價值高，且經營穩定的成熟行業公司，就算是這些公司未來業績無法增長，也可以通過持續的分紅獲得收益，估值水平保持恆定，投資者通過股利獲得投資價值。這類股的代表有銀行股、公用事業股等。
這類公司的價值主要參考市盈率、市淨率和股息率來判斷。
第二類就是未來價值高，處於高成長行業且為行業龍頭公司，具有品牌或技術的壟斷優勢，管理銳意進取，即便是現在沒有分紅，良好的成長性也會推升股價，使投資者通過股票增值獲得投資價值。這類股的代表有消費及科技行業類的龍頭股。
這類公司的價值主要參考增長率、市佔率和淨資產收益率來判斷。
基本面選股到底要從哪裡入手?
1.根據經濟週期選股
大家都知道宏觀經濟是遵循繁榮——衰退——蕭條——復甦這樣一個循環往復的經濟週期過程。不同行業的公司股票在經濟週期的不同階段, 市場表現也不一樣。有的公司對經濟週期變動的影響極為敏感。經濟繁榮時, 公司業務加速發展;反之，經濟衰退時，其業績也明顯下降。另一類公司受經濟繁榮或衰退的影響則不大。因此，在復甦及經濟繋榮時期，佈局週期性行業往往收益頗豐。
2 .看公司業績
公司業績優良, 其股票價格必將穩步持續上升, 反之則會下降。因此，業績是基本面分析的重中之重。衡量公司業績的最主要指標是每股盈利及其增長率。根據我國公司的現狀,，一般每股稅後盈利0.8元以上且年增長率在25%以上的，具有中長期投資價值。
3.看公司每股淨資產
每股淨資產值即股票的“含金量”,它是股票的內在價值,是公司即期資產中真正屬於股東的且有實物或現金形式存在的權益。通常情況下，每股淨資產值必須高於每股票面值，但通常低於股票市價, 因為市價總是包含了投資者的預期。在市價一定的情況下, 每股淨資產值越高的股票越具有投資價值。
無論你公司成立時間有多長，也不管你公司上市有多久，只要你的淨資產是不斷增加的，尤其是每股淨資產是不斷提升的(每股淨資產增長大於0)，則表明公司正處在不斷成長之中。相反，如果公司每股淨資產不斷下降，則公司前景就不妙。因此，大家應選擇每股淨資產值高的股票進行投資。
4.看公司市盈率
市盈率是一個綜合性指標, 長線投資者可以從中看出股票投資的翻本期, 短線投資者則可從中觀察到股票價格的高低。一般來說, 應選擇市盈率較低的股票。 但市盈率長期偏低的股票未必值得選擇, 因為它可能是不活躍、 不被大多數投資者看好的股票，而市場永遠是由大眾行為決定的。因此, 其價格也很難攀升。至於市盈率究竟在何種水平的股票值得選擇, 並無絕對標準。從我國目前經濟發展和企業成長狀況來看, 市盈率在20左右不算高 。
5.看每股公積金
每股公積金就是公積金除股票總股數。公積金是公司的“最後儲備”，它既是公司未來擴張的物質基礎，也可以是股東未來轉贈紅股的希望之所在。沒有公積金的上市公司，就是沒有希望的上市公司。因此每股公積金也是不可忽視的指標。
6.結合消息面選擇行業板塊
大家都知道中國股市是政策市，看新聞熱點必不可少，根據消息面利好選擇受益行業，以及規避有利空消息的行業板塊，也是基本面分析的一大要領，這方面的功力冰凍三尺非一日之寒，欲練此功先從每日看新聞做起，培養抓熱點的敏銳度。
MACD五大實戰招數
1、MACD黃白線0軸上方第一次金叉
MACD黃白兩線在0軸上方首次形成金叉,則買點出現：
2、MACD黃白線0軸下方第一次死叉
MACD黃白兩線在0軸下方首次形成死叉,則賣點出現：
3、MACD空中加油
股價上行階段,MACD出現大片大紅柱,當股價開始調整時,MACD紅柱相應減少,但股價隨後收出一根放量陽線,當MACD紅柱再次放大時,出現標準的“MACD空中加油”形態,股價看漲：
4、MACD三點綠
股價持續上漲後進入調整階段,但MACD綠柱出現不超過3根,隨後股價進入放量上攻階段,表明股價有繼續上漲潛力：
5、MACD鱷魚嘴
MACD黃白兩線在0軸附近出現“鱷魚嘴”形態,股價後市看漲：
最後散戶投資者在使用MACD指標時應該注意以下幾點：
1、MACD指標最主要的特點是穩健性高，可以在週期較長的時間內給出相對穩定的買賣信號。因此中長線操作者可參照MACD指標進行具體操作。
2、MACD指標的最大劣勢是指指標信號過於緩慢。日線級別中的MACD指標並不適用於短線操作。為了彌補這一劣勢，短線投資者可以參照15分鐘級別或者60分鐘級別的MACD指標來進行判斷。
3、在中長期的上漲或者下跌行情中，投資者使用MACD指標會比較有效。但是在股價大幅震盪或者多空焦灼的行情中，MACD指標對投資者並沒有太大的參考價值。要想在股海戰爭中做常勝者，就得有一套行之有效的操作盈利模式!
分享一個抄底選股器：
這個是附圖指標，建議主圖裡用均線系統，當附圖出現“抄底”信號時，要通過主圖裡面的均線系統來加以篩選，結合成交量有沒有放大來加以篩選。公式代碼複製過來難免造成部分格式錯誤，如果不能成功導入，可以找我領取源碼!
公式源碼如下：
短趨勢:((3*SMA((CLOSE-LLV(LOW,27))/(HHV(HIGH,27)-LLV(LOW,27))*100,5,1)-2*SMA(SMA((CLOSE-LLV(LOW,27))/(HHV(HIGH,27)-LLV(LOW,27))*100,5,1),3,1)-50)*1.032+50),COLORRED;
VAR2:=(2*CLOSE+HIGH+LOW+OPEN)/5;
VAR3:=LLV(LOW,34);
VAR4:=HHV(HIGH,34);
長趨勢:EMA((VAR2-VAR3)/(VAR4-VAR3)*100,13),COLOR00FF00;
判斷底:SQRT(SQRT(FLOOR(SQRT(MA(1/WINNER(CLOSE)*100,4)/10000))))*5;
VAR5:=CROSS(短趨勢,長趨勢)AND 長趨勢<25;
底部:STICKLINE(短趨勢<10 AND 判斷底>0,0,30,6,1);
STICKLINE(VAR5,0,50,8,0),COLORRED;
DRAWICON(VAR5 AND 判斷底>0,60,1);
DRAWTEXT(COUNT(短趨勢<10 AND 判斷底>0,8) AND VAR5,50,'抄底');
DRAWTEXT(CROSS(短趨勢,長趨勢)AND 長趨勢>25 AND 長趨勢>REF(長趨勢,1),50,'快拉或短頂');
VAR6:=CROSS(短趨勢,長趨勢)AND 長趨勢<50;
DRAWTEXT( COUNT(短趨勢<30 AND 判斷底>0,5) AND VAR6,30,'短線買');
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現階段買什麼股票最好?
在選擇企業的時候，我們都知道要去選擇有競爭優勢的企業，也只用最有優勢的公司，才值得我們一直去長期投資，那麼在判斷企業競爭優勢的時候，什麼樣的企業才是值得我們長期堅定看好的，或者說擁有什麼樣護城河的公司，才是值得我們長期投資的。
這就要去分析企業的護城河有多強，並且要看能夠維持多久，同時要去分析獲得和維持護城河的難易程度，只有從這幾方面去分析才能判斷清楚企業現在具有的護城河能夠持續多久，並且維護的過程當中成本高低。當然是獲得越容易，維護成本越低的，防護效果更好的護城河才是最佳選擇，那麼這幾大類護城河，應該如何來分析呢?
首先我們來看現在最火的白酒，這類企業的護城河其實是品牌，也就是產品在消費者心中建立起來的品牌形象，或者說產品在消費心中的市場佔有率，如果不考慮價格，讓你去選，你首選哪個產品來消費，這非常重要，也叫心智佔有率，心智佔有率越高的企業護城河越強。
品牌的維護成本來說，品牌的維護成本是比較高的，建立品牌，維持品牌，必須要有相應的宣傳費用投入，並且是不能夠停下來了，一旦停下來，那麼消費者就會慢慢淡忘了，而去選擇其它品牌產品了;成本優勢，這也是一個非常重要的護城河。
在沒有品牌區別的產品當中，產品成本優勢是非常重要的，只要能夠一直具有成本優勢，那麼就可以在定價上有著非常巨大的優勢而拖跨競爭對手，最終成為市場裡的領導者。當沒有對手的時候，你就具有了定價權，也就可以獲得非常不錯的利潤，獲得成本優勢的途徑有許多，有一些是固定成本優勢，一些是變動成本優勢，無論哪一種優勢，只要能夠持續，都是非常巨大的優勢。
維持成本優勢也許不需要什麼投入，或者是地理優勢，或者是工藝優勢。
對於護城河，其實我們應該多分析一下，如何取得護城河，取得的成本如何，獲得護城河之後，維持的難度如何，被其它公司搶走護城河的可能性有多大，從這幾方面來考慮基本上就比較全面了。
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